Mengapa crypto bergerak saat Fed rapat dan apa pilihan Anda?

Delapan kali setahun, sebuah komite di Washington duduk bersama untuk menetapkan satu angka — dan pasar crypto menahan napas.

Jika Anda memegang crypto, Anda mungkin sudah memperhatikan sesuatu yang aneh. Bitcoin bisa diam selama berhari-hari, lalu bergejolak seketika US Federal Reserve mengumumkan keputusan suku bunga.

Rasanya seolah hal ini tidak seharusnya berpengaruh. Crypto seharusnya hidup di luar sistem tradisional. Jadi mengapa rapat Fed bisa menggerakkannya sama sekali?

Jawaban singkatnya:

Crypto diperdagangkan seperti aset berisiko, dan Fed menetapkan harga risiko untuk seluruh perekonomian. Ketika harga itu berubah, uang bergerak — dan crypto adalah salah satu tempat uang itu mengalir masuk atau keluar. Mari kita urai apa yang dilakukan Fed, mengapa hal itu berdampak pada crypto, dan apa pilihan Anda sebagai holder saat itu terjadi.

Apa yang sebenarnya diputuskan Fed

US Federal Reserve menetapkan federal funds rate — suku bunga yang digunakan bank-bank AS untuk saling meminjam satu sama lain secara semalam (overnight). Kedengarannya teknis dan jauh, tetapi ini adalah jangkar bagi biaya pinjaman di seluruh perekonomian: KPR, kredit kendaraan, kredit bisnis, dan yield obligasi pemerintah yang dianggap "aman".

Keputusan ini dibuat oleh Federal Open Market Committee (FOMC), yang bertemu delapan kali setahun. Itulah "FOMC" yang Anda lihat dibicarakan para trader crypto. Di setiap rapat, komite melakukan salah satu dari tiga hal: menaikkan suku bunga, memangkasnya, atau menahannya tetap stabil.

Mengapa mereka perlu mengubahnya sama sekali? Ini bergantung pada kondisi perekonomian:

• Jika inflasi sedang tinggi, Fed cenderung menaikkan suku bunga untuk meredam pengeluaran dan pinjaman.
• Jika pertumbuhan lemah, Fed cenderung memangkas suku bunga untuk membuat uang lebih murah dan mendorong aktivitas ekonomi.
• Jika ingin menunggu dan melihat perkembangan, Fed menahan suku bunga.

Jadi suku bunga ini bukan sesuatu yang ditetapkan sembarangan. Ini adalah tuas utama Fed untuk mengarahkan antara "terlalu panas" dan "terlalu dingin." Dan tuas itu, ternyata, jangkauannya jauh lebih luas dari sekadar KPR di AS.

Mengapa keputusan suku bunga berdampak pada crypto

Inilah bagian yang mengejutkan para pendatang baru. Crypto bersifat terdesentralisasi, tetapi bukan berarti terisolasi. Crypto mengapung dalam kolam uang global yang sama seperti semua aset lainnya — dan Fed mengendalikan seberapa banyak uang dalam kolam itu serta berapa biayanya.

Tiga kekuatan yang saling terhubung bekerja di balik ini:

Biaya uang. Ketika suku bunga rendah, pinjaman menjadi murah, dan lebih banyak uang yang beredar mencari imbal hasil. Sebagian mengalir ke aset berisiko tinggi berpotensi imbal hasil tinggi seperti crypto. Ketika suku bunga naik, uang menjadi lebih mahal, aliran itu berbalik, dan pasar spekulatif merasakan efeknya lebih dulu.

Biaya peluang. Inilah yang paling diam-diam bekerja, namun paling penting. Jika obligasi pemerintah yang dianggap aman hampir tidak memberikan apa-apa, memegang aset volatil seperti Bitcoin terlihat masuk akal sebagai perbandingan. Tapi ketika obligasi yang sama membayar 4% atau 5% dengan risiko yang sangat kecil, standar untuk memegang sesuatu yang volatil menjadi lebih tinggi. Para investor bertanya: Mengapa mengambil risiko jika uang aman sudah memberikan imbal hasil yang baik? Suku bunga lebih tinggi menaikkan standar itu; suku bunga lebih rendah menurunkannya.

Dolar. Crypto sebagian besar dihargai terhadap dolar AS, dan ada hubungan terbalik yang kuat di antara keduanya. Ketika Fed menaikkan suku bunga, dolar cenderung menguat — dan dolar yang lebih kuat biasanya menekan harga crypto ke bawah. Ketika suku bunga turun, dolar cenderung melemah, yang cenderung mendukung crypto. Para analis sering menyebut kekuatan dolar sebagai salah satu faktor tunggal terbesar yang memengaruhi pergerakan crypto jangka pendek.

Jika digabungkan, inilah mengapa crypto berperilaku seperti aset "risk-on": cenderung tumbuh saat uang murah dan melimpah, dan berjuang saat uang mahal dan langka. Saat pengumuman Fed, Bitcoin, saham, dan sebagian besar aset berisiko lainnya sering bergerak ke arah yang sama secara bersamaan, karena semua merespons sinyal yang sama.

Kejutannya: pasar bereaksi terhadap hal yang tidak terduga, bukan keputusannya

Di sinilah sebagian besar penjelasan berhenti dan di situlah wawasan yang benar-benar berguna dimulai.

Anda mungkin mengharapkan aturan sederhana: Fed menaikkan suku bunga, crypto turun; Fed memangkas, crypto naik. Dalam praktiknya, hal itu sering tidak berjalan semulus itu, dan terkadang bahkan sebaliknya. Alasannya adalah pasar bersifat forward-looking. Para trader tidak menunggu pengumuman untuk bertindak. Mereka membangun posisi lebih dulu berdasarkan apa yang mereka perkirakan akan dilakukan Fed.

Saat keputusan tiba, hasil yang diharapkan sudah "priced in." Jadi kekuatan penggerak pasar yang sesungguhnya adalah selisih antara apa yang dilakukan Fed dan apa yang semua orang asumsikan akan dilakukan.

Beberapa cara hal ini terjadi:

• Keputusan sesuai ekspektasi → reaksi pasar biasanya minim. Pergerakan sudah terjadi sebelum pengumuman.
• Keputusan mengejutkan → pergerakan tajam, karena para trader bergegas menyesuaikan posisi.
• Keputusan sesuai, tetapi panduan ke depan mengejutkan → pasar bisa bergejolak hanya karena nada konferensi pers, bahkan tanpa perubahan suku bunga.

Inilah mengapa data sebelum rapat sangat penting. Laporan inflasi dan angka ketenagakerjaan menjelang rapat membentuk ekspektasi pasar, sehingga saat komite berbicara, para pelaku pasar sudah memasang taruhannya. Poin utamanya bukan memprediksi Fed — melainkan memahami bahwa reaksi pasar bergantung pada ekspektasi, dan itulah tepatnya mengapa mengejar berita utama cenderung merugikan.

Apa pilihan Anda saat Fed bergerak?

Inilah bagian yang sebenarnya relevan bagi Anda sebagai holder. Keputusan Fed tidak memaksa Anda melakukan apa pun. Namun keputusan itu membentuk kondisi pasar, dan Anda punya lebih dari satu tuas yang bisa ditarik. Secara garis besar, ada empat pilihan.

1. Jual

Langkah paling jelas: konversi sebagian crypto ke uang tunai atau stablecoin untuk mengurangi eksposur Anda sebelum atau setelah keputusan.

Ini adalah tuas paling sederhana, tetapi ada biaya nyata di baliknya. Anda melepaskan potensi keuntungan jika pasar pulih, dan di banyak tempat, menjual bisa memicu peristiwa kena pajak atas keuntungan Anda. Menjual saat penurunan yang didorong Fed juga berisiko mengunci kerugian tepat sebelum pemulihan.

2. Hold

Sering kali pilihan yang paling diremehkan. Jika pandangan Anda bersifat jangka panjang, satu rapat FOMC hanyalah gangguan kecil di tengah gambaran multi-tahun yang lebih besar.

Keputusan suku bunga menggerakkan sentimen jangka pendek, tetapi perjalanan panjang crypto secara historis lebih banyak dibentuk oleh siklus adopsi dan tren likuiditas yang lebih luas, bukan oleh satu rapat tertentu. Bertahan melewati volatilitas menghindari gesekan pajak akibat penjualan dan tekanan mencoba mengatur waktu suatu peristiwa yang sebagian besar sudah priced in sebelum terjadi.

Jika Anda ingin melihat lebih dalam cara menghadapi gejolak pasar, lihat panduan kami tentang apa yang harus dilakukan saat pasar crypto turun.

3. Pinjam dengan agunan crypto Anda

Inilah tuas yang kebanyakan pendatang baru tidak tahu ada — dan inilah yang paling relevan saat terjadi penurunan yang dipicu Fed.

Katakanlah Anda butuh dana, tetapi tidak ingin menjual di saat kondisi sedang lemah. Alih-alih menjual, Anda bisa menggunakan crypto sebagai agunan dan meminjam dengan jaminannya, menerima stablecoin sambil tetap mempertahankan holding Anda. Crypto Anda tetap milik Anda, sehingga masih bisa menikmati manfaat jika pasar pulih — ini adalah strategi yang sudah lama digunakan oleh investor kaya dengan properti dan saham.

Dua hal yang menentukan pengalaman ini: suku bunga Anda (biaya pinjaman) dan rasio loan-to-value, atau LTV (seberapa banyak yang Anda pinjam terhadap nilai agunan Anda). 

LTV yang lebih rendah berarti risiko lebih rendah dan biasanya suku bunga yang lebih rendah. Dengan platform seperti Nexo, suku bunga pinjaman mulai dari 1.9% saat Anda menjaga LTV tetap konservatif.

Catatan penting: Meminjam membawa risikonya sendiri: jika agunan Anda turun drastis, Anda mungkin perlu menambah lebih banyak atau melunasi sebagian saldo. Untuk perbandingan yang lebih lengkap, baca meminjam dengan agunan Bitcoin atau menjual.

4. Hasilkan bunga di tengah volatilitas

Tuas keempat mengubah cara pandang terhadap masa menunggu sepenuhnya. Daripada diam saja di tengah lingkungan suku bunga yang bergejolak, crypto Anda bisa menghasilkan reward selama Anda hold.

Dengan menyimpan aset yang memenuhi syarat di Dompet Tabungan, Anda bisa menghasilkan bunga dari aset tersebut — mengubah periode menunggu yang menegangkan menjadi waktu yang produktif. Dua pendekatan yang umum:

• Flexible Savings — crypto Anda menghasilkan bunga setiap hari, dan Anda bisa menarik kapan saja. Cocok untuk siapa saja yang ingin tetap fleksibel di tengah peristiwa yang tidak pasti seperti rapat FOMC.
• Fixed-term Savings — Anda mengunci crypto selama periode tertentu dengan imbalan reward yang lebih tinggi. Lebih cocok untuk pandangan jangka panjang.

Anda bisa membaca lebih lanjut tentang trade-off-nya di tabungan crypto fleksibel vs jangka tetap.

Menyatukan semuanya

Rapat Fed terasa dramatis karena seluruh pasar memperhatikan angka yang sama pada waktu yang sama. Namun drama itu sebagian besar soal ekspektasi — pergerakan biasanya sudah setengah selesai bahkan sebelum pengumuman tiba.

Begitu Anda memahami itu, peristiwa ini menjadi tidak terlalu menakutkan. Anda tidak perlu menebak-nebak komite ekonom. Anda memutuskan, dengan tenang dan lebih awal, mana dari empat tuas Anda yang sesuai dengan situasi: jual untuk mengurangi eksposur, hold melewati kebisingan, pinjam untuk mendapat uang tunai tanpa menjual, atau menghasilkan keuntungan sambil menunggu. Fed menentukan cuacanya. Anda tetap memilih apa yang akan dipakai.

Catatan tentang risiko

Tak ada satu pun dari tuas ini yang menghilangkan risiko — hanya mendistribusikannya ulang. Crypto bisa sangat volatil, dan pergerakan yang dipicu Fed bisa memperbesar volatilitas itu ke dua arah. Tujuannya bukan menghilangkan risiko, melainkan memilih eksposur Anda secara sadar, bukan karena refleks.

Pertanyaan yang sering diajukan

1. Apa arti FOMC dalam crypto?

FOMC adalah singkatan dari Federal Open Market Committee — bagian dari US Federal Reserve yang menetapkan suku bunga delapan kali setahun. Dalam dunia crypto, para trader memantau rapat FOMC dengan seksama karena keputusan suku bunga memengaruhi likuiditas, kekuatan dolar, dan selera risiko secara keseluruhan, yang semuanya menggerakkan harga crypto.

2. Apakah rapat FOMC akan memengaruhi crypto?

Sering ya — tetapi biasanya tidak selangsung yang orang perkirakan. Pasar sudah memperhitungkan keputusan yang diantisipasi sebelumnya, sehingga pergerakan terbesar cenderung terjadi saat Fed mengejutkan pasar atau memberi sinyal perubahan arah yang tidak terduga, bukan dari keputusan itu sendiri.

3. Apa yang akan terjadi pada crypto jika Fed memangkas suku bunga?

Dalam jangka panjang, pemangkasan suku bunga cenderung mendukung crypto, karena uang yang lebih murah dan likuiditas yang lebih banyak sering mengalir ke aset berisiko lebih tinggi. Namun dalam jangka pendek, reaksinya bisa volatil atau bahkan berlawanan intuisi — banyak bergantung pada apakah pemangkasan itu sudah diantisipasi sebelumnya dan panduan apa yang menyertainya.

4. Mengapa crypto turun saat suku bunga naik?

Suku bunga yang lebih tinggi membuat investasi "aman" seperti obligasi menjadi lebih menarik, memperkuat dolar, dan menarik likuiditas dari pasar spekulatif. Karena crypto diperdagangkan sebagai aset risk-on, dampak penurunan itu terasa lebih besar dibanding kebanyakan aset lainnya.

5. Apakah saya harus melakukan sesuatu saat Fed rapat?

Tidak. Keputusan Fed membentuk kondisi pasar, tetapi tidak mengharuskan Anda mengambil tindakan. Bertahan melewati kebisingan adalah pilihan yang valid — pilihan yang tepat bergantung pada tujuan dan horizon waktu Anda, bukan pada berita utama.

Materi-materi ini dapat diakses secara global, dan ketersediaan informasi ini tidak berarti akses ke layanan yang dijelaskan, yang mungkin tidak tersedia di yurisdiksi tertentu. Suku bunga dapat berubah sewaktu-waktu dan dapat bervariasi berdasarkan wilayah, Jenjang Loyalitas, dan faktor-faktor lain yang berlaku. Materi-materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan, Legal, pajak, atau investasi, penawaran, ajakan, rekomendasi, atau dukungan untuk menggunakan Layanan Nexo mana pun, serta tidak terpersonalisasikan, atau dengan cara apa pun disesuaikan untuk mencerminkan tujuan investasi, situasi keuangan, atau kebutuhan tertentu. Aset digital tunduk pada tingkat risiko yang tinggi, termasuk namun tidak terbatas pada dinamika harga pasar yang volatil, perubahan regulasi, dan kemajuan teknologi. Kinerja lampau aset digital bukan merupakan indikator yang andal untuk hasil di masa depan. Aset digital bukan uang atau alat pembayaran yang sah, tidak didukung oleh pemerintah atau bank sentral, dan sebagian besar tidak memiliki aset dasar, aliran pendapatan, atau sumber nilai lainnya. Penilaian mandiri berdasarkan keadaan Pribadi harus dijalankan, dan konsultasi dengan profesional yang berkualifikasi direkomendasikan sebelum membuat keputusan apa pun.