Cần làm gì trong mỗi giai đoạn của chu kỳ Bitcoin

Phiên bản ngắn gọn

Chu kỳ Bitcoin trải qua bốn giai đoạn: tích lũy, tăng giá (thị trường tăng giá), phân phối và giảm giá (thị trường giảm giá). Mỗi giai đoạn đòi hỏi một cách tiếp cận khác nhau — từ việc mua đều đặn khi giá thấp, đến kiếm lợi nhuận từ tài sản nắm giữ của bạn khi thị trường yên tĩnh, đến việc vay bằng crypto của bạn thay vì bán ở mức đỉnh. Việc biết bạn đang ở giai đoạn nào không đảm bảo thời điểm hoàn hảo. Nó giúp bạn đưa ra những quyết định có chủ đích hơn.

Có lẽ bạn đã đọc về chu kỳ Bitcoin. Sự kiện halving, mô hình bốn năm, các giai đoạn tăng và giảm. Về mặt lý thuyết thì điều đó có lý.

Nhưng lý thuyết không cho bạn biết phải làm gì. Khi nào nên mua thêm. Khi nào nên nắm giữ ổn định. Làm gì với tài sản nắm giữ của bạn khi thị trường đảo chiều.

Đó là những gì hướng dẫn này đề cập — một quyết định thiết thực cho mỗi giai đoạn của chu kỳ.

Sơ lược về bốn giai đoạn

Mỗi giai đoạn đều là tiền đề cho giai đoạn tiếp theo. Thị trường gấu tạo điều kiện cho sự tích lũy. Tích lũy đặt nền tảng cho việc tăng giá. Và cứ như thế.

Giai đoạn 1: Tích lũy — giai đoạn yên tĩnh mà hầu hết mọi người đều bỏ lỡ

Tích lũy theo sau đáy của thị trường gấu. Giá đã ngừng giảm và đang giao dịch trong một phạm vi đi ngang, thường rất nhàm chán. Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã thoát. Chu kỳ tin tức yên ắng hoặc tiêu cực. Cảm giác như không có gì đang xảy ra.

Đó chính là lý do tại sao nó quan trọng.

Về mặt lịch sử, đây là giai đoạn mà những người nắm giữ dài hạn và người mua tổ chức xây dựng vị thế — không phải vì họ đã dự đoán đáy một cách hoàn hảo, mà bởi vì giá đang ở hoặc gần mức thấp của chu kỳ và sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận đã thay đổi.

Giai đoạn 2019–2020 là một ví dụ được ghi nhận rõ ràng. Bitcoin đã trải qua nhiều tháng tích lũy dưới mức đỉnh năm 2017 trong khi hầu hết thị trường đều phớt lờ nó. Giai đoạn yên tĩnh đó diễn ra trước đợt tăng giá năm 2020–2021.

Cần làm gì trong giai đoạn tích lũy

Điều cốt yếu là sự nhất quán, không phải sự chính xác. Không ai có thể xác định thời điểm chính xác của đáy. Mục tiêu là dần dần xây dựng vị thế khi giá thấp.

• Trung bình giá đô la (DCA) — mua một số tiền cố định theo các khoảng thời gian đều đặn — giúp loại bỏ áp lực về thời điểm. Bạn mua một ít ở mức giá hiện tại, và nếu giá giảm sâu hơn, lần mua tiếp theo của bạn sẽ giúp trung bình giá vốn của bạn xuống.
• Ưu tiên các tài sản mà bạn sẽ nắm giữ trong suốt một chu kỳ. Tích lũy không phải là thời điểm để đặt cược đầu cơ vào các token không xác định — đó là thời điểm để xây dựng vị thế trong các tài sản mà bạn hiểu rõ.
• Kiếm lợi nhuận từ tài sản nắm giữ hiện có giúp crypto của bạn hoạt động ngay cả khi thị trường không biến động. Nếu bạn đang nắm giữ Bitcoin hoặc stablecoin trong giai đoạn này, chúng có thể tạo ra lợi nhuận trong khi bạn chờ đợi.

Flexible Savings của Nexo cho phép bạn kiếm lợi nhuận hàng ngày từ Bitcoin, Ethereum, USDC và các tài sản khác — không có kỳ hạn khóa vốn. Đó là một cách để giữ cho tài sản nắm giữ của bạn sinh lời trong các thị trường đi ngang hoặc chậm.

Điều cần tránh: bán vì buồn chán hoặc thất vọng. Giai đoạn tích lũy trông không mấy ấn tượng trong thời gian thực. Đó chính là vấn đề.

Giai đoạn 2: Tăng giá (thị trường tăng) — khi đà tăng được xây dựng

Giai đoạn tăng giá bắt đầu khi giá thoát ra khỏi phạm vi tích lũy và bắt đầu tăng một cách vững chắc. Khối lượng tăng lên. Truyền thông đưa tin nhiều hơn. Những người tham gia mới lần đầu tiên tham gia thị trường.

Đây là giai đoạn mà hầu hết mọi người liên tưởng đến crypto — các tiêu đề, các mức cao nhất mọi thời đại, các mức tăng giá nhanh chóng. Nó thường bắt đầu một cách lặng lẽ và trở nên ồn ào khi trưởng thành.

Bitcoin thường dẫn dắt giai đoạn tăng giá. Khi nó tăng lên, vốn có xu hướng luân chuyển sang Ethereum và sau đó là các altcoin nhỏ hơn vào cuối chu kỳ — một mô hình thường được gọi là mùa altcoin.

Cần làm gì trong giai đoạn tăng giá

Nếu bạn đã tích lũy trong giai đoạn trước, đây là lúc sự kiên nhẫn đó bắt đầu được đền đáp. Các quyết định ở đây ít tập trung vào việc mua mạnh mẽ mà tập trung nhiều hơn vào việc quản lý những gì bạn đã xây dựng.

• Tránh bán quá sớm. Giai đoạn tăng giá trong lịch sử đã kéo dài 12–18 tháng. Việc thoát ra khi có những dấu hiệu đầu tiên của một đợt tăng giá thường có nghĩa là bỏ lỡ phần lớn của đợt biến động.
• Tái cân bằng dần dần, không phải tất cả cùng một lúc. Nếu một tài sản trong portfolio của bạn tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với các tài sản khác, việc cắt giảm một chút và phân bổ lại sẽ giữ cho rủi ro của bạn được cân bằng mà không cần phải thoát hoàn toàn.
• Cân nhắc vay dựa trên tài sản nắm giữ thay vì bán. Nếu bạn cần thanh khoản — cho một khoản chi phí, một cơ hội, hoặc chỉ đơn giản là dòng tiền — một Credit Line được thế chấp bằng Crypto cho phép bạn tiếp cận vốn/tiền mà không cần bán Bitcoin hoặc Ethereum của mình. Tài sản của bạn vẫn còn đó và có thể tiếp tục hưởng lợi nếu giá tiếp tục tăng.

Credit Line của Nexo cho phép bạn vay bằng cách thế chấp Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana và các tài sản khác, với tỷ suất từ 1.9%. Bạn vẫn giữ được mức độ tiếp xúc với crypto trong khi mở khóa thanh khoản.

Điều cần tránh: thêm đòn bẩy tối đa hoặc theo đuổi các tài sản hoạt động tốt gần đây vào cuối đợt tăng giá. Giai đoạn tăng giá cuối cùng sẽ chuyển sang giai đoạn phân phối — và sự chuyển đổi đó hiếm khi được thông báo một cách rõ ràng.

Giai đoạn 3: Phân phối — giai đoạn dễ gây hiểu lầm nhất

Phân phối là giai đoạn khó xác định nhất trong thời gian thực. Giá vẫn ở mức cao — đôi khi tạo ra các mức cao nhất mọi thời đại mới — nhưng cấu trúc thị trường cơ bản đang thay đổi. Những người mua sớm và những người nắm giữ lớn bắt đầu bán vào nhu cầu được tạo ra bởi những người đến sau.

Tâm lý thường ở mức hưng phấn nhất trong giai đoạn này. Các tiêu đề đều mang tính lạc quan. Các nhà đầu tư mới đang tham gia với số lượng lớn. Cảm giác như thị trường chỉ có thể đi lên. Đó chính là lúc những người tham gia có kinh nghiệm đang phân phối.

Một tín hiệu kỹ thuật đáng chú ý: sự biến động gia tăng ở các mức giá cao mà không có các đỉnh cao mới có ý nghĩa. Khi thị trường biến động mạnh nhưng không tiến lên được, điều đó thường cho thấy người mua và người bán đang ở trạng thái cân bằng — một mô hình phân phối cổ điển.

Cần làm gì trong giai đoạn phân phối

Mục tiêu chính ở đây là bảo vệ những gì bạn đã xây dựng, không phải là tăng tỷ lệ phần trăm lợi nhuận cuối cùng.

• Chốt lời theo từng giai đoạn, không phải tất cả cùng một lúc. Bán tất cả mọi thứ ở mức mà bạn nghĩ là đỉnh là cực kỳ khó thực hiện một cách chính xác. Bán một phần theo các khoảng thời gian đều đặn khi giá vẫn ở mức cao là thực tế hơn.
• Giảm đòn bẩy nếu bạn đang sử dụng nó. Giai đoạn phân phối thường diễn ra trước các đợt sụt giảm mạnh. Đòn bẩy cao khi bước vào giai đoạn giảm giá có thể biến một khoản lỗ có thể quản lý được thành một khoản lỗ đáng kể.
• Chuyển một phần sang stablecoin. Điều này không có nghĩa là thoát hoàn toàn khỏi crypto — nó có nghĩa là chuyển đổi một số lợi nhuận thành một kho lưu trữ giá trị ổn định mà bạn có thể tái triển khai trong giai đoạn tích lũy tiếp theo.

Điều cần tránh: cho rằng thị trường tăng giá sẽ tiếp tục vô thời hạn vì tâm lý đang ở mức cao. Phân phối được đặc trưng bởi sự tự tin cao và các nguyên tắc cơ bản đang xấu đi — một sự kết hợp luôn khiến những người mua muộn bị bất ngờ.

Giai đoạn 4: Giảm giá (thị trường gấu) — nơi những người nắm giữ kiên nhẫn được hình thành

Giai đoạn giảm giá là thị trường gấu: một sự sụt giảm kéo dài thường làm mất đi 70–85% lợi nhuận từ giai đoạn tăng giá. Về mặt tâm lý, đây là phần khó khăn nhất của chu kỳ. Giá giảm sâu hơn so với hầu hết dự đoán, và sự sụt giảm có thể chậm và kéo dài thay vì nhanh và gọn.

Về mặt lịch sử, Bitcoin đã đạt đến các mức cao nhất mọi thời đại mới trong các chu kỳ tiếp theo ngay cả sau những đợt điều chỉnh sâu này. Nhưng mô hình lịch sử đó không phải là một sự đảm bảo — đó là bối cảnh.

Giai đoạn giảm giá cũng là nơi nền tảng của chu kỳ tiếp theo được xây dựng. Khi giá giảm và tâm lý xấu đi, những người mua dài hạn lại bắt đầu tích lũy một cách lặng lẽ. Đó là cách chu kỳ được thiết lập lại.

Cần làm gì trong giai đoạn giảm giá

Điều quan trọng nhất trong một thị trường gấu là giữ một vị thế để tham gia vào chu kỳ tiếp theo. Điều đó có nghĩa là quản lý rủi ro, không hoảng loạn và sử dụng giai đoạn này một cách xây dựng.

• Đừng bán khi sợ hãi tột độ. Giai đoạn giảm giá kết thúc khi áp lực bán cạn kiệt — thường là khi nhóm người nắm giữ cuối cùng đầu hàng. Bán ở hoặc gần đáy sẽ chốt lỗ vào thời điểm tồi tệ nhất có thể.
• Kiếm lợi nhuận từ tài sản nắm giữ mà bạn không có kế hoạch bán. Nếu bạn đang nắm giữ Bitcoin hoặc stablecoin trong thị trường gấu, các sản phẩm tiết kiệm sẽ giúp những tài sản đó sinh lời ngay cả khi giá đang giảm.
• Sử dụng thị trường gấu để mua dần dần. Đây là tích lũy trong thực tế — không phải là một lần mua lớn duy nhất ở mức mà bạn nghĩ là đáy, mà là một sự xây dựng ổn định trong nhiều tháng khi giá ổn định.

Fixed-term Savings của Nexo cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn để đổi lấy việc cam kết crypto của bạn trong một kỳ hạn nhất định (1, 3 hoặc 12 tháng). Đối với những người nắm giữ có kế hoạch nắm giữ trong thị trường gấu, Fixed-term Savings biến tài sản nhàn rỗi thành tài sản sinh lời.

Điều cần tránh: giao dịch quá mức để cố gắng bắt mọi đợt giảm giá và phục hồi. Thị trường gấu có những đợt phục hồi mạnh mẽ thường trông giống như sự khởi đầu của một giai đoạn tăng giá mới. Hầu hết đều không phải.

Điều mà chu kỳ không cho bạn biết

Mô hình bốn giai đoạn là một khuôn khổ, không phải là một chiếc đồng hồ. Các giai đoạn kéo dài và thu hẹp. Sự chuyển tiếp rất lộn xộn trong thời gian thực và chỉ rõ ràng khi nhìn lại. Thị trường gấu năm 2022 kéo dài hơn so với dự đoán của hầu hết các mô hình chu kỳ. Giai đoạn tăng giá 2020–2021 diễn ra nhanh hơn so với mức trung bình lịch sử.

Một số yếu tố có thể làm thay đổi hành vi của chu kỳ:

• Điều kiện kinh tế vĩ mô — tỷ suất lợi nhuận, thanh khoản toàn cầu và lạm phát ảnh hưởng đến crypto cùng với mọi loại tài sản khác.
• Sự tham gia của các tổ chức — khi có nhiều người chơi lớn nắm giữ Bitcoin, những biến động mạnh do bán lẻ thúc đẩy của các chu kỳ trước có thể sẽ dịu đi.
• Các phát triển về quy định — những thay đổi chính sách có thể thúc đẩy hoặc làm chậm lại bất kỳ giai đoạn nào.

Chu kỳ là một lăng kính hữu ích. Nó giúp bạn hiểu tại sao thị trường lại hoạt động như vậy và cung cấp cho bạn một khuôn khổ để đưa ra quyết định. Nó không loại bỏ rủi ro hay đảm bảo kết quả. Mọi quyết định nên được đưa ra dựa trên tình hình tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của riêng bạn.

Tìm hiểu sâu hơn

Bạn mới tìm hiểu về chu kỳ Bitcoin? Bắt đầu với Chu kỳ Bitcoin là gì để có cái nhìn tổng quan bằng ngôn ngữ đơn giản về cách nó hoạt động và tại sao nó tồn tại.

Để có cái nhìn sâu hơn về sự kiện halving và cuộc tranh luận "nó còn phù hợp không?", hãy đọc Giải thích chu kỳ 4 năm của Bitcoin.

Nếu bạn đang nghĩ về việc định vị portfolio qua các chu kỳ, cách đa dạng hóa portfolio crypto sẽ bao gồm chiến lược rộng hơn.

Câu hỏi thường gặp

1. Bốn giai đoạn của chu kỳ Bitcoin là gì?

Bốn giai đoạn là tích lũy, tăng giá (thị trường tăng giá), phân phối và giảm giá (thị trường giảm giá). Mỗi giai đoạn theo sau giai đoạn trước: thị trường gấu tạo điều kiện cho sự tích lũy, tích lũy đặt nền tảng cho sự tăng giá, và cứ như thế.

2. Giai đoạn tích lũy trong crypto là gì? 

Giai đoạn tích lũy xảy ra sau khi thị trường gấu chạm đáy. Giá thấp và đi ngang, tâm lý kém, và hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã rời khỏi thị trường. Những người mua dài hạn và các tổ chức có xu hướng xây dựng vị thế trong giai đoạn này, đó là lý do tại sao nó thường đi trước các đợt tăng giá mạnh.

3. Tôi nên làm gì trong thị trường gấu crypto? 

Tránh bán tháo, giữ cho tài sản nắm giữ hiện có hoạt động thông qua các sản phẩm tiết kiệm, và cân nhắc mua dần khi giá ổn định. Thị trường gấu là nơi nền tảng của chu kỳ tiếp theo được xây dựng — bán khi sợ hãi tột độ có xu hướng chốt lỗ gần đáy.

4. Khi nào tôi nên mua Bitcoin trong chu kỳ? 

Mua trong giai đoạn tích lũy — mua dần ở mức giá thấp bằng các chiến lược như trung bình giá đô la — trong lịch sử đã mang lại các điểm vào lệnh tốt nhất. Khó khăn là việc tích lũy có vẻ không có gì đặc biệt trong thời gian thực. Không có thông báo nào cho biết nó đang xảy ra.

5. Giai đoạn phân phối trong crypto là gì? 

Phân phối là giai đoạn gần đỉnh của chu kỳ, nơi những người mua sớm bắt đầu bán vào nhu cầu được tạo ra bởi những người đến sau. Giá vẫn có thể đang tăng hoặc tạo ra các đỉnh mới, nhưng đà tăng cơ bản đang yếu đi. Đây là giai đoạn khó xác định nhất trong thời gian thực.

6. Mỗi giai đoạn của chu kỳ Bitcoin kéo dài bao lâu? 

Độ dài của các giai đoạn thay đổi đáng kể giữa các chu kỳ. Về mặt lịch sử, giai đoạn tăng giá đã kéo dài 12–18 tháng, giai đoạn phân phối có thể từ vài tuần đến vài tháng, và giai đoạn giảm giá dao động từ 12 đến 24 tháng. Giai đoạn tích lũy trước một sự kiện halving thường kéo dài 12–18 tháng. Đây là các mức trung bình, không phải là các mốc thời gian cố định.

7. Tôi có thể kiếm lợi nhuận từ crypto của mình trong thị trường gấu không? 

Có. Các sản phẩm tiết kiệm cho phép bạn kiếm lợi nhuận từ các tài sản nắm giữ như Bitcoin, Ethereum và stablecoin bất kể điều kiện thị trường. Đối với những người nắm giữ có kế hoạch nắm giữ qua một đợt suy thoái, việc kiếm lợi nhuận trên những tài sản đó giúp chúng sinh lời thay vì nằm im.

Những tư liệu này có thể truy cập toàn cầu, nhưng tính khả dụng của thông tin không đồng nghĩa dịch vụ được mô tả cũng khả dụng mọi nơi, vì vài khu vực pháp lý nhất định không cho phép cung cấp. Những tư liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin nói chung, không phải lời tư vấn tài chính, pháp lý, thuế hay đầu tư; cũng không đề nghị, chào mời, khuyến khích hoặc tán thành việc sử dụng bất kỳ Dịch vụ Nexo nào, cũng như không được cá nhân hóa hay điều chỉnh theo mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể. Tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro cao, bao gồm nhưng không giới hạn ở biến động giá thị trường, thay đổi luật định và các tiến bộ công nghệ. Hiệu suất tài sản số trong quá khứ không phải chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả tương lai. Tài sản kỹ thuật số không phải tiền hay tiền pháp định, không được chính phủ hoặc ngân hàng trung ương bảo đảm, phần lớn không có tài sản cơ sở, dòng doanh thu hay nguồn giá trị nào khác. Cần sử dụng phán đoán độc lập, dựa trên hoàn cảnh cá nhân, nên tham khảo ý kiến chuyên gia có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.