Apa yang perlu dilakukan dalam setiap fasa kitaran Bitcoin

Versi pendek

Kitaran Bitcoin bergerak melalui empat fasa: pengumpulan, tokokan (kenaikan bul), pengagihan, dan penurunan (pasaran menurun). Setiap fasa memerlukan pendekatan yang berbeza — daripada membeli secara berterusan apabila harga rendah, kepada menjana pendapatan pada pegangan anda apabila pasaran senyap, kepada meminjam terhadap kripto anda dan bukannya menjual pada kemuncaknya. Mengetahui fasa yang anda berada tidak menjamin masa yang sempurna. Ia membantu anda membuat keputusan yang lebih terancang.

Anda mungkin pernah membaca tentang kitaran Bitcoin. Penyeparuhan, corak empat tahun, fasa bul dan menurun. Ia masuk akal secara teori.

Tetapi teori tidak memberitahu anda apa yang sebenarnya perlu dilakukan. Bila untuk beli lebih banyak. Bila untuk pegang dengan stabil. Apa yang perlu dilakukan dengan pegangan anda apabila pasaran bertukar arah.

Itulah yang dibincangkan oleh panduan ini — satu keputusan praktikal untuk setiap fasa kitaran.

Empat fasa sekali imbas

Setiap fasa memberi kesan kepada fasa seterusnya. Pasaran menurun mencipta keadaan untuk pengumpulan. Pengumpulan menetapkan asas untuk tokokan. Dan seterusnya.

Fasa 1: Pengumpulan — fasa senyap yang kebanyakan orang terlepas

Pengumpulan berlaku selepas paras terendah pasaran menurun. Harga telah berhenti jatuh dan berdagang dalam julat mendatar yang selalunya membosankan. Kebanyakan pelabur runcit telah keluar. Kitaran berita adalah senyap atau negatif. Rasanya seperti tiada apa-apa yang sedang berlaku.

Itulah sebabnya ia penting.

Mengikut sejarah, ini adalah fasa di mana pemegang jangka panjang dan pembeli institusi membina kedudukan — bukan kerana mereka telah meramal paras terendah dengan sempurna, tetapi kerana harga berada pada atau berhampiran paras terendah kitaran dan baki risiko-ganjaran telah beralih.

Tempoh 2019–2020 adalah contoh yang didokumenkan dengan baik. Bitcoin menghabiskan masa berbulan-bulan mengukuh jauh di bawah kemuncak 2017 manakala kebanyakan pasaran tidak mengendahkannya. Fasa senyap itu mendahului kenaikan bul 2020–2021.

Apa yang perlu dilakukan semasa pengumpulan

Kuncinya ialah ketekalan, bukan ketepatan. Tiada siapa yang dapat menjangka masa paras terendah dengan tepat. Matlamatnya adalah untuk membina pendedahan secara beransur-ansur semasa harga rendah.

• Pemurataan kos dolar (DCA) — membeli jumlah tetap pada sela masa yang tetap — menghilangkan tekanan penentuan masa. Anda beli sebahagian pada harga semasa, dan jika ia jatuh lagi, pembelian anda yang seterusnya akan memuratakan kos anda ke bawah.
• Utamakan aset yang akan anda pegang sepanjang kitaran penuh. Pengumpulan bukanlah masa untuk pertaruhan spekulatif pada token yang tidak diketahui — ia adalah masa untuk membina kedudukan dalam aset yang anda fahami.
• Menjana faedah ke atas pegangan sedia ada memastikan kripto anda berfungsi walaupun pasaran tidak bergerak. Jika anda memegang Bitcoin atau stablecoin melalui fasa ini, ia boleh menjana pulangan semasa anda menunggu.

Flexible Savings Nexo membolehkan anda menjana faedah harian ke atas Bitcoin, Ethereum, USDC, dan aset lain — tanpa tempoh penguncian. Ini adalah satu cara untuk memastikan pegangan tetap produktif semasa pasaran mendatar atau perlahan.

Perkara yang perlu dielakkan: menjual kerana bosan atau kecewa. Fasa pengumpulan kelihatan tidak memberangsangkan dalam masa nyata. Itulah tujuannya.

Fasa 2: Tokokan (kenaikan bul) — apabila momentum terbina

Fasa tokokan bermula apabila harga melepasi julat pengumpulan dan mula menaik dengan yakin. Volum meningkat. Liputan media meningkat. Peserta baharu memasuki pasaran buat kali pertama.

Ini adalah fasa yang kebanyakan orang kaitkan dengan kripto — tajuk utama, paras tertinggi sepanjang masa, kenaikan harga yang pesat. Ia biasanya bermula dengan senyap dan menjadi riuh apabila ia matang.

Bitcoin biasanya mendahului tokokan. Apabila ia meningkat, modal cenderung beralih ke Ethereum dan kemudian ke altcoin yang lebih kecil pada peringkat akhir kitaran — corak yang sering dipanggil musim altcoin.

Apa yang perlu dilakukan semasa tokokan

Jika anda telah mengumpul semasa fasa sebelumnya, di sinilah kesabaran itu mula membuahkan hasil. Keputusan di sini lebih kepada menguruskan apa yang telah anda bina berbanding membeli secara agresif.

• Elakkan menjual terlalu awal. Fasa tokokan dari segi sejarah berlangsung selama 12–18 bulan. Keluar pada tanda-tanda pertama kenaikan harga selalunya bermakna terlepas sebahagian besar pergerakan.
• Imbang semula secara beransur-ansur, bukan sekaligus. Jika satu aset dalam portfolio anda berkembang lebih cepat daripada yang lain, mengurangkannya sedikit dan mengagihkan semula akan mengekalkan risiko anda seimbang tanpa keluar sepenuhnya.
• Pertimbangkan untuk meminjam terhadap pegangan daripada menjual. Jika anda memerlukan kecairan — untuk perbelanjaan, peluang, atau hanya aliran tunai — Credit Line bersandarkan kripto membolehkan anda mengakses dana tanpa menjual Bitcoin atau Ethereum anda. Aset anda kekal di tempatnya dan boleh terus mendapat manfaat jika harga terus meningkat.

Credit Line Nexo membolehkan anda meminjam terhadap Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, dan aset lain, dengan kadar dari 1.9%. Anda mengekalkan pendedahan kripto anda sambil menyahkunci kecairan.

Perkara yang perlu dielakkan: menambah leveraj maksimum atau mengejar prestasi terkini pada akhir rali. Fasa tokokan akhirnya beralih kepada pengagihan — dan peralihan itu jarang diumumkan dengan jelas.

Fasa 3: Pengagihan — fasa yang paling menipu

Pengagihan ialah fasa yang paling sukar untuk dikenal pasti dalam masa nyata. Harga masih tinggi — kadangkala mencecah paras tertinggi baharu sepanjang masa — tetapi struktur pasaran asas sedang berubah. Pembeli awal dan pemegang besar mula menjual kepada permintaan yang dicipta oleh pendatang lewat.

Sentimen selalunya berada pada tahap paling euforia semasa fasa ini. Tajuk utama adalah bulis. Pelabur baharu masuk dalam jumlah yang besar. Rasanya pasaran hanya boleh menaik. Itulah masanya peserta berpengalaman sedang mengagihkan.

Satu isyarat teknikal yang patut diperhatikan: peningkatan ketidaktentuan pada paras harga tinggi tanpa paras tertinggi baharu yang bermakna. Apabila pasaran berayun dengan mendadak tetapi tidak membuat kemajuan ke atas, ia sering menunjukkan bahawa pembeli dan penjual berada pada keseimbangan — corak pengagihan klasik.

Apa yang perlu dilakukan semasa pengagihan

Matlamat utama di sini adalah untuk melindungi apa yang telah anda bina, bukan meningkatkan peratusan akhir keuntungan.

• Ambil sedikit keuntungan secara berperingkat, bukan sekaligus. Menjual segala-galanya pada apa yang anda fikir adalah kemuncak adalah amat sukar untuk dilaksanakan dengan betul. Menjual sebahagian pada sela masa yang tetap semasa harga kekal tinggi adalah lebih realistik.
• Kurangkan leveraj jika anda menggunakannya. Fasa pengagihan selalunya mendahului penurunan mendadak. Leveraj yang tinggi memasuki fasa penurunan boleh menukar kerugian yang boleh diurus kepada kerugian yang ketara.
• Pindahkan sebahagian ke dalam stablecoin. Ini tidak bermakna keluar dari kripto sepenuhnya — ia bermakna menukar sebahagian keuntungan kepada simpanan nilai yang stabil yang boleh anda gunakan semula semasa fasa pengumpulan seterusnya.

Perkara yang perlu dielakkan: mengandaikan pasaran bul akan berterusan selama-lamanya kerana sentimen yang tinggi. Pengagihan dicirikan oleh keyakinan yang tinggi dan asas yang merosot — gabungan yang secara konsisten memerangkap pembeli lewat.

Fasa 4: Penurunan (pasaran menurun) — di mana pemegang yang sabar dibina

Fasa penurunan ialah pasaran menurun: penurunan berterusan yang selalunya mengembalikan 70–85% daripada keuntungan daripada fasa tokokan. Secara psikologi, ia adalah bahagian yang paling sukar dalam kitaran. Harga jatuh lebih jauh daripada yang dijangkakan oleh kebanyakan orang, dan penurunannya boleh menjadi perlahan dan berlarutan berbanding cepat dan bersih.

Dari segi sejarah, Bitcoin telah mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa dalam kitaran berikutnya walaupun selepas pembetulan yang mendalam ini. Tetapi corak sejarah itu bukanlah jaminan — ia adalah konteks.

Fasa penurunan juga merupakan tempat asas kitaran seterusnya dibina. Apabila harga jatuh dan sentimen merosot, pembeli jangka panjang mula mengumpul semula secara senyap. Begitulah cara kitaran ditetapkan semula.

Apa yang perlu dilakukan semasa penurunan

Perkara yang paling penting semasa pasaran menurun adalah untuk kekal dalam kedudukan untuk mengambil bahagian dalam kitaran seterusnya. Ini bermakna mengurus risiko, tidak panik, dan menggunakan fasa ini secara konstruktif.

• Jangan jual semasa ketakutan memuncak. Fasa penurunan berakhir apabila tekanan jualan habis — biasanya apabila kumpulan pemegang terakhir menyerah kalah. Menjual pada atau berhampiran paras terendah akan mengunci kerugian pada masa yang paling teruk.
• Jana faedah ke atas pegangan yang anda tidak bercadang untuk menjual. Jika anda memegang Bitcoin atau stablecoin sepanjang pasaran menurun, produk simpanan memastikan aset tersebut produktif walaupun semasa harga turun.
• Gunakan pasaran menurun untuk membeli secara beransur-ansur. Ini adalah pengumpulan dalam amalan — bukan satu pembelian besar pada apa yang anda fikir adalah paras terendah, tetapi pembinaan yang stabil selama berbulan-bulan apabila harga stabil.

Fixed-term Savings Nexo menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi sebagai pertukaran untuk mengikat kripto anda untuk tempoh yang ditetapkan (1, 3, atau 12 bulan). Bagi pemegang yang merancang untuk memegang sepanjang pasaran menurun, Fixed-term Savings mengubah aset terbiar menjadi aset produktif.

Perkara yang perlu dielakkan: berdagang secara berlebihan dalam usaha untuk menangkap setiap penurunan dan pemulihan. Pasaran menurun mempunyai rali lega yang kuat yang selalunya kelihatan seperti permulaan fasa bul baharu. Kebanyakannya tidak.

Apa yang kitaran tidak beritahu anda

Model empat fasa adalah kerangka kerja, bukan jam. Fasa meregang dan memampat. Peralihan adalah tidak kemas dalam masa nyata dan hanya jelas selepas berlaku. Pasaran menurun 2022 berlangsung lebih lama daripada yang diramalkan oleh kebanyakan model kitaran. Tokokan 2020–2021 bergerak lebih pantas daripada purata sejarah.

Beberapa faktor boleh mengubah tingkah laku kitaran:

• Keadaan makroekonomi — kadar faedah, kecairan global, dan inflasi mempengaruhi kripto di samping setiap kelas aset lain.
• Penyertaan institusi — apabila lebih ramai pemain besar memegang Bitcoin, ayunan tajam yang didorong oleh runcit dari kitaran terdahulu mungkin menjadi sederhana.
• Perkembangan kawal selia — anjakan dasar boleh mempercepat atau memperlahankan mana-mana fasa.

Kitaran ini adalah lensa yang berguna. Ia membantu anda memahami mengapa pasaran berkelakuan sedemikian dan memberi anda rangka kerja untuk membuat keputusan. Ia tidak menghilangkan risiko atau menjamin hasil. Setiap keputusan harus dibuat dengan mengambil kira keadaan kewangan dan toleransi risiko anda sendiri.

Ketahui dengan lebih mendalam

Baru mengenali kitaran Bitcoin? Mula dengan Apakah itu kitaran Bitcoin untuk gambaran keseluruhan dalam bahasa mudah tentang cara ia berfungsi dan mengapa ia wujud.

Untuk melihat lebih dekat tentang penyeparuhan dan perdebatan "adakah ia masih relevan?", baca Penjelasan kitaran 4 tahun Bitcoin.

Jika anda memikirkan tentang kedudukan portfolio merentasi kitaran, cara mempelbagaikan portfolio kripto merangkumi strategi yang lebih luas.

Soalan lazim

1. Apakah empat fasa kitaran Bitcoin?

Empat fasa tersebut ialah pengumpulan, tokokan (kenaikan bul), pengagihan, dan penurunan (pasaran menurun). Setiap satu mengikuti yang sebelumnya: pasaran menurun mencipta keadaan untuk pengumpulan, pengumpulan menetapkan asas untuk tokokan, dan seterusnya.

2. Apakah fasa pengumpulan dalam kripto? 

Fasa pengumpulan berlaku selepas paras terendah pasaran menurun. Harga adalah rendah dan mendatar, sentimen lemah, dan kebanyakan pelabur runcit telah meninggalkan pasaran. Pembeli jangka panjang dan institusi cenderung untuk membina kedudukan semasa fasa ini, sebab itulah ia sering mendahului kenaikan bul yang kuat.

3. Apakah yang perlu saya lakukan semasa pasaran menurun kripto? 

Elakkan jualan panik, pastikan pegangan sedia ada terus berfungsi melalui produk simpanan, dan pertimbangkan untuk membeli secara beransur-ansur apabila harga stabil. Pasaran menurun adalah tempat asas kitaran seterusnya dibina — menjual semasa ketakutan memuncak cenderung untuk mengunci kerugian berhampiran paras terendah.

4. Bilakah saya perlu membeli Bitcoin dalam kitaran ini? 

Pembelian fasa pengumpulan — membeli secara beransur-ansur pada harga rendah menggunakan strategi seperti pemurataan kos dolar — secara sejarahnya telah menawarkan titik masuk terbaik. Kesukarannya ialah pengumpulan terasa seperti tiada apa-apa yang berlaku dalam masa nyata. Tiada pengumuman bahawa ia sedang berlaku.

5. Apakah fasa pengagihan dalam kripto? 

Pengagihan ialah fasa berhampiran puncak kitaran di mana pembeli awal mula menjual kepada permintaan yang dicipta oleh pendatang lewat. Harga mungkin masih meningkat atau mencecah paras tertinggi baharu, tetapi momentum asasnya semakin lemah. Ia adalah fasa yang paling sukar untuk dikenal pasti dalam masa nyata.

6. Berapa lamakah setiap fasa kitaran Bitcoin berlangsung? 

Panjang fasa berbeza dengan ketara antara kitaran. Dari segi sejarah, fasa tokokan telah berlangsung selama 12–18 bulan, fasa pengagihan boleh berlangsung dari minggu ke bulan, dan fasa penurunan telah berkisar antara 12 hingga 24 bulan. Fasa pengumpulan sebelum penyeparuhan biasanya merangkumi 12–18 bulan. Ini adalah purata, bukan garis masa yang tetap.

7. Bolehkah saya menjana pendapatan pada kripto saya semasa pasaran menurun? 

Ya. Produk simpanan membolehkan anda menjana faedah ke atas pegangan seperti Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin tanpa mengira keadaan pasaran. Bagi pemegang yang merancang untuk memegang sepanjang penurunan, menjana pendapatan pada aset tersebut akan memastikan ia produktif dan bukannya terbiar.

Bahan-bahan ini boleh diakses secara global, dan ketersediaan maklumat ini tidak membentuk akses kepada perkhidmatan yang diterangkan, yang mana perkhidmatan tersebut mungkin tidak tersedia di bidang kuasa tertentu. Bahan-bahan ini adalah untuk tujuan maklumat umum sahaja dan tidak bertujuan sebagai nasihat kewangan, perundangan, cukai, atau pelaburan, tawaran, pengumpanan, pengesyoran, atau sokongan untuk menggunakan mana-mana Perkhidmatan Nexo dan tidak bersifat peribadi, atau dalam apa-apa cara disesuaikan untuk mencerminkan objektif pelaburan, keadaan kewangan atau keperluan tertentu. Aset digital tertakluk kepada tahap risiko yang tinggi, termasuk tetapi tidak terhad kepada dinamik harga pasaran yang tidak menentu, perubahan peraturan dan kemajuan teknologi. Prestasi masa lalu aset digital bukanlah penunjuk yang boleh dipercayai untuk hasil masa hadapan. Aset digital bukanlah wang atau tender sah, tidak disokong oleh kerajaan atau bank pusat, dan kebanyakannya tidak mempunyai sebarang aset pendasar, aliran pendapatan, atau sumber nilai lain. Pertimbangan bebas berdasarkan keadaan peribadi perlu dibuat, dan rundingan dengan profesional yang berkelayakan adalah disyorkan sebelum membuat sebarang keputusan.