抵押 Bitcoin 借款是个好主意吗？
Feb 10•2 min read
当 Bitcoin 价格下跌时，许多持有者会面临一个熟悉的两难境地。 你是现在卖出以锁定亏损，还是在保留 BTC 的同时寻找另一种方式来支付开销？
这正是为什么在市场低迷时期，人们对抵押 Bitcoin 借款的兴趣往往会上升。 一些持有者没有选择低价出售，而是探索加密支持借款作为替代方案。
接下来，我们来分析一下抵押 Bitcoin 借款的运作方式，人们考虑这种做法的原因，以及在做决定前应该了解的利弊权衡。
抵押 Bitcoin 借款是什么意思？
抵押 Bitcoin 借款意味着使用您的 BTC 作为抵押品来获得贷款。
您无需出售您的 Bitcoin，只需将其抵押给一个平台，即可获得资金回报——通常是现金或稳定币。 您的 Bitcoin 不会被出售。 在贷款有效期间，它会作为抵押品被暂时锁定。
一旦您还清借款（外加任何利息），您的 Bitcoin 将被完全解锁并可再次使用。
简单来说：
- 您保留对您 BTC 的所有权
- 您即刻获得流动性
- 您对 Bitcoin 价格的敞口保持不变
这种模式通常被称为 Bitcoin 支持的贷款或加密支持借款。
如何一步步抵押 Bitcoin 借款
- 选择一个提供加密支持借款的平台并非所有加密平台都支持借款。 您首先需要一个允许您抵押数字资产进行借款的平台。
- 将 Bitcoin 添加到您的账户您可以直接在平台上购买 Bitcoin，或从另一个钱包划转您已有的 BTC。
- 添加 Bitcoin 作为抵押品抵押品是您为获得贷款而临时预留的有价值物品。 当您使用 Bitcoin 作为抵押品时，它不会被出售——在您借款期间它被锁定，一旦还款即解锁。
- 借入其价值的一部分您的可借额度取决于贷款价值比 (LTV)。 例如，抵押价值 10,000 美元的 BTC 借入 2,000 美元，则贷款价值比 (LTV) 为 20%。
- 接收资金资金通常以 USDC 等稳定币的形式发放，您可以将其用于开销、划转或其他需求。
- 监控您的贷款价值比 (LTV)由于 Bitcoin 价格波动，您的贷款价值比 (LTV) 也会随之变化。 如果价格下跌，您可能需要追加抵押品或偿还部分贷款，以维持在限制范围内。
- 灵活还款一旦还清贷款，您的 Bitcoin 就会被释放，并可再次完全使用。
关键点：除非您选择出售，否则您的 Bitcoin 不会被卖掉。
为什么人们选择抵押 Bitcoin 借款而不是出售？
在市场低迷时期，抵押 Bitcoin 借款就显得尤为重要。 原因如下。
避免锁定亏损
在价格下跌时卖出，会将暂时的下跌变成实际的亏损。 对于长期持有者来说，这感觉就像在最糟糕的时刻离场。 借款可以在不平仓的情况下获得流动性。
在价格回升时保持敞口
许多持有者认为，随着时间的推移，Bitcoin 的价值可能会回升。 借款能保持敞口不变，而出售则会完全移除敞口。
应对现实世界的开销
市场状况不会让日常生活暂停。 税收、账单、商业成本或意外开销仍需支付——无论价格走势如何。
保持灵活性
卖出是最终决定。 借款是可逆的。 只要负责任地管理贷款，借款人就能对后续情况保留更多选择权。
防御性借款与信念驱动的借款
并非每个人抵押 Bitcoin 借款的原因都相同。
防御性借款
这是最常见的用例。
目标是获得流动性，而非盈利
贷款价值比 (LTV) 往往较为保守
从一开始就计划好还款
这种方式通常用于避免在市场波动时出售资产，或满足短期资金需求。
信念驱动的借款
一些经验丰富的持有者在市场低迷时期通过借款增加他们的 Bitcoin 敞口，用借入的资金购买更多 BTC。
这种方法：
放大潜在的上行空间
如果价格进一步下跌，也会放大风险
它需要谨慎的风险管理，并不适合所有人。 了解这种区别有助于弄清借款是否符合您的目标。
借款前需要了解的风险
抵押 Bitcoin 借款并非没有风险。 主要风险包括：
价格波动——价格下跌导致贷款价值比 (LTV) 上升
追加保证金通知——可能需要追加抵押品或偿还部分贷款
强制平仓——如果超出贷款价值比 (LTV) 限制且未得到处理
因此，在以下情况下借款效果最好：
贷款价值比 (LTV) 保持保守
定期监控仓位
借款人有明确的还款计划
这不是一种“一劳永逸”的策略。
价格变动如何影响您的贷款价值比 (LTV)
当您抵押 Bitcoin 借款时，有一个数字比任何其他数字都重要：您的贷款价值比 (LTV)。
贷款价值比 (LTV) 是指您的借款额与您的 Bitcoin 抵押品当前价值的比率。
由于 Bitcoin 的价格会变动，您的贷款价值比 (LTV) 也会随时间变化——即使您没有借入更多款项或进行任何还款。
以下是它在实践中的运作方式。
情景 1：Bitcoin 价格上涨
如果在您贷款后 Bitcoin 价格上涨，您的情况通常会变得更加宽松。
例如：
您使用价值 10,000 美元的 BTC 作为抵押品借款 2,000 美元
您的初始贷款价值比 (LTV) 为 20%
如果 Bitcoin 价格上涨，您的抵押品现在价值 12,000 美元：
您的借款金额保持不变
您的贷款价值比 (LTV) 降至 17% 左右
这对您意味着：
您的仓位变得更安全
您有更多缓冲来应对波动
您可能会获得更大的灵活性，可以借入更多款项或按自己的计划还款
简单来说，价格上涨会给您带来更多缓冲空间。
情景 2：Bitcoin 价格下跌
如果 Bitcoin 价格下跌，则情况相反。
使用相同的例子：
您抵押价值 10,000 美元的 BTC 借入了 2,000 美元
您的贷款价值比 (LTV) 开始时为 20%
如果 Bitcoin 价格下跌，您的抵押品现在价值 8,000 美元：
您的借款金额仍为 2,000 美元
您的贷款价值比 (LTV) 上升至 25%
这对您意味着：
您的容错空间缩小
您可能会被要求追加抵押品或偿还部分贷款
如果价格继续下跌且未采取任何措施，则可能发生强制平仓
这就是为什么抵押 Bitcoin 借款需要主动监控，尤其是在市场动荡时期。
为什么贷款价值比 (LTV) 如此重要
贷款价值比 (LTV) 是保持加密支持贷款平衡的关键。
较低的贷款价值比 (LTV) = 更高的灵活性和更低的风险
较高的贷款价值比 (LTV) = 更少的缓冲和价格波动期间更大的压力
这就是为什么许多借款人选择保守地借款，为 Bitcoin 的价格波动留出空间。
了解贷款价值比 (LTV) 如何变动，而不仅仅是借款如何运作，是决定抵押 Bitcoin 借款是否适合您的关键。
借款实操
在 Nexo 这样的平台上，加密支持借款旨在提供灵活性。
您可以：
选择借款金额
获得加密支持贷款，年利率 2.9% 起*
按照您自己的计划部分或全额还款
从 100 多种受支持的数字资产中选择进行抵押借款
何时抵押 Bitcoin 借款可能不合算
在以下情况下，借款可能不适合您：
您需要长期资金但没有明确的还款计划
您已经高度暴露于市场波动风险中
您不愿意监控价格变动和贷款价值比 (LTV) 水平
在某些情况下，出售部分资产可能是更简单、更安全的选择。
常见问题
您借入的是 Bitcoin 本身吗？
不包含。 您通常借入的是稳定币（如 USDC），而您的 Bitcoin 则作为抵押品保留。
您可以抵押 Bitcoin 借款多少？
这取决于平台和您的贷款价值比 (LTV)。 较低的贷款价值比 (LTV) 通常意味着较低的风险，因为如果 Bitcoin 价格下跌，您有更多的缓冲。
一种常见的保守方法是将贷款价值比 (LTV) 保持在 20% 左右。 例如：
如果您有价值 10,000 美元的 Bitcoin 作为抵押品，20% 的贷款价值比 (LTV) 意味着可以借款约 2,000 美元。
如果您有价值 25,000 美元的 Bitcoin 作为抵押品，20% 的贷款价值比 (LTV) 意味着可以借款约 5,000 美元。
抵押 Bitcoin 借款比出售更好吗？
这取决于您的目标、风险承受能力和具体情况。 借款可以帮助您在获取资金的同时保持对 Bitcoin 的敞口，但如果价格进一步下跌，则会增加风险。 出售更简单，并移除了该风险——但同时也移除了您对未来价格变动的敞口。
如果我借款后 Bitcoin 价格下跌会怎么样？
如果 Bitcoin 价格下跌，您的抵押品价值会下降，而您借入的金额保持不变。 这会增加您的贷款价值比 (LTV)。
如果贷款价值比 (LTV) 上升太多，您可能需要追加更多 Bitcoin 作为抵押品或偿还部分贷款以使其回落。
如果不采取任何行动且价格继续下跌，则可能会发生强制平仓。 这就是为什么许多借款人选择保守的贷款价值比 (LTV) 并在市场动荡期间监控其仓位。
在市场下跌时抵押 Bitcoin 借款是否合理？
对一些持有者来说，这是可行的——特别是当低价出售感觉像是在锁定亏损，并且他们需要现金来满足短期需求时。 借款可以提供灵活性，但如果价格进一步下跌，也会增加风险。
这是否合理取决于您的借款金额、您能多密切地监控您的贷款，以及您对市场波动的承受能力。
这些材料仅供一般参考之用，不构成财务、法律、税务或投资建议。 数字资产存在重大风险，包括价格波动。 本文章内容仅用于一般信息和教育目的。 它不构成也不应被依赖为财务、投资、法律、会计或税务建议，或作为购买、出售或持有任何加密货币或其他金融工具的建议。 交易和投资 Bitcoin 及其他加密货币等数字资产本身具有投机性，并涉及重大的亏损风险。 在做出任何财务决策之前，请务必进行自己的研究并咨询合格的专业人士。
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