什么是稳定币？ USDC 和 USDT 在 2026 年的运作方式

可以真正消费的加密货币

Bitcoin 的价格在一天之内可能会剧烈波动。 Ethereum 也紧随其后。对大多数人来说，这种波动性带来一个现实问题：当价值不断变化时，你如何使用加密货币进行日常交易？

稳定币解决了这个问题。它们是旨在持有固定价值（通常为 1 美元）的加密货币，通过用真实储备支持每个代币来实现。您既可以享受加密货币的速度和便捷性，又无需担心价格波动。

到 2026 年，它们的应用已远不止加密货币交易。例如，Visa 于 2025 年 12 月在美国推出了 USDC 结算服务，美国银行现在可以通过 Solana 区块链进行交易结算——每周七天，包括周末和节假日。这已超越了加密货币实验的范畴，并可能进入新的金融基础设施领域。

什么是稳定币？

稳定币是一种与现实世界资产（几乎总是美元）价值挂钩的加密货币。

最常见的类型是法币支持型：发行公司为每一个流通中的稳定币持有 1 美元的储备。当您持有一个 USDC 或一个 USDT 时，发行人会在银行或金库账户中持有一个等值的美元（或等值资产）。想换回您的美元？您可以赎回代币。这种支持是保持价格稳定的关键。

可以把它看作是在区块链轨道上运行的数字美元。它的行为类似现金，但结算只需几秒钟，跨境交易无需代理银行，并且周末从不休市。

USDC vs. USDT：两种主流选择

市面上有数十种稳定币，但主要由两种主导：USDT (Tether) 和 USDC (USD Coin)。

USDT 于 2014 年推出，至今仍是规模最大的稳定币，市值超过 1110 亿美元，是继 Bitcoin 和 Ethereum 之后的第三大加密货币资产。其先发优势使其在全球几乎所有交易所都拥有深厚的流动性。对于需要快速在不同仓位之间转移的交易者来说，这是默认选择。

USDC 于 2018 年由 Circle 和 Coinbase 推出，侧重点不同：透明度和监管合规。 Circle 主要以现金和短期美国国债的形式持有储备，并发布由独立审计师核实的月度鉴证报告。这种清晰度使 USDC 成为机构、金融科技公司以及任何在受监管轨道上构建应用的人的首选。

简而言之：USDT 在流动性和覆盖范围上胜出。 USDC 在透明度和机构信任方面胜出。两者都与 1 美元挂钩，并得到广泛支持。

为什么稳定币增长迅速

银行和支付网络正在采用它们

到 2025 年底，Visa 的月度 USDC 结算量达到了 35 亿美元的年化运行率。美国银行现在可以在 Solana 上以 USDC 结算 Visa 交易——这标志着主流金融机构首次将稳定币用于实际结算，而不仅仅是托管。

实际好处是：结算每周七天不间断，而不仅仅是五天的银行营业窗口。

跨境支付变得越来越便宜

传统的国际汇款服务通常收取 5-7% 的费用。稳定币可以在几秒钟内以极低的成本跨境转移等值资金。对于任何需要汇款回家、向国际供应商付款或在货币不稳定的国家/地区运营的人来说，这一差异是巨大的。

它们为链上经济提供动力

稳定币是大多数 DeFi 活动的基础货币——用作抵押品、交易池中的流动性，以及链上交易的结算层。更广泛的稳定币市场市值已超过 2000 亿美元，年交易量可与主要支付网络相媲美。

稳定币的实际用途

在市场波动期间保值：当加密货币市场下跌时，稳定币让您无需兑换成法币即可规避风险。您的资金保留在生态系统内，当市场状况变化时可随时重新部署——无需触发银行转账。

赚取利息：通过 Nexo 的 Flexible Savings，您持有的 USDC 可赚取高达 9% 的年息*，利息每日付息。您的持有资产仍然可以随时存取，这意味着您可以进行交换、交易，甚至提款。利率取决于您的忠诚度等级，并可能发生变化。

以您的持有资产作抵押借款：稳定币价格不会波动，这使其成为可预测的抵押品。在 Nexo，稳定币的贷款价值比为 90% —— 这意味着您可以借到几乎等同于您持有资产全部价值的资金，从而在不出售资产的情况下解锁流动性。利率低至 1.9% 起，具体取决于您的贷款价值比和忠诚度等级。

直接消费：Nexo Card** 让您可以直接消费稳定币。在借记模式下，您可以直接消费您的稳定币。在信贷模式下，它们充当抵押品，供您借款和消费。

即时交易和交换。 在 Nexo，您可以在 USDC、Bitcoin、Ethereum 和 100 多种其他资产之间进行交换，全天候 24/7 服务，无需在平台之间转移资金。

需要了解的风险

稳定币解决了波动性问题，但也伴随着其自身的风险。

储备透明度：一种稳定币的可靠性取决于其背后的支持。 USDC 的月度审计和清晰的储备构成使其具有很强的可信度。 USDT 的季度报告和更多样化的储备结构在历史上吸引了更多的审查。在大量持有任何一种稳定币之前，了解其挂钩背后的实际情况是值得的。

脱钩风险：像 USDC 和 USDT 这样的主要稳定币，即使在市场承压时期，其历史价格也一直维持在接近 1 美元的水平。但挂钩可能会暂时偏离，而较小或算法稳定币则已完全失败。坚持选择储备透明、信誉良好的选项。

监管演变：全球范围内的稳定币监管仍在发展中。 2025 年 7 月签署的美国 GENIUS 法案为稳定币发行商建立了一个更清晰的框架——这是积极的一步，但并非最终定论。规则将继续演变。

稳定币正在成为数字金融的轨道

最初作为加密货币交易者工具的稳定币，如今已被银行、支付网络以及任何需要在全球范围内快速、低成本转移美元的人所使用。

对于个人而言，机会显而易见：持有不会因波动而贬值的数字美元，在持有时赚取收益，并用它们来支付、借款或交易——所有这些都无需离开加密生态系统。

常见问题

什么是稳定币？ 稳定币是一种旨在持有固定价值（通常为 1 美元）的加密货币，通过用现金或美国国债等真实储备支持每个代币来实现。它结合了传统货币的稳定性与加密货币的速度和便捷性。
稳定币如何保持其 1 美元的价值？ 法币支持的稳定币为每一个流通中的代币持有 1 美元的储备。如果您想换回您的美元，您可以赎回代币。这种直接支持是保持价格稳定的关键。
USDC 和 USDT 有什么区别？ USDC 优先考虑透明度和监管合规，提供月度审计报告，储备金以现金和美国国债形式持有。 USDT 规模更大，交易更广泛，提供季度报告，储备结构更多样化。两者都与 1 美元挂钩。
持有稳定币可以赚取利息吗？ 是的。像 Nexo 这样的平台为 USDC 提供高达 9% 的年息，每日付息，您的资金可灵活存取。
稳定币是无风险的吗？ 不。虽然主流稳定币通常是可靠的，但风险包括储备透明度、平台可靠性、市场承压时的暂时脱钩以及不断变化的监管。了解您的稳定币由什么支持以及您在何处持有它至关重要。
为什么银行要使用稳定币？ 稳定币允许每周七天进行结算，包括周末和节假日。 Visa 的 USDC 结算计划是银行采用稳定币以获得实际运营益处的一个例子。
稳定币有哪些用途？ 跨境支付、在加密货币波动期间保值、赚取利息、借款、加密货币资产之间的交易以及通过加密卡进行日常消费。
稳定币会失去与 1 美元的挂钩吗？ 像 USDC 和 USDT 这样的主流稳定币在历史上一直保持在接近 1 美元的价格，能从轻微波动中迅速恢复。较小或算法稳定币的脱钩风险要高得多。

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