Bitcoin vs. Gold：您需要哪一个，还是两者兼备？

Feb 26•2 min read

Bitcoin 和 Gold 的存在，至少在一定程度上，是因为人们想要在传统金融体系之外拥有一种能够保值的东西。 但在 2026 年，它们却讲述了截然不同的故事。 Gold 大涨约 65%，创下每盎司 4,500 美元以上的历史新高。 Bitcoin 创下 126,000 美元的历史新高，之后随着宏观环境收紧而回落。

这种分歧让一个熟悉的问题再次浮出水面：哪一个才是真正的价值储存手段？

坦率地说，它们的作用方式不同——了解其运作方式比选出赢家更有用。

“价值储存”究竟是什么意思？

价值储存是指能够长期保持其购买力的东西。 它不会在通货膨胀上升时受到侵蚀。 它不会在公司倒闭时消失。

几千年来，Gold 一直扮演着这个角色。 它稀有、耐用，且在全球范围内被接受。 Bitcoin 也提出了类似的论点——供应量固定、无中央发行机构、无国界——但它只出现了 15 年。

这种比较在理论上是说得通的。 它在实践中是否站得住脚，取决于您所关注的时间框架和宏观环境。

Gold 的优势

Gold 在 2025 年的表现并非偶然。 它是由历史上对 Gold 有利的条件推动的：地缘政治紧张、政府债务上升、央行增持以及美元走弱。

2025 年第三季度，全球央行的 Gold 储备超过 40,000 吨，达到至少 75 年来的最高水平。 这已经超出了投机性需求的范畴。 这是机构的信念。

Gold 的波动性也明显低于 Bitcoin。 2025 年，当 Bitcoin 的已实现波动率在 50% 左右徘徊时，Gold 的走势要平稳得多。 对于那些优先考虑资本保值而非增长的人来说，这种稳定性具有真正的价值。

权衡之下是其上限。 在过去十年中，Gold 的回报率约为 335%。 Bitcoin 的回报率超过 22,000%。 

Bitcoin 的优势

Bitcoin 在 2025 年的表现不佳是事实。 但背景很重要。

Bitcoin 作为一种风险资产进行交易——随着科技股和流动性状况而变动——而不是作为一种防御性对冲工具。 当宏观压力来袭，投资者转向避险时，他们选择了 Gold。 

这说明了一个重要问题：Bitcoin 尚未完全获得“数字 Gold”的称号。 它仍处于机构采纳的青春期。 但其结构性论点依然完整。

其供应量固定为 2100 万枚。 任何政府、央行或公司都无法改变这一点。 每四年，通过减半机制，进入流通的新 Bitcoin 数量会减少一半。 这是一个已知的、透明的稀缺性时间表——这是实物 Gold 无法提供的。

在五年的时间范围内，Bitcoin 的表现大大超过了 Gold。 在十年的时间范围内，差距更大。 这里的问题是，持有者能否承受随之而来的波动性。

  • 2024 年，Bitcoin 上涨超过 135%，而 Gold 上涨 35%。

  • 十年来，Bitcoin 上涨超过 22,000%，而 Gold 上涨 335%。

  • Bitcoin 的市值在 15 年内从接近于零增长到超过 1.7 万亿美元。

在特定宏观制度下的短期表现不佳并不能否定长期论点。

它们的不同之处：一个实际的比较

便携性和可分割性的差距被低估了。 转移价值 100 万美元的 Gold 需要实体物流。 转移价值 100 万美元的 Bitcoin 只需几分钟，随时都可以进行。

为什么“非此即彼”的框架没有抓住重点

Gold 和 Bitcoin 并非在竞争同一个角色。

Gold 是久经考验的低波动性锚点——当其他一切都承压时，这种资产表现良好。 它经历了世界大战、货币危机和市场崩盘的考验。 各国央行持有它是有原因的。

Bitcoin 是一种高信念、长期的赌注——当流动性扩大、机构采用加深、更多资本认定数字稀缺性值得在投资组合中占有一席之地时，这种资产就会受益。

同时持有两者并不矛盾。 这反映了一个现实，即不同的资产在不同的时间范围内服务于不同的目的。

如今，许多投资者将 Gold 视为防御性配置，将 Bitcoin 视为不对称增长仓位。 权重完全取决于个人目标和风险承受能力。

如何让您的持有资产发挥更大作用

在 Gold 与 Bitcoin 的辩论中，一个经常被忽视的区别是，除了简单地持有，您还能用每种资产做什么。

实物 Gold 存放在金库中。 它不会产生任何收益。 如果不通过出售或聘请专业经纪人，它就无法提供流动性。

Bitcoin 和数字 Gold 代币——如 PAX Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT)，它们是在链上代表实物 Gold 的代币——可以有不同的运作方式。

通过 Nexo，您可以：

  • 通过 活期和 Fixed-term Savings，赚取 Bitcoin、PAXG 和 XAUT 持有资产的利息。

  • 通过 Nexo Credit Line 以您的持有资产为抵押进行借款，无需出售您的资产即可获得流动性。

  • 直接在平台上购买和兑换 Bitcoin 和代币化 Gold。

这意味着在 Bitcoin 和 Gold 之间的选择不必是二元的，而且无论您持有哪种资产，它都不必闲置。

注意：利率和可用资产因您所在的国家/地区而异。

常见问题

1. 作为价值储存手段，Bitcoin 是否优于 Gold？

这取决于时间框架和宏观环境。 在短暂的压力时期，Gold 历史上的表现一直更优。 在更长的时间范围内，Bitcoin 带来了显著更高的回报。 两者在不同的市场周期中表现不同。 它们的作用方式不同——了解其运作方式比选出赢家更有用。

2. 为什么 Gold 在 2025 年的表现优于 Bitcoin？

2025 年特定的宏观条件——地缘政治紧张、央行购买和美元走弱——使 Gold 蓬勃发展。 Bitcoin 更倾向于表现为风险资产，在压力时期与股票一起被抛售。 这种分歧反映了它们不同的市场行为，而不是任何一种资产的基本论点的改变。

3. 您可以同时持有 Bitcoin 和 Gold 吗？

是的，许多投资者都这样做。 Gold 作为一种防御性资产，提供了稳定性和久经考验的记录。 在更长的时间框架内，Bitcoin 提供了更高的增长潜力。 同时持有两者可以让您接触到不同的宏观制度，而不是完全押注于一个。

4. 什么是数字 Gold？

数字 Gold 是指像 PAX Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 这样的代币——由存放在金库中的实物 Gold 一比一支持的加密货币。 它们将 Gold 的价格稳定性与数字资产的便携性和可编程性结合起来。

5. Bitcoin 是否像 Gold 一样有固定的供应量？

Bitcoin 的硬顶为 2100 万枚——这是一个写入其代码中的已知且不可更改的限制。 Gold 的供应量是有限但未知的，因为新的矿藏仍在被发现和开采。 Bitcoin 的供应时间表更加透明和可预测。

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利率因资产和忠诚度等级而异，并可能发生变化。 当使用“高达”等用于表示限制的术语时，达到这些最大或最小阈值可能需要额外操作或满足某些标准和要求，并非所有客户都能做到。 在部分国家/地区，客户必须在其 Nexo 账户中主动选择启用此项服务，才能开始赚取利息。