Почему Bitcoin имеет ценность и что влияет на его цену?

Feb 12•7 min read

Суть вопроса

Bitcoin имеет ценность, потому что люди договорились об этом. Это может показаться тавтологией, но по той же причине Gold, доллары или любой другой актив имеют ценность — это консенсус и полезность.

Однако цена Bitcoin постоянно меняется. На одной неделе она растет на 15%, на следующей — падает на 10%. Чтобы понять, что вызывает эти колебания, нужно разобраться в силах, которые определяют рыночную динамику Bitcoin.

В этом руководстве мы разберем оба вопроса: почему Bitcoin вообще имеет ценность и что заставляет его цену двигаться именно так.

Почему Bitcoin имеет ценность?

Прежде чем говорить о факторах, влияющих на цену, давайте рассмотрим основополагающий вопрос: что придает Bitcoin ценность?

Ценность Bitcoin обусловлена несколькими основными атрибутами, которые отличают его от традиционных валют:

Ограниченность — Всего будет существовать 21 миллион Bitcoin. Это ограничение прописано в коде и не может быть изменено. 

Децентрализация — Ни одно правительство, компания или человек не контролирует Bitcoin. Он работает в глобальной сети компьютеров, что делает его устойчивым к цензуре или манипуляциям.

Полезность — Bitcoin работает как платежная система без границ. Вы можете отправлять его в любую точку мира без посредников, и во многих случаях он обрабатывается быстрее, чем традиционные банковские системы.

Безопасность — Блокчейн Bitcoin никогда не был взломан. Размер и структура сети считаются одной из самых безопасных систем для передачи ценности из когда-либо созданных.

Подумайте об этом так: Bitcoin ценен по той же причине, по которой ценен интернет. Это сеть, которая становится тем полезнее, чем больше людей ею пользуются, и она решает реальные проблемы, с которыми не справляются старые системы.

Что влияет на цену Bitcoin?

Ценность объясняет, почему Bitcoin существует и имеет значение. Цена, однако, определяется рынком — давлением со стороны покупателей и продавцов, новостными циклами и изменениями настроений.

Вот силы, которые ежедневно влияют на цену Bitcoin:

Спрос и предложение

Это самый основной фактор. Когда больше людей хотят купить Bitcoin, чем продать, цена растет. Когда больше людей хотят продать, чем купить, она падает.

Но предложение Bitcoin уникально. В отличие от акций, где компании могут выпускать больше акций, или фиатных валют, где центральные банки могут печатать больше денег, предложение Bitcoin увеличивается по фиксированному графику и в конечном итоге полностью прекратится.

Это создает асимметрию: спрос может сильно колебаться, но предложение остается предсказуемым.

Халвинг Bitcoin

Каждые четыре года количество новых Bitcoins, поступающих в обращение, сокращается вдвое. Это называется халвингом.

Майнеры получают вознаграждение в виде вновь созданных Bitcoin за проверку транзакций. Когда происходит халвинг, их награда падает на 50%. Это означает, что каждый день создается меньше новых Bitcoins.

Исторически за халвингами следовали значительные повышения цен. Логика проста: если спрос остается прежним, а новое предложение сокращается, цена должна расти.

Последний халвинг произошел в апреле 2024 года. Следующий ожидается примерно в 2028 году.

Визуальное предложение: Хронологическая диаграмма, показывающая прошлые даты халвинга и цену Bitcoin до и после каждого события. (Альтернативный текст: "Хронология халвинга Bitcoin с 2012 по 2024 год с изменениями цены")

Настроения на рынке и новости

Цена Bitcoin реагирует на заголовки новостей. Заявления регуляторов, принятие институциональными инвесторами, макроэкономические сдвиги и даже твиты известных личностей могут вызвать резкие скачки цен.

Например:

  • Когда страна объявляет о благоприятном регулировании криптовалют, цена часто растет.

  • Когда крупное учреждение, такое как пенсионный фонд, покупает Bitcoin, это свидетельствует о доверии и стимулирует спрос.

  • При неопределенности на традиционных рынках Bitcoin может вести себя как рисковый актив, падая вместе с акциями.

Ключевой момент: Bitcoin — все еще относительно молодой актив, поэтому настроения играют непропорционально большую роль по сравнению с более устоявшимися рынками.

Принятие и институциональные инвестиции

В первые годы существования Bitcoin большинство покупателей были частными лицами. Сегодня институты — хедж-фонды, публично торгуемые компании, даже правительства — держат значительные суммы.

Когда на рынок выходят крупные игроки, они приносят ликвидность и легитимность. Это может стабилизировать цены в долгосрочной перспективе, но также означает, что крупные шаги институциональных инвесторов могут создавать резкие краткосрочные колебания цен.

Принятие также имеет значение и в розничном секторе. Чем больше людей используют Bitcoin для платежей, сбережений или в качестве обеспечения по кредитам, тем глубже он интегрируется в финансовую систему.

Макроэкономические условия

Bitcoin не существует в вакууме. Он реагирует на те же глобальные силы, которые влияют на акции, облигации и сырьевые товары.

Когда процентные ставки растут, более рискованные активы, такие как Bitcoin, часто падают, поскольку инвесторы переходят к более безопасным вариантам. По мере роста опасений по поводу инфляции некоторые люди обращаются к Bitcoin как к средству хеджирования, подобно Gold.

Политика центральных банков, девальвация валюты и геополитическая нестабильность — все это влияет на то, насколько привлекательным выглядит Bitcoin по сравнению с традиционными активами.

Почему Bitcoin склонен к волатильности

Волатильность — неотъемлемая черта Bitcoin. В отличие от доллара или евро, которые движутся в крошечных долях, цена Bitcoin может колебаться на 5% и более за один день.

Это происходит по нескольким причинам:

Меньший размер рынка — Общая рыночная капитализация Bitcoin все еще намного меньше, чем у традиционных активов, таких как Gold или основные фондовые индексы. На рынках меньшего размера легче вызвать движение цен крупными торговыми операциями.

Круглосуточная торговля — Рынки Bitcoin никогда не закрываются. Новости появляются в любое время, и цены реагируют немедленно, в отличие от фондовых рынков, которые приостанавливают торговлю на ночь.

Спекуляции — Многие люди покупают Bitcoin в надежде получить прибыль от краткосрочных ценовых движений. Это создает быстрые покупки и продажи, что усиливает волатильность.

Кредитное плечо — Futures и маржинальная торговля позволяют людям контролировать крупные позиции с небольшим капиталом. Когда позиции с кредитным плечом ликвидируются, это может вызвать каскадные движения цен.

Волатильность не является чем-то плохим по своей сути. Она создает возможности, но также требует дисциплины и четкой стратегии.

Как использовать эти знания

Понимание того, что влияет на цену Bitcoin, помогает вам принимать более взвешенные решения о том, когда покупать, когда держать и когда использовать ваш Bitcoin для других целей.

Например:

  • Если вы считаете, что халвинг приведет к росту цен, вы можете предпочесть держать Bitcoin в долгосрочной перспективе, а не тратить его.

  • Если вам нужны наличные, но вы ожидаете восстановления цены Bitcoin, взятие кредита под залог ваших BTC позволит вам получить доступ к средствам без продажи.

  • Если волатильность вас беспокоит, стейблкойны или диверсифицированные криптоактивы могут снизить риск, позволяя вам оставаться на рынке.

Суть не в том, чтобы идеально угадать момент на рынке. А в том, чтобы понимать действующие силы и согласовывать свою стратегию с вашими целями.

Использование Bitcoin не только для ценовых спекуляций

Хотя ценовые движения привлекают больше всего внимания, полезность Bitcoin выходит за рамки принципа «покупать дешево, продавать дорого».

Вы можете зарабатывать проценты на свой Bitcoin с помощью сберегательных продуктов, брать под него кредит для разблокировки ликвидности без продажи или использовать его для повседневных трат с помощью криптокарт.

Эти стратегии позволяют вам заставить Bitcoin работать независимо от краткосрочных колебаний цен. 

С помощью продукта Flexible Savings от Nexo ваши BTC приносят ежедневный процент, оставаясь при этом доступными. С помощью Credit Line от Nexo вы можете брать кредит под залог своих активов по ставке от 2,9% и сохранять свою позицию в Bitcoin.

Часто задаваемые вопросы

1. Почему Bitcoin имеет ценность?

Bitcoin имеет ценность, потому что он ограничен (всего 21 миллион монет), децентрализован (ни одна организация не контролирует его) и полезен (трансграничные платежи). Как и в случае с Gold, его ценность определяется тем, во что договорились верить люди.

2. Что влияет на цену Bitcoin?

Цена Bitcoin определяется спросом и предложением, событиями халвинга, которые сокращают новое предложение, настроениями рынка и новостями, институциональным принятием и макроэкономическими условиями, такими как процентные ставки и инфляция.

3. Что такое халвинг Bitcoin и как он влияет на цену?

Халвинг Bitcoin — это событие, которое происходит каждые четыре года и сокращает вдвое награду за майнинг новых Bitcoin. Это сокращает новое предложение, поступающее на рынок. Исторически за халвингами следовало повышение цен, поскольку спрос оставался стабильным, а предложение сокращалось.

4. Почему Bitcoin такой волатильный?

Bitcoin волатилен, потому что имеет меньший размер рынка, чем традиционные активы, торгуется круглосуточно без перерывов, привлекает спекулятивную торговлю и позволяет использовать кредитное плечо, которое может усиливать колебания цен.

5. Что придает Bitcoin ценность по сравнению с фиатной валютой?

В отличие от фиатных валют, которые правительства могут печатать бесконечно, Bitcoin имеет фиксированный лимит предложения. Он также работает независимо от какого-либо центрального органа, что делает его устойчивым к инфляции и политическому вмешательству.

6. Как определяется ценность Bitcoin?

Ценность Bitcoin определяется тем, сколько покупатели и продавцы готовы за него платить на открытых рынках. На этот процесс ценообразования влияют такие факторы, как ограниченность, полезность, темпы принятия и настроения на рынке.

Данные материалы доступны по всему миру. Наличие этой информации не означает доступ к описанным услугам, которые могут быть недоступны в отдельных юрисдикциях. Эти материалы носят исключительно общий информационный характер и не являются финансовой, юридической, налоговой или инвестиционной консультацией, предложением, призывом, рекомендацией или одобрением использовать какие‑либо услуги Nexo, не являются персональными и никоим образом не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности. Цифровые активы сопряжены с высоким уровнем риска, в том числе связанным с волатильностью рыночных цен, изменениями в регулировании и техническим прогрессом. Прошлые результаты цифровых активов не являются надежным индикатором будущих результатов. Цифровые активы не являются деньгами или законным платежным средством, не обеспечены государством или центральным банком, и у большинства из них нет базовых активов, источника дохода или иных источников стоимости. Следует руководствоваться собственным суждением с учетом личных обстоятельств. Перед принятием любых решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным специалистом.