คำอธิบายวัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin: ครั้งนี้จะแตกต่างออกไปหรือไม่

เป็นเวลากว่าทศวรรษแล้วที่นักลงทุน Bitcoin พูดถึงรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำๆ นั่นคือ: วัฏจักร 4 ปี

แนวคิดนั้นเรียบง่าย ทุกๆ สี่ปีโดยประมาณ Bitcoin จะเกิด Halving ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ลดอัตราของอุปทานใหม่ที่เข้าสู่ตลาด ในอดีต หลังจาก Halving มักจะตามมาด้วยตลาดกระทิงที่แข็งแกร่ง และท้ายที่สุดคือการปรับฐานที่รุนแรง

แต่ในปัจจุบัน ภาพรวมดูแตกต่างออกไป เงินทุนจากสถาบันได้เข้ามาในแวดวงนี้แล้ว มี Spot ETF เกิดขึ้น ตลาดตราสารอนุพันธ์มีความลึกมากขึ้น สภาวะเศรษฐกิจมหภาคมีบทบาทมากขึ้น

ดังนั้น คำถามที่นักลงทุนจำนวนมากกำลังถามในตอนนี้ก็คือ:

วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin ยังคงมีความเกี่ยวข้องอยู่หรือไม่ — หรือครั้งนี้จะแตกต่างออกไป

เรามาเจาะลึกกัน

วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin คืออะไร

วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin หมายถึงรูปแบบที่นักวิเคราะห์หลายคนสังเกตเห็นในช่วงเหตุการณ์ Halving ของ Bitcoin

ทุกๆ สี่ปีโดยประมาณ รางวัลบล็อกที่จ่ายให้กับนักขุดจะลดลงครึ่งหนึ่ง สิ่งนี้จะลดอัตราการสร้าง Bitcoin ใหม่ ซึ่งเป็นการชะลออุปทานใหม่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ในอดีต รูปแบบมีลักษณะดังนี้:

1. Halving ลดอุปทานใหม่

2. ความต้องการยังคงที่หรือเพิ่มขึ้น

3. ราคาเพิ่มขึ้นในช่วง 12–18 เดือนถัดมา

4. เกิดจุดสูงสุด

5. ตามมาด้วยการปรับฐานนานหลายเดือนหรือหลายปี

รูปแบบนี้เกิดขึ้นในช่วง:

• Halving ปี 2012 → จุดสูงสุดปี 2013

• Halving ปี 2016 → จุดสูงสุดปี 2017

• Halving ปี 2020 → จุดสูงสุดปี 2021

เนื่องจากช่วงเวลาสอดคล้องกับช่วงเวลาสี่ปีโดยประมาณ แนวคิดเรื่อง “วัฏจักร 4 ปี” จึงเป็นที่พูดถึงอย่างกว้างขวาง

อะไรคือปัจจัยที่ขับเคลื่อนจุดสูงสุดของวัฏจักรก่อนหน้านี้

แม้ว่า Halving มักจะถูกอธิบายว่าเป็นตัวกระตุ้น แต่จุดสูงสุดของแต่ละวัฏจักรก็มีปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานที่แตกต่างกัน

2013: การยอมรับในช่วงแรกและคลื่นลูกแรกของการเก็งกำไร

วัฏจักรปี 2013 ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยผู้ใช้งานกลุ่มแรกๆ และความกระตือรือร้นของนักลงทุนรายย่อย Bitcoin ยังไม่เป็นที่รู้จักมากนัก มีการเทรดใน Exchange จำนวนจำกัดซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานน้อยที่สุด การรายงานข่าวของสื่อทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อราคาทะลุ 100 ดอลลาร์สหรัฐ และจากนั้นก็ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก การลดลงของอุปทานจาก Halving ในปี 2012 เกิดขึ้นพร้อมกับการรับรู้ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว

การพุ่งขึ้นของราคานั้นทรงพลัง — แต่เปราะบาง เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนไป การปรับฐานก็รุนแรงไม่แพ้กัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังขาดวุฒิภาวะเพียงใดในขณะนั้น

2017: การเติบโตของ ICO และความคึกคักของนักลงทุนรายย่อย

Halving ในปี 2016 ได้ลดการออกเหรียญอีกครั้ง แต่จุดสูงสุดในปี 2017 ได้รับแรงหนุนหลักจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากมีการเปิดตัวโทเค็นใหม่เกือบทุกวัน เลเวอเรจเข้าถึงได้ง่ายขึ้น และความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรก็กลายเป็นข่าวพาดหัว

Bitcoin ได้รับประโยชน์จากกระแสความนิยมคริปโตในวงกว้าง โดยมีราคาสูงเกือบ 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะเข้าสู่ตลาดหมีที่ยาวนาน การคลี่คลายของการเก็งกำไรที่มากเกินไปและการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นถือเป็นจุดสิ้นสุดของวัฏจักรนั้น

2021: สภาพคล่อง มาตรการกระตุ้น และการเข้ามาของสถาบัน

Halving ในปี 2020 เกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมมหภาคที่ไม่ธรรมดา เพื่อตอบสนองต่อโรคระบาด ธนาคารกลาง — โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ — ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงใกล้ศูนย์และอัดฉีดสภาพคล่องจำนวนมาเข้าสู่ตลาดการเงิน

เช็คกระตุ้นเศรษฐกิจ ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำ และความต้องการความเสี่ยงที่แข็งแกร่งได้กระตุ้นอุปสงค์ทั้งในตลาดหุ้นและคริปโต

ในขณะเดียวกัน การยอมรับของสถาบันก็เร่งตัวขึ้น บริษัทมหาชนได้เพิ่ม Bitcoin เข้าไปในงบดุล ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโต ตลาดตราสารอนุพันธ์ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ

Bitcoin ทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลเหนือ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะเข้าสู่การปรับฐานเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นและธนาคารกลางสหรัฐเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังในปี 2022

แต่ละวัฏจักรรวมถึง Halving แต่สภาวะมหภาคและปัจจัยขับเคลื่อนอุปสงค์แตกต่างกันอย่างมาก

วัฏจักร 4 ปีกำลังอ่อนตัวลงหรือพัฒนาไป

มีเหตุผลที่น่าสนใจที่ทำให้เชื่อว่าวัฏจักรอาจกำลังพัฒนาไปมากกว่าที่จะหายไป

ประการแรก ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคมีบทบาทที่ใหญ่ขึ้นมากในปัจจุบัน Bitcoin มีปฏิกิริยาต่อสิ่งต่อไปนี้เพิ่มขึ้น:

• การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

• ข้อมูลเงินเฟ้อ

• สภาวะสภาพคล่อง

• ความเชื่อมั่นของตลาดหุ้นในวงกว้าง

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและสภาพคล่องตึงตัว สินทรัพย์เสี่ยง — รวมถึง Bitcoin — มักเผชิญกับแรงกดดัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยคงที่หรือลดลง ความต้องการเสี่ยงสามารถกลับมาได้ ภาพรวมของปัจจัยมหภาคนี้มีความสำคัญน้อยกว่ามากในวัฏจักรก่อนหน้านี้

ประการที่สอง การมีส่วนร่วมของสถาบันอาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบความผันผวนได้ Spot ETF และโซลูชันการดูแลสินทรัพย์ที่ได้รับการกำกับดูแลช่วยให้เงินทุนจำนวนมากสามารถเข้าสู่ตลาดได้ ในขณะเดียวกัน ตลาดฟิวเจอร์สและออปชันที่ลึกขึ้นช่วยให้สามารถป้องกันความเสี่ยงซึ่งสามารถขยายและลดความผันผวนของราคาได้

ประการที่สาม ข้อมูลเคลื่อนที่เร็วขึ้น ข้อมูลออนเชน แพลตฟอร์มการวิเคราะห์ และสื่อทั่วโลกสร้างวงจรการตอบกลับที่รวดเร็วยิ่งขึ้นระหว่างเรื่องเล่าและการเคลื่อนไหวของราคา

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ จังหวะสี่ปีแบบดั้งเดิมอาจ:

• ยืดออกหรือบีบอัด

• แสดงผลกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ที่น้อยลงเมื่อเทียบกับวัฏจักรก่อนหน้า

• ได้รับอิทธิพลจากวัฏจักรมหภาคมากกว่าช่วงเวลาของ Halving เพียงอย่างเดียว

สิ่งที่ที่มีแนวโน้มจะคงที่คือพฤติกรรมของมนุษย์ ความกลัวและความโลภยังคงสร้างวัฏจักรต่อไป — แม้ว่าโครงสร้างของมันจะพัฒนาไปก็ตาม

ตอนนี้เราอยู่ในช่วงไหนของวัฏจักร Bitcoin

นักลงทุนจำนวนมากกำลังถามคำถามเดียวกัน: ตอนนี้เราอยู่ในช่วงไหนของวัฏจักร Bitcoin

หลังจากตัวอย่างในอดีตหลายครั้งของรูปแบบการเติบโตและถดถอยที่สอดคล้องกับ Halving ผู้คนพยายามที่จะนำการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันมาเทียบกับช่วงเวลาก่อนหน้า

แต่วัฏจักรมักจะเห็นได้ชัดเจนเมื่อมองย้อนกลับไปเท่านั้น

ในเวลาจริง ตลาดไม่ค่อยเคลื่อนไหวในรูปแบบที่ชัดเจนและคาดเดาได้ กระแสเงินทุนของสถาบัน, อุปสงค์ของ ETF, การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค และการวางโพสิชันในตราสารอนุพันธ์ ทั้งหมดนี้มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาควบคู่ไปกับพลวัตของอุปทาน

แทนที่จะอาศัยรูปแบบตามปฏิทินอย่างเคร่งครัด นักลงทุนบางรายมองหาสัญญาณที่กว้างขึ้น:

• สภาพคล่องกำลังขยายตัวหรือตึงตัว

• อัตราดอกเบี้ยกำลังสูงขึ้นหรือคงที่

• การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยกำลังเร่งตัวขึ้นหรือไม่

• เลเวอเรจในตลาดตราสารอนุพันธ์สูงขึ้นหรือไม่

ปัจจัยเหล่านี้อาจให้ข้อมูลเชิงลึกที่เป็นประโยชน์มากกว่าการสันนิษฐานว่าประวัติศาสตร์จะซ้ำรอยเดิมทุกประการ

ความหมายสำหรับนักลงทุน

สภาพแวดล้อมของตลาดที่แตกต่างกันมักจะเอื้อต่อแนวทางที่แตกต่างกัน

ผู้ถือระยะยาวที่วางแผนจะผ่านหลายวัฏจักรมักจะมุ่งเน้นไปที่การสะสมและความอดทน บางคนเลือกที่จะรับดอกเบี้ยจากคริปโตของตนในขณะที่ถือครอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดเงียบ

คนอื่นๆ ที่ไม่ต้องการขายในช่วงที่ราคาตก อาจพิจารณาการกู้ยืมโดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน แทนที่จะขายในราคาที่ต่ำลง

นักเทรดที่ซื้อขายบ่อยครั้งบางครั้งใช้ตลาดตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเทรดตามการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น

กรอบการทำงานของวัฏจักรสามารถให้มุมมองได้ — แต่ท้ายที่สุดแล้วกลยุทธ์ขึ้นอยู่กับกรอบเวลา การยอมรับความเสี่ยง และเป้าหมายส่วนบุคคล

ตลาดเปลี่ยนแปลง เครื่องมือพัฒนาขึ้น วินัยสำคัญกว่าการคาดการณ์

คำถามที่พบบ่อย

วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin คืออะไร

หมายถึงรูปแบบการเคลื่อนไหวของราคาในอดีตรอบเหตุการณ์ Halving ของ Bitcoin ซึ่งเกิดขึ้นทุกๆ สี่ปีโดยประมาณและลดการออกอุปทานใหม่

ตอนนี้เราอยู่ในช่วงไหนของวัฏจักร Bitcoin

ไม่มีคำตอบที่ชัดเจนในแบบเรียลไทม์ นักลงทุนมักจะพิจารณาสภาวะมหภาค สภาพคล่อง และความเชื่อมั่นของตลาด แทนที่จะอาศัยเพียงแค่ไทม์ไลน์ของ Halving

Bitcoin จะถึงจุดสูงสุดในวัฏจักรนี้เมื่อใด

ไม่มีใครสามารถคาดการณ์จุดสูงสุดของตลาดได้อย่างน่าเชื่อถือ วัฏจักรก่อนหน้านี้ชี้ให้เห็นว่าจุดสูงสุดเกิดขึ้น 12–18 เดือนหลังจาก Halving แต่ผลลัพธ์จะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง

ตัวบ่งชี้ Pi Cycle Top คืออะไร

ตัวบ่งชี้ Pi Cycle Top เป็นแบบจำลองทางเทคนิคที่ใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อพยายามระบุจุดสูงสุดของวัฏจักร เช่นเดียวกับตัวบ่งชี้ทั้งหมด มันอิงจากรูปแบบในอดีตและไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

วัฏจักร Bitcoin นี้แตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้าหรือไม่

อาจมีการพัฒนาไปเนื่องจากการมีส่วนร่วมของสถาบัน อิทธิพลของเศรษฐกิจมหภาค และตลาดตราสารอนุพันธ์ที่เติบโตเต็มที่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม พลวัตของอุปทานและจิตวิทยาของนักลงทุนยังคงมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมราคาต่อไป

เนื้อหาเหล่านี้สามารถเข้าถึงได้ทั่วโลก และความพร้อมใช้งานของข้อมูลนี้ไม่ได้หมายถึงการเข้าถึงบริการที่อธิบายไว้ ซึ่งบริการดังกล่าวอาจไม่มีให้บริการในบางเขตอำนาจศาล เนื้อหาเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน กฎหมาย ภาษี หรือการลงทุน ข้อเสนอ การชักชวน คำแนะนำ หรือการรับรองให้ใช้บริการใดๆ ของ Nexo และไม่ได้จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล หรือปรับแต่งในทางใดทางหนึ่งเพื่อสะท้อนวัตถุประสงค์การลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะ สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงในระดับสูง ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงพลวัตของราคาตลาดที่ผันผวน การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือของผลลัพธ์ในอนาคต สินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่เงินหรือเงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมาย ไม่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลหรือธนาคารกลาง และส่วนใหญ่ไม่มีสินทรัพย์อ้างอิง กระแสรายได้ หรือแหล่งที่มาของมูลค่าอื่นใด ควรใช้วิจารณญาณอิสระตามสถานการณ์ส่วนบุคคล และแนะนำให้ปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนตัดสินใจใดๆ