什么是加密借贷，它是如何运作的？
Nov 28•2 min read
加密借贷过去只是一个边缘概念。 而现在，在 2025 年，它已经成为许多长期加密货币持有者管理财富的一部分。 Bitcoin、Ethereum，甚至 Stablecoin，不再只是你买入并持有的数字资产——你还可以用这些资产获取流动性，或在此过程中赚取奖励。
这种转变也让许多投资者开始思考一个更深层的问题：
到底什么是加密借贷，人们为什么会使用它？
我们用贴近真实行情、清晰实用的方式来拆解说明。
为什么在 2025 年，人们如此关注加密借贷？
加密借贷吸引的是那些长期看好自己数字资产、同时又希望资产更灵活运用的人。
每次需要现金都卖出 Bitcoin，会打乱你的整体策略。 这样做会切断你对未来价格上涨的敞口，可能在你所在国家/地区触发应税事件，也会破坏你为长期布局好的计划。
加密借贷提供了另一条路径：在不卖出资产的前提下解锁流动性。
这与高净值投资者一贯使用的策略类似——利用资产的价值，而不是把资产清仓变现。
那么，加密借贷到底是什么？
加密借贷让你把数字资产用作安全保障来获取资金，类似以抵押品支撑的 Credit Line。
第一步，是将加密货币注入某个数字资产平台。 然后，该加密平台会根据这些资产的价值给你一个借款上限，你就可以在不卖出资产的前提下解锁现金或稳定币。
借款的具体机制是怎样的？
以加密资产作抵押进行借款时，大致流程非常清晰：
- 你注入数字资产，例如 Bitcoin，作为安全保障。
- 平台评估这些资产的价值，并据此为你提供较小额度的信用。 例如：注入价值 $100,000 的 Bitcoin → 可获得 $50,000 的信用额度。
- 你的“贷款价值比”（LTV，Loan-to-Value Ratio，贷款价值比），展示的是你借出的金额相对于所注入加密资产价值的比例。 在上述示例中，你的 LTV 为 50%。
如果行情保持稳定或上涨，你的仓位会变得更安全。 如果行情下跌，你的 LTV 会上升，意味着你用更多的安全保障来支撑同样的信用金额。
大多数平台会在你的 LTV 接近某个上限前提前通知你。 此时，你可以选择再注入更多加密资产来提高抵押品，或者偿还一部分未结清余额。
如果你没有操作且行情继续下跌，平台可能会自动动用你一小部分加密资产来偿还部分信用额度。 这样可以让整个安排在财务层面保持平衡。
实际操作中，还款和利息是如何计算的？
当你考虑以加密资产做抵押借款时，往往会立刻想到两个问题：
“我是否必须按照固定计划来还款？” 以及 “利息是怎么收取的？”
可以这样来简单理解。
1. 还款方式通常非常灵活
在加密支持的 Credit Line 下，你不会被锁死在传统的每月固定还款计划里。 像 Nexo 这样的平台允许你：
- 在任意时间还款
- 以任意金额还款
- 按照自己的节奏还款
因为没有固定到期日，从传统意义上讲也就不存在“逾期还款”。 真正关键的是，你的信用余额始终有足够的抵押品支撑。
你可以把它看作用自己的资产借款，而不是向银行贷款——你掌控还款节奏。
如果你的收入节奏不够规律，或者你将这条 Credit Line 作为长期策略的一部分，这种方式就尤其实用。
2. 利息只会在你实际借出的部分上累积
另一个常见问题是：
“如果我用加密资产支撑 Credit Line，是否要为整笔抵押品支付利息？”
不包含。 你只需为自己实际提取的金额支付利息，而不是为你注入的全部加密资产价值付息。
示例：
- 你注入 1 BTC，价值 $100,000。
- 你借出$50,000。
你只需为$50,000支付利息——而不是为全部 $100,000 支付。
利息按日累积，方便你随时追踪。 如果你偿还了部分余额，应付利息自然也会随之减少。
3. 你可以通过多种方式进行还款
人们也会问：
“我是否必须用同一种货币来还款？”
像 Nexo 这样的平台会给你多种选择：
- 用你借出的同一币种还款（例如稳定币）
- 用你持有的其它加密货币还款
- 用银行账户中的资金还款
这种灵活性正是加密借贷不断发展的原因之一——它适配了人们已经习惯的数字资产管理方式。
在传统借贷和加密借贷中，当你以资产作抵押借款时，资产本身不会被卖出——而是作为安全保障被托管，同时你获得所需资金。 你支付的利息，本质上就是在不放弃这笔资产前提下，使用这部分流动性的成本。
而且由于加密货币市场 24 小时不间断运转，你可以随时调整抵押品、提前还款，或实时跟踪自己的仓位，比传统借贷更清晰地了解并掌控整个借款过程。
对许多长期持有者来说，这样的取舍是值得的。 他们既能保持对未来价格上涨的敞口，继续持有资产，又能在需要时随时获得资金。
一个贴近现实的示例：以 1 BTC 作为借款抵押
我们来走一遍简单的场景：
- 你向账户注入1 BTC，市值$100,000。
- 你选择提取$50,000 的信用额度。
如果 Bitcoin 涨至 $120,000
- 你的 LTV 会下降（用更少的资产支撑同样的信用额度）。
- 你的仓位会更从容、更安全。
- 你甚至可以解锁更多可借额度。
如果 Bitcoin 跌至 $80,000
- 你的 LTV 会上升。
- 平台可能会提示你追加抵押品，或偿还部分信用额度。
- 如果价格大幅下跌并触及某个阈值，平台可能会自动动用你部分 Bitcoin 来偿还一部分借款。
每条 Credit Line 都有一个最高贷款价值比（LTV）上限——一旦行情继续下跌，超过这个点，抵押品就难以安全覆盖这笔信用。
这个上限就是“阈值”，如果你的 LTV 接近它，平台就会开始自动采取措施，重新恢复平衡。
这一流程同时保护双方利益，并让整体安排在财务上保持稳定。 这并不是惩罚——而是当市场波动时，安全抵押信用所遵循的正常机制。
人们为什么选择借款而不是直接卖出？
以加密资产作抵押借款，本质上是一种财富管理选择，而不是短线投机。 最常见的原因包括：
1. 长期保持投资敞口
卖出 Bitcoin，意味着放弃未来的上涨空间。 借款则可以保留你对潜在涨幅的敞口。
2. 获取流动性
满足大额消费、现金流需求或新的投资机会——而无需卖出核心资产。
3. 灵活还款
包括 Nexo 在内的许多平台，都允许你按自己的节奏还款。 除非你主动选择，否则不会被强制绑定在固定还款计划上。
4. 避免触发应税事件
在部分国家/地区，卖出加密资产可能构成应税事件。 借款则让长期持有者无需立刻卖出资产就能获得流动性，有利于进行更长远的策略规划。
为什么在 2025 年，加密借贷显得更成熟？
多方面的变化，让加密借贷变得更有体系、更可预期：
- 主要金融地区的监管与框架更加清晰
- 托管标准更为严格
- 风险披露与透明度提高
- 为用户提供更多工具来跟踪并管理 LTV
- 长期持有者的基础人群不断扩大
- 机构对将加密资产用作高效抵押品的兴趣持续升温
加密借贷正逐步成为现代财富管理的一部分。
Nexo 的角色在哪里？
Nexo 提供加密支持的 Credit Line，让你以数字资产作为抵押品来获取资金。 你无需卖出 Bitcoin、Ethereum 或其他资产，而是将它们注入账户，Nexo 会根据当前市值即时计算你可以解锁的信用额度。
这个平台的一大优势是，你可以基于整个加密投资组合来借款。
你可以把 BTC、ETH 以及 90 多种受支持资产集中到同一条 Credit Line 下，按持有资产的整体价值来获取流动性——而不是只依赖某一单一资产。 这有助于用户更好地利用多元化投资组合，而不是只用单一资产来作安全保障。
审批是即时完成的，因为你的加密资产本身就作为安全保障。 无需信用审查，也没有固定的还款计划——只要 Credit Line 始终有足够抵押品支撑，你就可以在任何适合自己的时间、一次性或分多次完成还款。
利率年化最低从 2.9% 起，具体取决于你的忠诚度等级以及你选择维持的贷款价值比（LTV）。
Nexo 还提供工具帮助你实时跟踪 LTV、设置预警，并了解行情波动如何影响你的仓位。
如果价格出现波动，你可以追加抵押品、偿还部分余额，或让系统自动动用你注入的加密资产结清一部分借款。
这是一种既灵活又有清晰结构的方式，让你在持续投资的同时获取流动性——专为希望像管理传统金融产品那样，以同等清晰度与掌控感管理数字资产的人而设计。
要点回顾
加密借贷远不只是一个“酷功能”。 它是一种思维方式。
核心在于如何更有策略地利用你已经拥有的资产——无论你是想获得流动性、每日奖励，还是希望让长期持有的资产真正为你“工作”。
它把传统金融的逻辑与数字资产的灵活性结合起来：围绕机遇、责任和长期思维构建的一整套体系。
在 2025 年，这就是现代加密财富管理的图景。