用 Bitcoin 借貸是個好主意嗎？
Feb 10•2 min read
當 Bitcoin 價格下跌時，許多持有者都面臨著一個熟悉的兩難困境。 您是要現在賣出並鎖定虧損，還是尋找其他方法來支付開銷，同時保留您的 BTC？
這個問題正是為何在市場低迷期間，用 Bitcoin 抵押借貸的興趣會增加。 一些持有者會探索以加密貨幣擔保的借貸作為替代方案，而不是以較低價格賣出。
讓我們來分析用 Bitcoin 抵押借貸的運作方式、人們為何考慮這麼做，以及在做決定前您應該了解哪些權衡取捨。
用 Bitcoin 借貸是什麼意思？
用 Bitcoin 借貸代表使用您的 BTC 作為抵押品來取得貸款。
您不是賣掉您的 Bitcoin，而是將其質押到一個平台，以換取資金 — 通常是現金或穩定幣。 您的 Bitcoin 不會被賣掉。 在貸款有效期間，它會被暫時鎖定作為抵押品。
一旦您償還了借貸的金額（外加任何利息），您的 Bitcoin 將完全解鎖並可再次使用。
簡單來說：
- 您保有您 BTC 的所有權
- 您今天就能取得流動性
- 您對 Bitcoin 價格的曝險維持不變
這種模式通常被稱為 Bitcoin 擔保貸款或加密貨幣擔保借貸。
用 Bitcoin 借貸的運作方式，一步一步來
- 選擇一個提供加密貨幣擔保借貸的平台並非所有加密貨幣平台都支援借貸。 您首先需要一個允許您用數位資產借貸的平台。
- 將 Bitcoin 加入您的帳戶您可以直接在平台上購買 Bitcoin，或是從另一個錢包轉入您已擁有的 BTC。
- 將 Bitcoin 作為抵押品抵押品是您為了擔保貸款而暫時設定的有價物品。 當您使用 Bitcoin 作為抵押品時，它不會被賣掉——在您借貸期間它會被鎖定，一旦您償還貸款，它就會被解鎖。
- 借貸其價值的一部分您可借貸的金額取決於貸款價值比（LTV）。 例如，用價值 10,000 美元的 BTC 借貸 2,000 美元，LTV 為 20%。
- 接收資金資金通常以穩定幣（如 USDC）的形式發放，您可用於開銷、轉帳或其他需求。
- 監控您的 LTV由於 Bitcoin 價格會變動，您的 LTV 也會隨之改變。 如果價格下跌，您可能需要增加抵押品或償還部分貸款，以維持在限制範圍內。
- 彈性還款一旦貸款還清，您的 Bitcoin 就會被釋放並完全恢復可動用狀態。
關鍵點：您的 Bitcoin 不會被賣掉，除非您選擇賣掉它。
為什麼人們選擇用 Bitcoin 借貸而非賣出？
在市場低迷期間，用 Bitcoin 借貸顯得格外重要。 原因如下。
避免鎖定虧損
在價格下跌時賣出，會將暫時的跌幅轉為已實現的虧損。 對於長期持有者而言，這可能感覺像是在最糟的時機退場。 借貸讓您可以在不平倉的情況下取得流動性。
若價格回升，仍保有曝險
許多持有者相信 Bitcoin 的價值會隨著時間恢復。 借貸能讓該曝險維持不變，而賣出則會完全移除它。
應付現實世界的開銷
市場狀況不會讓日常生活暫停。 稅金、帳單、業務成本或意外開銷仍然需要支付 — 無論價格如何變動。
保持彈性
賣出是最終決定。 借貸是可逆的。 只要負責任地管理貸款，借款人對於接下來的發展就保有更多選擇權。
防禦性借貸 vs. 信念型借貸
並非每個人都出於相同的原因用 Bitcoin 借貸。
防禦性借貸
這是最常見的用途。
目標是流動性，而非獲利
LTV 通常較為保守
從一開始就計畫好還款
它通常用於避免在波動期間賣出，或應付短期需求。
信念型借貸
一些經驗豐富的持有者會在市場低迷時借貸，以增加他們的 Bitcoin 曝險，用借來的資金購買更多 BTC。
這種方法：
放大潛在上漲空間
若價格進一步下跌，也同樣會放大風險
這需要謹慎的風險管理，且不適合每個人。 了解這種區別有助於釐清借貸是否符合您的目標。
借貸前須了解的風險
用 Bitcoin 借貸並非沒有風險。 主要風險包括：
價格波動 — 價格下跌會提高 LTV
保證金追繳 — 可能需要額外的抵押品或還款
強制清算 — 如果超過 LTV 限制且未處理
因此，在以下情況下，借貸效果最好：
LTV 維持保守
定期監控倉位
借款人有明確的還款計畫
這不是一種「設定後就不用管」的策略。
價格變動如何影響您的貸款價值比 (LTV)
當您用 Bitcoin 借貸時，有一個數字比任何其他數字都重要：您的貸款價值比 (LTV)。
LTV 比較了您借貸的金額與您 Bitcoin 抵押品的當前價值。
由於 Bitcoin 的價格會變動，您的 LTV 會隨著時間而改變 — 即使您沒有借更多錢或償還任何款項。
這在實務上是這樣運作的。
情境 1：Bitcoin 價格上漲
如果您在貸款後 Bitcoin 的價格上漲，您的情況通常會變得更輕鬆。
例如：
您用價值 10,000 美元的 BTC 作為抵押品，借貸 2,000 美元
您的初始 LTV 為 20%
如果 Bitcoin 價格上漲，您的抵押品現在價值 12,000 美元：
您的借貸金額維持不變
您的 LTV 下降至約 17%
這對您意味著：
您的倉位變得更安全
您有更多緩衝來應對波動
您可能會獲得更多彈性，可以借更多錢或按照自己的條件還款
簡單來說，價格上漲給您更多喘息空間。
情境 2：Bitcoin 價格下跌
如果 Bitcoin 價格下跌，情況則相反。
使用相同的例子：
您用價值 10,000 美元的 BTC 借了 2,000 美元
您的 LTV 起始為 20%
如果 Bitcoin 價格下跌，您的抵押品現在價值 8,000 美元：
您的借貸金額仍為 2,000 美元
您的 LTV 增加到 25%
這對您意味著：
您的容錯空間縮小
您可能會被要求增加更多抵押品或償還部分貸款
如果價格持續下跌且未採取任何行動，則可能發生強制清算
這就是為什麼用 Bitcoin 借貸需要積極監控，尤其是在市場波動時。
為何 LTV 如此重要
LTV 是維持加密貨幣擔保貸款平衡的關鍵。
較低的 LTV = 更多彈性及較低風險
較高的 LTV = 較少緩衝空間及在價格波動時承受更大壓力
這就是為什麼許多借款人選擇保守借貸，為 Bitcoin 的價格變動留下空間。
了解 LTV 如何變動，而不僅僅是借貸的運作方式，是決定用 Bitcoin 借貸對您來說是否是個好主意的關鍵。
實際借貸操作
在像 Nexo 這樣的平台上，加密貨幣擔保借貸的設計極具彈性。
您可以：
選擇借貸金額
取得年利率 2.9%* 起的加密貨幣擔保貸款
按自己的時程部分或全額還款
從超過 100 種支援的數位資產中選擇來借貸
何時用 Bitcoin 借貸可能不合理
如果您有以下情況，借貸可能不適合您：
您需要長期資金卻沒有明確的還款計畫
您已經高度曝險於市場波動
您對於監控價格變動和 LTV 水位感到不自在
在某些情況下，賣出部分持有資產可能是更簡單、更安全的選擇。
常見問題
您借的是 Bitcoin 本身嗎？
不會。 您通常是借入穩定幣（例如 USDC），而您的 Bitcoin 則作為抵押品留在原地。
您可以用 Bitcoin 借多少錢？
這取決於平台和您的貸款價值比 (LTV)。 較低的 LTV 通常意味著較低的風險，因為如果 Bitcoin 價格下跌，您有更多的緩衝空間。
一個常見的保守方法是將 LTV 保持在 20% 左右。 例如：
如果您有價值 10,000 美元的 Bitcoin 作為抵押品，20% 的 LTV 意味著借貸約 2,000 美元。
如果您有價值 25,000 美元的 Bitcoin 作為抵押品，20% 的 LTV 意味著借貸約 5,000 美元。
用 Bitcoin 借貸比賣出更好嗎？
這取決於您的目標、風險承受能力和情況。 借貸可以幫助您在取得資金的同時，繼續保有對 Bitcoin 的曝險，但如果價格進一步下跌，則會增加風險。 賣出比較簡單，且能消除該風險 — 但同時也移除了您對未來價格變動的曝險。
如果在我借貸後 Bitcoin 的價格下跌會怎樣？
如果 Bitcoin 價格下跌，您抵押品的價值會下降，而您借貸的金額則維持不變。 這會增加您的貸款價值比 (LTV)。
如果 LTV 上升太多，您可能需要增加更多 Bitcoin 作為抵押品或償還部分貸款，使其回落。
如果未採取任何行動且價格持續下跌，則可能發生強制清算。 這就是為什麼許多借款人選擇保守的 LTV，並在市場波動期間監控其倉位。
在熊市中用 Bitcoin 借貸合理嗎？
對某些持有者來說，這是可行的 — 尤其是當以較低價格賣出感覺像是在鎖定虧損，且他們需要現金來應付短期需求時。 借貸可以提供彈性，但如果價格進一步下跌，也會增加風險。
這是否合理取決於您借貸多少、您能多密切地監控您的貸款，以及您對市場波動的舒適程度。
這些資料僅供一般資訊參考之用，不應被視為財務、法律、稅務或投資建議。 數位資產存在重大風險，包括價格波動。 本文內容僅供一般資訊和教育目的之用。 它不構成也不應被依賴作為財務、投資、法律、會計或稅務建議，或作為購買、出售或持有任何加密貨幣或其他金融工具的建議。 交易和投資 Bitcoin 及其他加密貨幣等數位資產本質上具有投機性，並涉及重大的虧損風險。 在做出任何財務決策前，請務必自行研究並諮詢合格的專業人士。
*當信用錢包 LTV 低於 20% 時，2.9% 的借貸利率適用於 Platinum 忠誠度等級客戶。 Platinum 等級要求您的投資組合餘額中至少有 10% 是 NEXO Token。 利率、資格和可用性可能因司法管轄區而異，並可能發生變化 — 請查看 support.nexo.com 以獲取當前條款。