Fed жиналғанда крипто неліктен қозғалады және сіздің мүмкіндіктеріңіз қандай?

Жылына сегіз рет Вашингтондағы комитет бір санды белгілеу үшін жиналады — және крипто нарықтары демін ішіне тартып күтеді.

Егер крипто ұстасаңыз, бірдеңе таңқаларлықтай екенін байқаған шығарсыз. Bitcoin күндер бойы тыныш отыра алады, содан кейін АҚШ Федералдық резерві пайыздық бағам бойынша шешім жариялаған сәтте кенет серпіліс жасайды.

Бұның маңызы болмауы керек сияқты. Крипто дәстүрлі жүйеден тыс өмір сүруге арналған болатын. Онда Fed жиналысы оны неліктен мүлде қозғайды?

Қысқаша жауап:

Крипто тәуекел активі ретінде саудаланады, ал Fed бүкіл экономика үшін тәуекел бағасын белгілейді. Ол баға өзгерген кезде ақша қозғалады — ал крипто сол ақшаның ағып келетін немесе кететін орындарының бірі. Fed не істеп жатқанын, бұл неліктен криптоға толқын тигізетінін және бұл болған кезде ұстаушы ретінде мүмкіндіктеріңіз қандай екенін егжей-тегжейлі қарастырайық.

Fed шын мәнінде не шешеді

АҚШ Федералдық резерві federal funds rate — АҚШ банктерінің бір-біріне бір түнге несие беретін пайыздық бағамын белгілейді. Бұл техникалық және алыс нәрседей естіледі, бірақ ол бүкіл экономикадағы қарыз алу шығындарының тірегі болып табылады: ипотека, автокредиттер, бизнес несиесі және "қауіпсіз" мемлекеттік облигациялардың табысы.

Шешімді жылына сегіз рет жиналатын Federal Open Market Committee (FOMC) қабылдайды. Крипто трейдерлерінің айтқанын естіген "FOMC" — осы. Әрбір жиналыста комитет үш нәрсенің бірін жасайды: бағамды көтереді, төмендетеді немесе өзгертпей ұстайды.

Неліктен олар оны мүлде өзгертер еді? Бәрі экономиканың жағдайына байланысты:

• Инфляция жоғары болса, Fed шығынды және қарыз алуды төмендету үшін бағамдарды көтеруге бейім болады.
• Өсім баяу болса, ақшаны арзандатып, белсенділікті ынталандыру үшін бағамдарды төмендетуге бейім болады.
• Күте тұрғысы келсе, өзгертпей ұстайды.

Демек, бағам ерікті емес. Бұл Fed-тің "тым ыстық" пен "тым суықтың" арасын реттеуге арналған негізгі тұтқасы. Және сол тұтқа, белгілі болғандай, АҚШ ипотекасынан әлдеқайда алысқа жетеді.

Бағам шешімі неліктен криптоға жетеді

Бұл жаңадан келгендерді таңқалдыратын бөлік. Крипто орталықтандырылмаған, бірақ оқшауланған емес. Ол барлық басқа нәрселер сияқты бір ғаламдық ақша қорында жүзеді — ал Fed сол қордағы ақша мөлшерін және оның құнын бақылайды.

Үш байланысты күш жұмыс жасайды:

Ақшаның құны. Бағамдар төмен болғанда, қарыз алу арзан болады және табыс іздеп айналып жүретін ақша көбейеді. Оның бір бөлігі крипто сияқты тәуекелі жоғары, сыйақысы жоғары активтерге ағады. Бағамдар өскенде ақша қымбаттайды, сол ағын кері бұрылады және алыпсатарлық нарықтар алдымен кемістікті сезінеді.

Баламалы шығын. Бұл үнсіз жұмыс жасайтын фактор, ал ол ең маңыздысы. Егер қауіпсіз деп есептелетін мемлекеттік облигация дерлік ештеңе төлемесе, Bitcoin сияқты тұрақсыз активті ұстау салыстырмалы түрде ақылға қонымды болып көрінеді. Бірақ сол облигация өте аз тәуекелмен 4% немесе 5% төлейтін болса, тұрақсыз нәрсені ұстаудың алғышарты жоғарылайды. Инвесторлар сұрайды: қауіпсіз ақша жақсы табыс берсе, неліктен тәуекелге бару керек? Жоғары бағамдар осы алғышартты жоғарылатады; төмен бағамдар оны төмендетеді.

Доллар. Крипто негізінен АҚШ долларына қарсы бағаланады және екеуінің арасында күшті кері байланыс бар. Fed бағамдарды көтергенде доллар нығаюға бейім болады — ал күшті доллар әдетте крипто бағаларын төмендетеді. Бағамдар түскенде доллар әлсіреуге бейім болады, бұл криптоны қолдайды. Аналитиктер жиі долларының күшін қысқа мерзімді крипто қозғалыстарына ең үлкен жекелеген ықпалдардың бірі ретінде атайды.

Осының барлығын қосқанда, бұл күштер криптоның неліктен "risk-on" актив ретінде әрекет ететінін түсіндіреді: ол ақша арзан және мол болғанда жақсы жұмыс жасайды, ал ақша қымбат және тапшы болғанда қиналады. Fed жариялауы кезінде Bitcoin, акциялар және басқа да тәуекел активтерінің көпшілігі жиі бір уақытта бір бағытта қозғалады, өйткені олардың барлығы бір сигналға жауап беруде.

Жұмбақ: нарық таңқалысқа жауап береді, шешімге емес

Көптеген түсіндірмелер осы жерде тоқтайды, ал шынымен пайдалы түсінік дәл осында басталады.

Қарапайым ереже күтілуі мүмкін: Fed жоғарылатса, крипто түседі; Fed төмендетсе, крипто өседі. Іс жүзінде бұл жиі сондай мөлдір жұмыс жасамайды, кейде керісінше болады. Себебі нарықтар болашаққа бағытталған. Трейдерлер жариялауды күтіп отырмайды. Олар Fed не істейді деп күтетініне сүйене отырып алдын ала позиция алады.

Шешім жеткенше күтілген нәтиже "бағаға кіріктірілген" болады. Демек, нарықты нақты қозғайтын күш — Fed не жасайтыны мен барлығының күткенінің арасындағы айырмашылық.

Бұл бірнеше тәсілмен жүзеге асады:

• Шешім күтулерге сәйкес келеді → жиі баяу реакция болады. Қозғалыс дайындық кезеңінде болды.
• Шешім таңқалдырады → трейдерлер позицияны өзгертуге асыққандықтан күрт қозғалыс болады.
• Шешім сәйкес келеді, бірақ нұсқаулық таңқалдырады → нарықтар бағамда ешқандай өзгеріссіз болса да, тек баспасөз мәслихатының үнінен ауытқуы мүмкін.

Жиналысқа дейінгі деректер алдында осынша маңызды болатыны осы үшін. Дайындық кезеңіндегі инфляция есептері мен жұмыспен қамту сандары нарықтың не күтетінін қалыптастырады, сондықтан комитет сөз сөйлеген уақытта қауым бұрыннан ставкасын қойып болған. Қорытынды Fed-ті болжау емес — реакция күтулерге байланысты екенін түсіну, бұл дәл жаңалықтарды қуудың жиі ұтылысқа соқтыратын себебі.

Fed қозғалғанда мүмкіндіктеріңіз қандай?

Ұстаушы ретінде сізді шынымен алаңдататын бөлік осы. Fed шешімі сізді ештеңе жасауға мәжбүрлемейді. Бірақ ол фонды қалыптастырады және сізде бірнеше тұтқа бар. Жалпы алғанда, төртеу бар.

1. Сату

Ең айқын қадам: шешімнің алдында немесе кейін тәуекелді азайту үшін бір бөлік криптоны қолма-қол ақшаға немесе стейблкоиндерге конвертациялау.

Бұл ең қарапайым тұтқа, бірақ оның нақты шығындары бар. Нарық қалпына келсе, кез келген өсімнен айырыласыз және көптеген жерлерде сату табысыңызға салынатын оқиғаны тудыруы мүмкін. Fed тудырған құлдырау кезінде сату қалпына келудің алдында зиянды бекітіп қалу қаупін де тудырады.

2. Ұстау

Жиі бағаланбайтын нұсқа. Егер сіздің тезисіңіз ұзақ мерзімді болса, жалғыз FOMC жиналысы бірнеше жылдық суреттің фонындағы шу болып табылады.

Бағам шешімдері қысқа мерзімді сезімді қозғайды, бірақ криптоның ұзақ мерзімді доғасы тарихи тұрғыдан кез келген бір жиналысқа қарағанда бейімделу циклдары мен кеңірек өтімділік тенденцияларымен көбірек қалыптасқан. Тұрақсыздық арқылы ұстау сатудың салықтық үйкелісін де, негізінен жариялаудан бұрын бағаға кіріктірілген оқиғаны уақытпен үйлестіруге тырысудың стрессін де болдырмайды.

Толқулардан өтуге тереңірек үңілгіңіз келсе, крипто нарығы түскенде не істеу керек туралы нұсқаулығымызды қараңыз.

3. Криптоңызды кепілге қойып қарыз алу

Бұл жаңадан келгендердің көпшілігі білмейтін тұтқа — және Fed тудырған құлдырау оны ең өзекті ететін тұтқа.

Айталық, қаражат қажет, бірақ әлсіздік сәтінде сатқыңыз келмейді. Сатудың орнына, криптоңызды кепіл ретінде пайдаланып, оған қарсы қарыз алуға болады — ұсталымдарыңызды сақтай отырып стейблкоиндер аласыз. Криптоңыз сіздікі болып қала береді, сондықтан нарық қалпына келсе одан пайда таба аласыз — бұл байлы инвесторлардың жылжымайтын мүлік пен акциялармен ұзақ уақыт қолданып келген стратегиясы.

Тәжірибені екі нәрсе анықтайды: пайыздық бағам (қарыз алу құны) және несиенің кепілге қатынасы, немесе LTV (кепіліңіздің құнына қарсы қанша қарыз алатыныңыз). 

Төмен LTV аз тәуекел және әдетте төмен бағам дегенді білдіреді. Nexo сияқты платформаларда LTV-ді консервативті ұстағанда қарыз алу мөлшерлемесі 1.9% деңгейінен басталады.

Маңызды ескерту: Қарыз алудың өз тәуекелі бар: кепіліңіз күрт түссе, қосымша кепіл қосу немесе баланстың бір бөлігін өтеу қажет болуы мүмкін. Толық салыстыру үшін Bitcoin-ге қарсы қарыз алу немесе сату мақаласын оқыңыз.

4. Тұрақсыздық арқылы пайыз табу

Төртінші тұтқа күтуді мүлдем қайта қарастырады. Тұрақсыз бағам ортасында бекер отырудың орнына, крипто оны ұстаған кезде марапаттар генерациялай алады.

Жарамды активтерді Savings Wallet-те ұстау арқылы олардан пайыз табуға болады — жүйкені жейтін күту мерзімін өнімдіге айналдырады. Екі жалпы тәсіл:

• Flexible Savings — криптоңыз күн сайын пайыз генерациялайды және кез келген уақытта шығаруға болады. FOMC жиналыстары сияқты белгісіз оқиғалар кезінде икемді болғысы келетіндерге қолайлы.
• Fixed-term Savings — жоғары марапаттар алу үшін криптоңызды белгіленген мерзімге бекітесіз. Ұзақ мерзімді болжамға жақсырақ сәйкес келеді.

Икемді және белгіленген мерзімді крипто жинақтарының арасындағы айырмашылықтар туралы толығырақ осы жерде оқыңыз.

Қорытындылай келе

Fed жиналысы драмалық сезіледі, себебі бүкіл нарық бір уақытта бір санды бақылайды. Бірақ драма негізінен күтулер туралы — қозғалыс жарияланудан бұрын жартылай аяқталып кеткен болады.

Мұны бір рет түсінгеннен кейін, оқиға азырақ қорқынышты болып көрінеді. Экономистер комитетін болжауға тырыспайсыз. Жағдайыңызға қай төрт тұтқаның сәйкес келетінін сабырлы және алдын ала шешесіз: тәуекелді азайту үшін сату, шуды ұстап шығу, сатпай қолма-қол ақша жинау үшін қарыз алу немесе күту кезінде табыс табу. Fed ауа-райын белгілейді. Не киетінді өзіңіз таңдайсыз.

Тәуекел туралы ескерту

Бұл тұтқалардың ешқайсысы тәуекелді жоймайды — олар оны қайта бөледі. Крипто тұрақсыз болуы мүмкін, ал Fed тудырған қозғалыстар бұл тұрақсыздықты екі бағытта да күшейтуі мүмкін. Мақсат тәуекелді жою емес, рефлекс арқылы емес, әдейі тәуекелге ұшырауды таңдау.

Жиі қойылатын сұрақтар

1. FOMC криптода нені білдіреді?

FOMC — Federal Open Market Committee дегенді білдіреді — пайыздық бағамдарды жылына сегіз рет белгілейтін АҚШ Федералдық резервінің бөлімі. Криптода трейдерлер FOMC жиналыстарын мұқият қадағалайды, себебі бағам шешімдері өтімділікке, долларың күшіне және жалпы тәуекелге деген тәбетке әсер етеді — осының барлығы крипто бағаларын қозғайды.

2. FOMC жиналысы криптоға әсер ете ме?

Жиі иә — бірақ әдетте адамдар күткеннен тікелей емес. Нарықтар күтілген шешімді алдын ала бағаға кіріктіреді, сондықтан ең үлкен қозғалыстар Fed нарықты таңқалдырғанда немесе шешімнің өзінен емес, бағытта күтпеген өзгеріс белгі бергенде болады.

3. Fed бағамдарды төмендетсе крипто не істейді?

Ұзақ мерзімде бағам төмендетулері криптоны қолдауға бейім, себебі арзан ақша мен артық өтімділік жиі тәуекелі жоғары активтерге ағады. Алайда қысқа мерзімде реакция тұрақсыз немесе тіпті интуицияға қайшы болуы мүмкін — бұл төмендету бұрыннан күтілген-күтілмегеніне және оған қандай нұсқаулықтың ілесетініне байланысты.

4. Пайыздық бағамдар өскенде крипто неліктен түседі?

Жоғары бағамдар облигациялар сияқты "қауіпсіз" инвестицияларды тартымдырақ етеді, долларды нығайтады және алыпсатарлық нарықтардан өтімділікті тартады. Крипто risk-on актив ретінде саудаланатындықтан, ол бұл кері шегіністі көпшіліктен күштірек сезінеді.

5. Fed жиналғанда бірдеңе жасауым керек пе?

Жоқ. Fed шешімі фонды қалыптастырады, бірақ ол белсенді іс-қимылды талап етпейді. Шуды ұстап шығу — дұрыс таңдау; дұрысы жаңалықтарға емес, мақсаттарыңыз бен уақыт горизонтыңызға байланысты.

Бұл материалдар жаһандық деңгейде қолжетімді, бірақ осы ақпараттың қолжетімділігі сипатталған қызметтерге қол жеткізуді білдірмейді — аталған қызметтер белгілі бір юрисдикцияларда қол жетімді болмауы мүмкін. Бағамдар өзгеруі мүмкін және аймаққа, Адалдық деңгейіне және басқа қолданылатын факторларға байланысты әртүрлі болуы мүмкін. Бұл материалдар тек жалпы ақпараттық мақсатта берілген және қаржылық, құқықтық, салықтық немесе инвестициялық кеңес, ұсыныс, өтініш, ұсынатын нұсқаулық немесе Nexo қызметтерін пайдалануға мақұлдау ретінде қаралмауы тиіс; сондай-ақ олар жекелендірілген немесе нақты инвестициялық мақсаттарды, қаржылық жағдайды немесе қажеттіліктерді ескере отырып дайындалған емес. Сандық активтер жоғары тәуекел деңгейіне ұшырауы мүмкін, оның ішінде нарық бағасының өзгергіштігі, реттеуші өзгерістер және технологиялық жетістіктер бар, бірақ олармен шектелмейді. Сандық активтердің бұрынғы нәтижелері болашақ нәтижелердің сенімді көрсеткіші болып табылмайды. Сандық активтер ақша немесе заңды төлем құралы болып табылмайды, үкімет немесе орталық банк кепілдік бермейді және олардың басым бөлігінде негізгі активтер, кіріс ағындары немесе өзге де құн көздері жоқ. Жеке жағдайларға негізделген тәуелсіз пікірді іске асыру ұсынылады және кез келген шешім қабылдамас бұрын білікті маманмен кеңесу ұсынылады.