Чому Bitcoin має цінність і що визначає його ціну?

Що стоїть за цим питанням

Bitcoin має цінність, тому що люди домовилися про це. Це може звучати як замкнене коло, але з тієї ж причини Gold, долари чи будь-який інший актив мають цінність — консенсус і корисність.

Однак ціна Bitcoin постійно змінюється. Одного тижня вона зростає на 15%; наступного — падає на 10%. Розуміння того, що спричиняє ці коливання, означає розуміння сил, що стоять за динамікою ринку Bitcoin.

Цей посібник розглядає обидва питання: чому Bitcoin взагалі має цінність, і що змушує його ціну рухатися так, як вона рухається.

Чому Bitcoin має цінність?

Перш ніж говорити про рушійні фактори ціни, розглянемо фундаментальне питання: що надає цінності Bitcoin?

Цінність Bitcoin зумовлена кількома основними атрибутами, які відрізняють його від традиційних валют:

Обмеженість — існуватиме лише 21 мільйон Bitcoin. Це обмеження закладено в коді й не може бути змінено. 

Децентралізація — жоден уряд, компанія чи особа не контролює Bitcoin. Він працює в глобальній мережі комп'ютерів, що робить його стійким до цензури або маніпуляцій.

Корисність — Bitcoin працює як платіжна система без кордонів. Ви можете переказати його будь-куди у світі без посередників, і в багатьох випадках розрахунок відбувається швидше, ніж у традиційних банківських системах.

Безпека — блокчейн Bitcoin ніколи не був зламаний. Розмір і структура мережі вважаються однією з найбезпечніших систем для переказу цінностей, будь-коли створених.

Подумайте про це так: Bitcoin цінний з тієї ж причини, що й інтернет. Це мережа, яка стає кориснішою в міру того, як нею користується все більше людей, і вона вирішує реальні проблеми, з якими не справляються старі системи.

Що визначає ціну Bitcoin?

Цінність пояснює, чому Bitcoin існує та має значення. Однак ціна визначається ринком — тиском купівлі та продажу, новинними циклами та змінами настроїв.

Ось сили, які щодня впливають на ціну Bitcoin:

Попит і пропозиція

Це найголовніший рушійний фактор. Коли більше людей хочуть купити Bitcoin, ніж продати, ціна зростає. Коли більше людей хочуть продати, ніж купити, вона падає.

Але пропозиція Bitcoin унікальна. На відміну від акцій, де компанії можуть випускати більше акцій, або фіатних валют, де центральні банки можуть друкувати більше грошей, пропозиція Bitcoin зростає за фіксованим графіком і з часом повністю припиниться.

Це створює асиметрію: попит може сильно коливатися, але пропозиція залишається прогнозованою.

Халвінг Bitcoin

Кожні чотири роки кількість нових Bitcoin, що надходять в обіг, зменшується вдвічі. Це називається халвінгом.

Майнери отримують винагороду у вигляді новостворених Bitcoin за перевірку транзакцій. Коли відбувається халвінг, їхня винагорода зменшується на 50%. Це означає, що щодня створюється менше нових Bitcoin.

Історично склалося так, що після халвінгів відбувалося значне зростання цін. Логіка проста: якщо попит залишається незмінним, а нова пропозиція скорочується, ціна має зрости.

Останній халвінг відбувся у квітні 2024 року. Наступний очікується приблизно у 2028 році.

Візуальна пропозиція: графік часової шкали, що показує минулі дати халвінгу та ціну Bitcoin до/після кожної події. (Альтернативний текст: «Хронологія халвінгу Bitcoin з 2012 до 2024 року зі змінами цін»)

Настрої ринку та новини

Ціна Bitcoin реагує на заголовки новин. Оголошення регуляторів, інституційне впровадження, макроекономічні зрушення та навіть твіти відомих особистостей можуть викликати різкі коливання цін.

Наприклад:

• Коли країна оголошує про сприятливе регулювання криптовалют, ціна часто зростає.

• Коли велика установа, наприклад пенсійний фонд, купує Bitcoin, це сигналізує про довіру та стимулює попит.

• За умов невизначеності на традиційних ринках Bitcoin може поводитися як ризиковий актив, падаючи в ціні разом з акціями.

Ключовий момент: Bitcoin все ще є відносно молодим активом, тому настрої відіграють надмірну роль порівняно з більш усталеними ринками.

Впровадження та інституційні інвестиції

У перші роки існування Bitcoin більшість покупців були фізичними особами. Сьогодні установи — хедж-фонди, публічні компанії, навіть уряди — утримують значні суми.

Коли на ринок виходять великі гравці, вони приносять ліквідність і легітимність. Це може стабілізувати ціни в довгостроковій перспективі, але це також означає, що великі кроки інституційних інвесторів можуть створювати різкі короткострокові коливання цін.

Впровадження також має значення з боку роздрібних інвесторів. Чим більше людей використовують Bitcoin для платежів, заощаджень або як забезпечення за кредитами, тим більше він інтегрується у фінансову систему.

Макроекономічні умови

Bitcoin не існує у вакуумі. Він реагує на ті самі глобальні сили, що впливають на акції, облігації та товари.

Коли процентні ставки зростають, більш ризиковані активи, як-от Bitcoin, часто падають, оскільки інвестори переходять до безпечніших варіантів. Зі зростанням побоювань щодо інфляції деякі люди звертаються до Bitcoin як до засобу хеджування, подібно до Gold.

Політика центральних банків, девальвація валют і геополітична нестабільність — все це впливає на те, наскільки привабливим виглядає Bitcoin порівняно з традиційними активами.

Чому Bitcoin схильний до волатильності

Волатильність — це частина ідентичності Bitcoin. На відміну від долара чи євро, які змінюються на незначні частки, ціна Bitcoin може коливатися на 5% або більше за один день.

Це відбувається з кількох причин:

Менший розмір ринку — загальна ринкова капіталізація Bitcoin все ще значно менша, ніж у традиційних активів, як-от Gold або основні фондові індекси. Меншими ринками легше маніпулювати за допомогою великих угод.

Цілодобова торгівля — ринки Bitcoin ніколи не закриваються. Новини з'являються в будь-який час, і ціни реагують негайно, на відміну від фондових ринків, які роблять паузу на ніч.

Спекуляції — багато людей купують Bitcoin, сподіваючись отримати прибуток від короткострокових коливань цін. Це створює швидку купівлю та продаж, що посилює волатильність.

Кредитне плече — Futures і маржинальна торгівля дозволяють людям контролювати великі позиції з невеликими сумами капіталу. Коли позиції з кредитним плечем ліквідуються, це може викликати каскадні коливання цін.

Волатильність не є поганою за своєю суттю. Вона створює можливості, але також вимагає дисципліни та чіткої стратегії.

Як використовувати ці знання

Розуміння того, що визначає ціну Bitcoin, допомагає вам приймати кращі рішення про те, коли купувати, коли утримувати та коли використовувати свій Bitcoin для інших цілей.

Наприклад:

• Якщо ви вважаєте, що халвінг призведе до зростання цін, ви можете утримувати Bitcoin у довгостроковій перспективі замість того, щоб витрачати його.

• Якщо вам потрібна готівка, але ви очікуєте, що ціна Bitcoin відновиться, ви можете позичити кошти під заставу своїх BTC, не продаючи їх.

• Якщо волатильність вас непокоїть, стейблкоїни або диверсифіковані криптоактиви можуть зменшити ризик, залишаючи вас на ринку.

Справа не в тому, щоб ідеально вгадати час на ринку. А в тому, щоб зрозуміти діючі сили та узгодити свою стратегію з вашими цілями.

Використання Bitcoin поза ціновими спекуляціями

Хоча коливання цін привертають найбільшу увагу, корисність Bitcoin виходить за рамки покупки дешево та продажу дорого.

Ви можете отримувати відсотки на свої Bitcoin за допомогою ощадних продуктів, позичати під їхню заставу, щоб розблокувати ліквідність без продажу, або використовувати їх для повсякденних витрат через криптокартки.

Ці стратегії дозволяють вам змусити Bitcoin працювати незалежно від короткострокових коливань цін. 

З Flexible Savings від Nexo ваші BTC приносять щоденний дохід, залишаючись доступними. З Credit Line від Nexo ви можете позичати під заставу своїх активів за ставками від 2,9% і зберігати свою позицію в Bitcoin.

Поширені запитання

1. Чому Bitcoin має цінність?

Bitcoin має цінність, оскільки він обмежений (ліміт у 21 мільйон монет), децентралізований (жодна організація не контролює його) і корисний (платежі без кордонів). Як і у випадку з Gold, його цінність походить від того, скільки, на думку людей, він коштує.

2. Що визначає ціну Bitcoin?

Ціна Bitcoin визначається попитом і пропозицією, подіями халвінгу, що зменшують нову пропозицію, настроями ринку та новинами, інституційним впровадженням і макроекономічними умовами, як-от процентні ставки та інфляція.

3. Що таке халвінг Bitcoin і як він впливає на ціну?

Халвінг Bitcoin — це подія, яка відбувається кожні чотири роки, зменшуючи вдвічі винагороду за майнінг нових Bitcoin. Це зменшує нову пропозицію, що надходить на ринок. Історично склалося так, що за халвінгами слідувало зростання цін, оскільки попит залишався стабільним, а пропозиція скорочувалася.

4. Чому Bitcoin такий волатильний?

Bitcoin волатильний, оскільки має менший розмір ринку, ніж традиційні активи, торгується цілодобово без перерв, приваблює спекулятивну торгівлю та дозволяє використовувати кредитне плече, яке може посилювати коливання цін.

5. Що надає цінності Bitcoin порівняно з фіатною валютою?

На відміну від фіатних валют, які уряди можуть друкувати нескінченно, Bitcoin має фіксоване обмеження пропозиції. Він також працює незалежно від будь-якого центрального органу, що робить його стійким до інфляції та політичного втручання.

6. Як визначається цінність Bitcoin?

Цінність Bitcoin визначається тим, скільки за нього готові платити покупці та продавці на відкритих ринках. Такі фактори, як обмеженість, корисність, темпи впровадження та настрої ринку, впливають на цей процес формування ціни.

Ці матеріали доступні в усьому світі, і наявність цієї інформації не означає доступу до описаних послуг, які можуть бути недоступні в певних юрисдикціях. Ці матеріали призначені лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, юридичною, податковою чи інвестиційною порадою, пропозицією, закликом, рекомендацією чи схваленням використання будь-яких послуг Nexo, а також не є персоналізованими або будь-яким чином адаптованими для відображення конкретних інвестиційних цілей, фінансового стану чи потреб. Цифрові активи схильні до високого ступеня ризику, включно з, але не обмежуючись, нестабільною динамікою ринкових цін, регуляторними змінами та технологічним прогресом. Минулі показники ефективності цифрових активів не є надійним індикатором майбутніх результатів. Цифрові активи не є грошима або законним платіжним засобом, не підтримуються урядом чи центральним банком, і більшість із них не мають жодних базових активів, потоку доходів чи іншого джерела вартості. Необхідно виносити незалежне судження на основі особистих обставин, і перед ухваленням будь-якого рішення рекомендується проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем.