Crypto vs. หุ้น: วิธีคิดเกี่ยวกับทั้งสองในฐานะการลงทุน

ลองถามนักลงทุนส่วนใหญ่ว่าพวกเขาชอบ crypto หรือหุ้นมากกว่า แล้วคุณจะได้รับคำตอบที่ชัดเจนมาก สิ่งที่คุณมักจะไม่ได้รับคือกรอบความคิดที่มีประโยชน์

การถกเถียงระหว่าง crypto กับหุ้นมักถูกมองเป็นการแข่งขัน — ราวกับว่าการเลือกอย่างหนึ่งหมายถึงการละทิ้งอีกอย่าง แต่คำถามที่มีประโยชน์กว่าคือบทบาทของแต่ละอย่างในพอร์ตโฟลิโอ และสิ่งที่คุณต้องเข้าใจเกี่ยวกับแต่ละอย่างก่อนที่จะลงทุน

คู่มือนี้ครอบคลุมความแตกต่างที่แท้จริงระหว่างทั้งสอง วิธีเปรียบเทียบโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทน รวมถึงวิธีคิดเกี่ยวกับการถือทั้งสองพร้อมกัน

สองสิ่งนี้คือสินทรัพย์ต่างประเภทกัน

สิ่งสำคัญที่สุดที่ต้องเข้าใจเกี่ยวกับ crypto และหุ้นคือทั้งสองสิ่งนี้แทนความหมายที่แตกต่างกันโดยพื้นฐาน

หุ้น คือความเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัท เมื่อคุณซื้อหุ้น Apple หรือกองทุนที่ติดตาม S&P 500 คุณเป็นเจ้าของส่วนเล็กๆ ของธุรกิจที่มีรายได้ กำไร พนักงาน และสินทรัพย์ มูลค่าของหุ้นผูกติดกับผลการดำเนินงานของบริษัท's — กำไรปัจจุบัน ความคาดหวังการเติบโตในอนาคต และสภาพเศรษฐกิจโดยรวม

Cryptocurrencies คือสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin isn't หุ้นของบริษัทใด — it's ที่เก็บมูลค่าแบบกระจายศูนย์ที่มีอุปทานสูงสุดคงที่ 21 ล้านเหรียญ Ethereum คือบล็อกเชนที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ โดยมูลค่าของโทเคนผูกติดกับความต้องการใช้งานเครือข่าย Cryptocurrencies แต่ละประเภทมีปัจจัยขับเคลื่อนมูลค่าที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ได้แก่ การนำเครือข่ายไปใช้ tokenomics ประโยชน์ใช้สอย และความรู้สึกของตลาด ซึ่งล้วนมีบทบาทที่ไม่มีเทียบเท่าโดยตรงในตลาดหุ้น

เรื่องนี้สำคัญเพราะปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคาหุ้นและปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคา crypto มักแตกต่างกัน ซึ่งทั้งเป็นแหล่งของความเสี่ยงและเหตุผลสนับสนุนการถือทั้งสองอย่าง

วิธีเปรียบเทียบโปรไฟล์ความเสี่ยง

ไม่มีประเภทสินทรัพย์ไหนที่ "ปลอดภัย" หรือ "เสี่ยง" อย่างสมบูรณ์ในแง่สัมบูรณ์ แต่ลักษณะของความเสี่ยงนั้นแตกต่างกัน

ความผันผวน Crypto มีแนวโน้มผันผวนมากกว่าหุ้นส่วนใหญ่ Bitcoin เผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญหลายครั้งนับตั้งแต่ปี 2011 — และฟื้นตัวได้จากทุกครั้ง S&P 500 มีประวัติการสูญเสียจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดที่น้อยกว่า และการฟื้นตัวมักเป็นไปตามรูปแบบที่คาดเดาได้มากกว่า Altcoins ก็อาจร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วง bear markets เช่นกัน หากระยะเวลาการลงทุนของคุณสั้นกว่า หรือคุณทนต่อการขาดทุนได้น้อยกว่า นั่นเป็นสิ่งที่ควรนำมาพิจารณา

สภาพคล่องและเวลาทำการของตลาด ตลาด Crypto เทรดตลอด 24 ชั่วโมงต่อวัน เจ็ดวันต่อสัปดาห์ รวมถึงวันหยุด ตลาดหุ้นมีเวลาปิดทำการ สำหรับนักลงทุนระยะยาวส่วนใหญ่เรื่องนี้ไม่มีผล แต่หมายความว่าราคา crypto สามารถเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่คุณนอนหลับ — และคุณสามารถออกจากโพสิชันได้ทันทีเสมอ

กฎระเบียบ หุ้นดำเนินงานภายใต้กรอบกฎระเบียบที่ได้รับการพิสูจน์อย่างดี บริษัทต้องยื่นบัญชีที่ผ่านการตรวจสอบ นายหน้าต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินทุน และนักลงทุนมีการคุ้มครองทางกฎหมายบางประการ กฎระเบียบ crypto ยังคงพัฒนาอยู่ในเขตอำนาจศาลส่วนใหญ่ ซึ่งทำให้เกิดความไม่แน่นอน — แต่ก็สร้างโอกาสเปิดเมื่อความชัดเจนดีขึ้น

ภาพความเป็นจริงของผลตอบแทน

หากคุณลงทุน $1,000 ใน Bitcoin ในเดือนมกราคม 2015 การลงทุนนั้นจะมีมูลค่าสูงกว่ามากในวันนี้ — มักอ้างว่าให้ผลตอบแทน 100x+ ในช่วงระยะเวลานั้น $1,000 เดียวกันใน S&P 500 จะมีมูลค่าประมาณ $2,500–3,000 รวมเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนใหม่

การเปรียบเทียบนี้เป็นเรื่องจริง — แต่ก็เป็นการนำเสนอในกรณีที่ดีที่สุด ผลตอบแทนของ crypto ขึ้นอยู่กับเวลาที่คุณซื้อและเวลาที่คุณวัดผลเป็นอย่างมาก นักลงทุนที่ซื้อในช่วงจุดสูงสุดของปี 2021 และขายในปี 2022 เผชิญกับการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนที่ซื้อในช่วง bear markets ปี 2018 หรือ 2022 และถือผ่านช่วงฟื้นตัวทำผลงานได้ดีมาก

ภาพที่แท้จริง: crypto มีผลงานเหนือกว่าสินทรัพย์หลักส่วนใหญ่ในระยะยาวในอดีต แต่มีความผันผวนมากกว่าและช่วงขาดทุนที่รุนแรงกว่าหุ้นมาก ผลตอบแทนเหล่านั้นไม่ได้มาฟรี — มันมาพร้อมกับประสบการณ์การเฝ้าดูพอร์ตโฟลิโอของคุณร่วงลง 60% ก่อนที่จะฟื้นตัว

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลลัพธ์ในอนาคต ตัวเลขผลตอบแทนทั้งหมดใช้เพื่อประกอบความเข้าใจและอ้างอิงจากข้อมูลในอดีต

ผลตอบแทนของหุ้นคาดเดาได้มากกว่าในระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนาน S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 10% ต่อปีตลอดศตวรรษที่ผ่านมา พร้อมการฟื้นตัวจากทุกวิกฤตครั้งสำคัญ แลกกับผลตอบแทนสูงสุดที่ต่ำกว่า

ตัวเลข 10% คือค่าเฉลี่ยระยะยาวในอดีตสำหรับตลาดสหรัฐฯ ผลตอบแทนในแต่ละปีมีความแตกต่างกันมาก และผลการดำเนินงานของดัชนีที่ผ่านมาไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต

สิ่งที่ crypto ทำได้ซึ่งหุ้นส่วนใหญ่ทำไม่ได้

มิติหนึ่งที่การเปรียบเทียบ crypto กับหุ้นส่วนใหญ่มักมองข้ามคือ crypto สามารถสร้างผลตอบแทนได้ขณะที่คุณถือ นอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นของราคาเพียงอย่างเดียว

หุ้นบางตัวจ่ายเงินปันผล — ส่วนหนึ่งของกำไรของบริษัทที่แจกจ่ายให้ผู้ถือหุ้น แต่ crypto ส่วนใหญ่ที่ฝากไว้เฉยๆ ในวอลเล็ตหรือบน exchange นั้นไม่ได้รับดอกเบี้ยใดๆ โดยค่าเริ่มต้น

สิ่งนั้นเปลี่ยนไปเมื่อคุณนำมันไปทำงาน เหรียญ Proof-of-Stake อย่าง ETH สามารถนำไปสเตกเพื่อรับดอกเบี้ยในรูปแบบรางวัลระดับโปรโตคอล

นอกจากการถือเฉยๆ แพลตฟอร์ม crypto บางแห่งยังให้คุณนำสินทรัพย์อย่าง Bitcoin หรือ stablecoins อย่าง USDC ไปทำงาน — รับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ที่ถืออยู่ มักจ่ายรายวัน

ซึ่งหมายความว่าการจัดสรร crypto สามารถทำหน้าที่คล้ายสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนมากกว่าเพียงการเก็งกำไร ขึ้นอยู่กับวิธีที่คุณบริหารจัดการ ผู้ถือ Bitcoin ที่รับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ที่ถืออยู่ขณะรอราคาเพิ่มขึ้นอยู่ในโพสิชันที่แตกต่างจากผู้ที่ถือและรอแบบเฉยๆ

เหตุผลสนับสนุนการถือทั้งสองอย่าง

Crypto และหุ้นไม่ใช่สิ่งที่ขัดแย้งกัน นักลงทุนส่วนใหญ่ที่ถือ crypto ถือว่าเป็นการจัดสรรหนึ่งภายในพอร์ตโฟลิโอที่กว้างกว่า — ไม่ใช่การแทนที่หุ้น

ในช่วงปีแรกๆ ของ crypto Bitcoin มีความสัมพันธ์ต่ำกับตลาดหุ้นและเคลื่อนไหวอย่างอิสระเป็นส่วนใหญ่ เมื่อเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะในช่วงที่เกิดความเครียดเชิงมหภาค crypto และหุ้นมีแนวโน้มร่วงลงพร้อมกัน — ความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นเมื่อนักลงทุนสถาบันเริ่มถือทั้งสอง อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์นั้นไม่สม่ำเสมอ และ crypto ก็ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้ในช่วงที่หุ้นซบเซา

วิธีคิดในทางปฏิบัติ: crypto เพิ่มโอกาสด้านบวกแบบอสมมาตรและปัจจัยขับเคลื่อนความเสี่ยงที่แตกต่างในพอร์ตโฟลิโอที่ขับเคลื่อนด้วยกำไรของบริษัทและวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาค

กรอบการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอทั่วไปในหมู่นักลงทุนรายย่อยอยู่ระหว่าง 5% ถึง 20% ใน crypto โดยส่วนที่เหลืออยู่ในหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์อื่นๆ ตัวเลขที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับสถานการณ์ส่วนตัวของคุณทั้งหมด ได้แก่ ระยะเวลาการลงทุน ความมั่นคงของรายได้ และความสามารถในการรับมือกับการขาดทุนครั้งใหญ่โดยไม่ตัดสินใจแบบตอบสนองทันที

กรอบเหล่านี้เป็นเพียงตัวอย่างประกอบความเข้าใจเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน การจัดสรรที่เหมาะสมของคุณขึ้นอยู่กับสถานการณ์เฉพาะของแต่ละบุคคล ควรปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน

Crypto vs. หุ้น: มองภาพรวม

ทำให้ crypto ของคุณทำงานหนักขึ้น

หากคุณถือ crypto เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโออยู่แล้ว คำถามถัดไปคือคุณต้องการบริหารจัดการมันอย่างกระตือรือร้นแค่ไหน

ผลิตภัณฑ์รับดอกเบี้ยของ Nexo ช่วยให้คุณนำสินทรัพย์ที่ถืออยู่ไปทำงานได้

Flexible Savings จ่ายดอกเบี้ยรายวันสำหรับสินทรัพย์กว่า 40 รายการ — รวมถึง Bitcoin, Ethereum, USDC และ USDT — โดยไม่มีระยะเวลาล็อกอัป

สำหรับผู้ถือที่ต้องการอัตราที่สูงขึ้นและพร้อมฝากเป็นระยะเวลาที่กำหนด Fixed-term Savings ที่อัตราดอกเบี้ยแบบล็อก มอบผลตอบแทนที่สูงขึ้นแลกกับระยะเวลาที่กำหนด

หมายเหตุ: อัตราดอกเบี้ยมีการเปลี่ยนแปลงได้ และอาจแตกต่างกันตามสถานที่ตั้ง ระดับ Loyalty Tier และสินทรัพย์ที่ถือ

บทสรุป

Crypto และหุ้นเป็นเครื่องมือที่แตกต่างกัน มีโปรไฟล์ความเสี่ยง ประวัติผลตอบแทน และบทบาทในพอร์ตโฟลิโอที่แตกต่างกัน คำถามไม่ใช่ว่าอะไรชนะ — แต่คือแต่ละอย่างเข้ากับเป้าหมาย ระยะเวลาการลงทุน และความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของคุณอย่างไร

นักลงทุนที่มักทำผลงานดีที่สุดกับ crypto คือผู้ที่มองว่าเป็นการจัดสรรที่มีเหตุผลมากกว่าการพนัน โดยกำหนดขนาดที่เหมาะสม เข้าใจอย่างชัดเจน และในอุดมคติควรรับดอกเบี้ยระหว่างรอ

คำถามที่พบบ่อย

1. Crypto ดีกว่าหุ้นหรือไม่? 

ไม่มีอะไรดีกว่ากันอย่างเป็นปรนัย — ทั้งสองทำหน้าที่ต่างกันในพอร์ตโฟลิโอ Crypto ให้ผลตอบแทนระยะยาวที่สูงกว่าดัชนีหุ้นส่วนใหญ่ แต่มีความผันผวนมากกว่าและขาดทุนลึกกว่าอย่างมีนัยสำคัญ หุ้นให้ผลตอบแทนที่คาดเดาได้มากกว่าในระยะยาว นักลงทุนส่วนใหญ่ที่ถือ crypto ถือว่าเป็นการจัดสรรหนึ่งในพอร์ตโฟลิโอที่กว้างกว่า ไม่ใช่การแทนที่หุ้น

2. ความแตกต่างหลักระหว่าง crypto และหุ้นคืออะไร? 

หุ้นแทนความเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งในบริษัท ส่วน crypto คือสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีปัจจัยขับเคลื่อนมูลค่าของตัวเอง ความแตกต่างหลักได้แก่ หุ้นมีกรอบกฎระเบียบที่ชัดเจนในขณะที่กฎระเบียบ crypto ยังพัฒนาอยู่ ตลาดหุ้นมีเวลาการเทรดที่กำหนดไว้ในขณะที่ crypto เทรดได้ 24/7 crypto มีความผันผวนมากกว่า และสินทรัพย์ที่ถือ crypto สามารถรับดอกเบี้ยผ่านการสเตกหรือผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ได้ ในขณะที่มีเพียงหุ้นบางตัวเท่านั้นที่จ่ายเงินปันผล

3. crypto และหุ้นถือพร้อมกันได้หรือไม่? 

ได้ และนักลงทุนจำนวนมากก็ทำเช่นนั้น ความสัมพันธ์ระหว่าง crypto และตลาดแบบดั้งเดิมเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ทั้งสองยังคงเคลื่อนไหวแตกต่างกันเพียงพอที่จะให้ประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงบางส่วน การถือทั้งสองยังเปิดรับปัจจัยขับเคลื่อนผลตอบแทนที่แตกต่างกัน — กำไรของบริษัทในฝั่งหุ้น และการนำเครือข่ายไปใช้พร้อมกลไกอุปทานในฝั่ง crypto

4. crypto จ่ายเงินปันผลเหมือนหุ้นหรือไม่? 

ไม่ในแง่ดั้งเดิม แต่สินทรัพย์ที่ถือ crypto สามารถสร้างผลตอบแทนผ่านการสเตก (บนเครือข่าย Proof-of-Stake อย่าง Ethereum) หรือผ่านผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ที่จ่ายดอกเบี้ยรายวันสำหรับสินทรัพย์ที่ฝาก 

เนื้อหาเหล่านี้เข้าถึงได้ทั่วโลก และการมีข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการเข้าถึงบริการที่อธิบายไว้ ซึ่งบริการดังกล่าวอาจไม่พร้อมใช้งานในเขตอำนาจศาลบางแห่ง เนื้อหาเหล่านี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาเป็นคำแนะนำทางการเงิน กฎหมาย ภาษี หรือการลงทุน ข้อเสนอ การชักชวน คำแนะนำ หรือการรับรองให้ใช้บริการ Nexo ใดๆ และไม่ได้ถูกปรับให้เหมาะกับบุคคล หรือสะท้อนวัตถุประสงค์การลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะใดๆ สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงพลวัตราคาตลาดที่ผันผวน การเปลี่ยนแปลงด้านกฎหมาย และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลลัพธ์ในอนาคต สินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่เงินหรือเงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมาย ไม่ได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาลหรือธนาคารกลาง และส่วนใหญ่ไม่มีสินทรัพย์อ้างอิง กระแสรายได้ หรือแหล่งมูลค่าอื่นใด ควรใช้วิจารณญาณอิสระตามสถานการณ์ส่วนบุคคล และแนะนำให้ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติก่อนตัดสินใจใดๆ