¿Por qué las empresas compran Bitcoin? Explicación de la tesorería corporativa.
Feb 27•7 min read
La estrategia que los ricos siempre han usado
Hay un patrón bien establecido en las finanzas tradicionales: las personas adineradas y las empresas bien administradas no se quedan con el dinero en efectivo. El efectivo pierde valor por la inflación. En su lugar, ponen el capital a trabajar en bienes raíces, acciones, Gold u otros activos que mantienen el poder adquisitivo a lo largo del tiempo.
En 2020, una pequeña empresa de inteligencia de negocios llamada MicroStrategy aplicó esa misma lógica a Bitcoin. Su director ejecutivo, Michael Saylor, describió la reserva de efectivo de 500 millones de dólares de la empresa como "un cubo de hielo que se derrite". En lugar de ver cómo se erosionaba, lo convirtió a Bitcoin.
En aquel momento, pareció una excentricidad. Hoy en día, más de 100 empresas públicas mantienen Bitcoin en sus balances, y la estrategia tiene un nombre: la tesorería corporativa de Bitcoin.
¿Qué es una tesorería corporativa?
Antes de entender por qué las empresas compran Bitcoin, es útil comprender qué es realmente una tesorería.
Una tesorería corporativa es el conjunto de capital que una empresa mantiene para la liquidez operativa, la inversión futura y la estabilidad financiera. Para la mayoría de las empresas, se encuentra en efectivo, bonos gubernamentales a corto plazo o fondos del mercado monetario: seguro, aburrido y perdiendo valor lentamente debido a la inflación.
El problema de este enfoque es cada vez más difícil de ignorar. En un entorno de expansión persistente de la deuda pública, devaluación de la moneda y bajos rendimientos de los bonos, mantener grandes montos de efectivo parece menos una prudencia y más una fuga lenta.
Ese es el problema que las empresas con tesorería en Bitcoin creen estar resolviendo.
¿Por qué Bitcoin, específicamente?
Las empresas que adoptan Bitcoin como un activo de tesorería suelen citar algunas razones principales.
El efectivo pierde poder adquisitivo. La inflación erosiona el valor real del dinero con el tiempo. Una empresa con 500 millones de dólares en efectivo que gana un 4 % en un bono a corto plazo mientras la inflación es del 5 % está, en efecto, perdiendo terreno.
El suministro fijo de Bitcoin de 21 millones de monedas lo hace estructuralmente resistente a ese tipo de devaluación; ningún gobierno o banco central puede imprimir más.
Ofrece un potencial de crecimiento asimétrico. El Gold es estable, pero tiene un límite. Las acciones son productivas, pero están correlacionadas con el ciclo económico. Bitcoin ofrece algo diferente: un perfil de apreciación a largo plazo que históricamente ha superado a la mayoría de las clases de activos, impulsado por una adopción creciente y un suministro que se vuelve más escaso cada cuatro años a través del "halving".
Tiene una alta liquidez. A diferencia de los bienes raíces o el capital privado, Bitcoin se opera 24/7 en los mercados globales. Una empresa puede convertir su posición en efectivo rápidamente si es necesario, algo que no se puede decir de la mayoría de los activos de reserva alternativos.
Es una señal de convicción. En los sectores de la tecnología y las finanzas en particular, mantener Bitcoin se ha convertido en una forma para que las empresas señalen su alineación con el ecosistema de activos digitales, atrayendo a una clase específica de inversores y talentos.
Cómo funciona la estrategia en la práctica
Strategy (anteriormente MicroStrategy) fue pionera en el modelo y sigue siendo, con diferencia, el mayor holder corporativo, con más de 717,000 BTC a febrero de 2026, casi dos tercios de todo el Bitcoin mantenido por las empresas públicas en conjunto.
El manual básico es sencillo:
Identificar el capital excedente: fondos que superan lo que el negocio necesita para sus operaciones.
Asignar parte o la totalidad de ese capital a Bitcoin en lugar de a efectivo o bonos.
Mantener a largo plazo, tratando a Bitcoin como un activo de reserva en lugar de una posición de trading.
Algunas empresas van más allá, utilizando la deuda y las ampliaciones de capital para financiar compras adicionales de Bitcoin, apalancando eficazmente los mercados de capital para construir una posición más grande. Ese enfoque amplifica tanto las posibles ventajas como el riesgo.
Otros toman una ruta más conservadora: una pequeña asignación del 1 al 5 % de las reservas de tesorería como medida de diversificación, sin cambiar el negocio principal.
Las empresas públicas en conjunto ahora mantienen aproximadamente 1.13 millones de BTC, según BitcoinTreasuries.net, alrededor del 5.4 % del suministro total de Bitcoin.
¿Quién más lo está haciendo?
Puede que Strategy cope los titulares, pero la estrategia se ha extendido mucho más allá de una sola empresa. Algunos ejemplos notables:
MARA Holdings, uno de los mayores mineros de Bitcoin de Norteamérica, mantiene aproximadamente 50,000 BTC, gran parte de ellos autominados.
Metaplanet: una empresa pública japonesa que se ha convertido en el mayor holder corporativo de Bitcoin en Asia, ganándose el apodo de "la MicroStrategy de Asia".
Block (anteriormente Square), fundada por Jack Dorsey, mantiene Bitcoin como activo de reserva y como reflejo de la misión de la empresa de democratizar las finanzas.
Tesla compró 1,500 millones de dólares de Bitcoin en 2021, aunque desde entonces ha reducido su posición.
Desde octubre de 2025, 21 nuevas empresas de Corea del Sur, EE. UU., China, Japón y Canadá han añadido Bitcoin a sus balances, una señal de que la adopción sigue ampliándose, no reduciéndose.
Los riesgos
Una tesorería corporativa de Bitcoin no es una estrategia libre de riesgos. Vale la pena comprender claramente los riesgos.
La volatilidad afecta al balance. El valor de Bitcoin puede moverse rápidamente en una semana. Para una empresa pública, eso se refleja en los estados financieros.
Bajo las normas contables actuales, las pérdidas no realizadas deben registrarse cuando el precio de Bitcoin cae, pero las ganancias no realizadas no pueden reconocerse hasta que se vende el activo. Esa asimetría puede distorsionar los resultados declarados.
El apalancamiento lo amplifica todo. Las empresas que piden préstamos para comprar Bitcoin asumen un riesgo adicional. Si el precio de Bitcoin cae bruscamente y los flujos de caja operativos son insuficientes, pueden verse obligadas a vender con pérdidas para hacer frente a la deuda.
Lo que los particulares pueden aprender de esto
El manual de la tesorería corporativa se basa en una lógica que se aplica por igual a los inversores particulares.
La idea principal es esta: el capital que permanece inactivo en efectivo pierde gradualmente su poder adquisitivo. Los ricos, y ahora un número creciente de corporaciones, responden convirtiendo ese capital inactivo en activos que mantienen o aumentan su valor con el tiempo.
Para los particulares, se aplica la misma cuestión. El Bitcoin mantenido en una billetera no gana nada y permanece inactivo. Pero si se mantiene en una plataforma como Nexo, se puede poner a trabajar:
Gana intereses sobre tu Bitcoin a través de Flexible y Fixed-term Savings, con pagos diarios.
Pide un préstamo con tu saldo a través de la Nexo Credit Line, accediendo a liquidez sin vender, la misma lógica de "no vender el activo" que impulsa la estrategia de tesorería corporativa.
Compra y opera con Bitcoin junto con más de 100 activos digitales, 24/7.
Los ricos no venden sus mejores activos para cubrir gastos. Piden préstamos con ellos. Ese principio ahora es accesible para cualquiera, no solo para los directores financieros.
Nota: Las tarifas varían según la jurisdicción y dependen de tu Nivel de lealtad.
Preguntas frecuentes
1. ¿Qué es una tesorería corporativa de Bitcoin?
Una tesorería corporativa de Bitcoin es cuando una empresa mantiene Bitcoin como parte de sus reservas financieras en lugar de mantener todo el capital excedente en efectivo o bonos. El objetivo suele ser preservar el poder adquisitivo, diversificar el balance y obtener una exposición a largo plazo al potencial de apreciación de Bitcoin.
2. ¿Por qué las empresas compran Bitcoin para su tesorería?
Los principales impulsores son la cobertura contra la inflación (el suministro fijo de Bitcoin resiste la devaluación), el potencial de apreciación a largo plazo, la liquidez 24/7 y la diversificación de la cartera. Algunas empresas también alinean su tesorería con su estrategia de negocios o su base de inversores.
3. ¿Qué empresa mantiene la mayor cantidad de Bitcoin?
Strategy (anteriormente MicroStrategy) es, con diferencia, el mayor holder corporativo de Bitcoin, con más de 717,000 BTC a febrero de 2026, aproximadamente dos tercios de todo el Bitcoin mantenido por empresas públicas a nivel mundial.
4. ¿Cuántas empresas mantienen Bitcoin en su balance?
Más de 100 empresas públicas ahora mantienen Bitcoin como un activo de tesorería, según BitcoinTreasuries.net. En conjunto, mantienen aproximadamente 1.13 millones de BTC, o alrededor del 5.4 % del suministro total.
5. ¿Es arriesgada una estrategia de tesorería con Bitcoin?
La volatilidad de Bitcoin puede afectar significativamente los estados financieros, especialmente para las empresas que utilizan apalancamiento. La estrategia funciona mejor con un horizonte a largo plazo, una gobernanza clara y sin dependencia del precio de Bitcoin para pagar deudas o financiar operaciones.
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