Что делать на каждом этапе цикла Bitcoin

Коротко о главном

Цикл биткойна проходит через четыре фазы: накопление, рост (бычий рынок), распределение и снижение (медвежий рынок). Каждая фаза требует своего подхода — от планомерных покупок при низких ценах до заработка на своих активах в период затишья и получения кредита под залог криптовалюты вместо продажи на пике. Знание текущей фазы не гарантирует идеального выбора момента. Но оно помогает принимать более взвешенные решения.

Вы, вероятно, уже читали о цикле биткойна. Халвинг, четырехлетняя модель, бычья и медвежья фазы. В теории всё понятно.

Но теория не говорит, что делать на практике. Когда покупать больше. Когда держать позицию. Что делать со своими активами, когда рынок разворачивается.

Именно это и рассматривает данное руководство — одно практическое решение для каждой фазы цикла.

Четыре фазы: краткий обзор

Каждая фаза плавно перетекает в следующую. Медвежий рынок создает условия для накопления. Накопление формирует фундамент для роста. И так далее.

Фаза 1: Накопление — тихая фаза, которую большинство упускает

Накопление следует за дном медвежьего рынка. Цены перестали падать и торгуются в узком, зачастую скучном диапазоне. Большинство розничных инвесторов уже ушли. Новостной фон тихий или негативный. Кажется, что ничего не происходит.

Именно поэтому это так важно.

Исторически это фаза, в которой долгосрочные держатели и институциональные покупатели формируют позиции — не потому, что идеально угадали дно, а потому, что цены находятся на минимумах цикла или вблизи них, а баланс риска и доходности изменился.

Период 2019–2020 годов — хорошо задокументированный пример. Bitcoin месяцами консолидировался значительно ниже пика 2017 года, пока большинство участников рынка его игнорировали. Эта тихая фаза предшествовала бычьему ралли 2020–2021 годов.

Что делать во время накопления

Главное — последовательность, а не точность. Никто не угадывает точное дно. Цель — постепенно наращивать позицию, пока цены низкие.

• Усреднение стоимости (DCA) — покупка фиксированной суммы через равные промежутки времени — снимает давление выбора момента. Вы покупаете по текущей цене, и если она падает дальше, следующая покупка снижает среднюю стоимость.
• Отдавайте приоритет активам, которые готовы держать через полный цикл. Накопление — не время для спекуляций на неизвестных токенах: это время формировать позиции в активах, которые вы понимаете.
• Получение процентов на имеющиеся активы заставляет криптовалюту работать даже когда рынок стоит на месте. Если вы держите Bitcoin или стейблкойны в течение этой фазы, они могут приносить доход, пока вы ждёте.

Flexible Savings от Nexo позволяют ежедневно зарабатывать проценты на Bitcoin, Ethereum, USDC и других активах — без периода блокировки. Это один из способов сохранять активы работающими в периоды вялых или боковых рынков.

Чего избегать: продаж из-за скуки или раздражения. Фаза накопления выглядит непривлекательно в режиме реального времени. В этом и есть смысл.

Фаза 2: Разгон (бычий рост) — когда набирается импульс

Фаза разгона начинается, когда цены вырываются из диапазона накопления и уверенно идут вверх. Объём растёт. Медиаосвещение усиливается. На рынок впервые выходят новые участники.

Именно эта фаза у большинства ассоциируется с крипторынком: громкие заголовки, исторические максимумы, стремительный рост цен. Как правило, она начинается тихо и становится шумной по мере зрелости.

Bitcoin обычно возглавляет разгон. По мере его роста капитал перетекает в Ethereum, а затем — в альткойны меньшего размера ближе к концу цикла: эту закономерность часто называют сезоном альткойнов.

Что делать во время разгона

Если вы накапливали в предыдущей фазе, именно здесь терпение начинает приносить плоды. На этом этапе решения касаются не агрессивных покупок, а управления тем, что уже создано.

• Не продавайте слишком рано. Исторически фаза разгона длилась 12–18 месяцев. Выход при первых признаках роста зачастую означает упущение большей части движения.
• Ребалансируйте постепенно, а не сразу. Если один актив в портфеле растёт значительно быстрее других, небольшое его сокращение с перераспределением средств удерживает риски под контролем без полного выхода.
• Рассмотрите заём под активы вместо продажи. Если нужна ликвидность — для расходов, новой возможности или просто денежного потока — кредитная линия под залог крипты позволяет получить средства без продажи Bitcoin или Ethereum. Активы остаются на месте и продолжают расти вместе с ценами.

Credit Line от Nexo позволяет брать займы под Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana и другие активы по ставкам от 1.9%. Вы сохраняете позицию в крипте и при этом получаете доступ к ликвидности.

Чего избегать: максимального кредитного плеча и погони за недавними лидерами роста в конце ралли. Фаза разгона в итоге переходит в распределение — и этот переход редко объявляется чётко.

Фаза 3: Распределение — самая обманчивая фаза

Распределение — самая сложная для распознавания фаза в режиме реального времени. Цены по-прежнему высоки — иногда обновляя исторические максимумы — но глубинная структура рынка меняется. Ранние покупатели и крупные держатели начинают продавать в спрос, формируемый поздними участниками.

В этой фазе настроение участников рынка нередко наиболее эйфорическое. Заголовки бычьи. Новые инвесторы входят в большом количестве. Кажется, что рынок может только расти. Именно в этот момент опытные участники и распределяют активы.

Один технический сигнал, заслуживающий внимания: рост волатильности на высоких уровнях цен без значимых новых максимумов. Когда рынок резко колышется, но не прогрессирует вверх, это нередко говорит о равновесии покупателей и продавцов — классическая модель распределения.

Что делать во время распределения

Главная цель здесь — защитить то, что вы создали, а не увеличить итоговый процент прибыли.

• Фиксируйте часть прибыли поэтапно, а не сразу. Продать всё на том, что кажется вершиной, крайне сложно реализовать правильно. Продавать часть позиции через равные промежутки, пока цены остаются высокими, — более реалистичная стратегия.
• Снижайте кредитное плечо, если используете его. Фаза распределения нередко предшествует резким просадкам. Высокое кредитное плечо на входе в фазу снижения способно превратить управляемый убыток в значительный.
• Переведите часть средств в стейблкойны. Это не означает полного выхода из крипты — это означает конвертацию части прибыли в стабильное средство сбережения, которое можно реинвестировать в следующую фазу накопления.

Чего избегать: предположения, что бычий рынок продолжится бесконечно, только потому что настроения на подъёме. Распределение характеризуется высокой уверенностью при ухудшении фундаментальных показателей — сочетание, которое стабильно застаёт поздних покупателей врасплох.

Фаза 4: Снижение (медвежий рынок) — где формируются терпеливые держатели

Фаза снижения — это медвежий рынок: устойчивое падение, которое нередко отыгрывает 70–85% прибыли фазы разгона. Психологически это самая тяжёлая часть цикла. Цены падают глубже, чем ожидает большинство, а снижение может быть медленным и изнурительным, а не быстрым и чистым.

Исторически Bitcoin достигал новых исторических максимумов в последующих циклах даже после этих глубоких коррекций. Но эта историческая закономерность не является гарантией — это лишь контекст.

Фаза снижения также является местом, где закладывается фундамент следующего цикла. По мере падения цен и ухудшения настроений долгосрочные покупатели начинают тихо накапливать снова. Именно так цикл перезапускается.

Что делать во время снижения

Самое важное на медвежьем рынке — сохранить возможность участвовать в следующем цикле. Это означает управление рисками, отсутствие паники и конструктивное использование фазы.

• Не продавайте на пике страха. Фаза снижения заканчивается, когда давление продаж исчерпывает себя — как правило, когда последняя группа держателей капитулирует. Продажа на дне или вблизи него фиксирует убытки в самый неподходящий момент.
• Зарабатывайте проценты на активах, которые не планируете продавать. Если вы держите Bitcoin или стейблкойны в период медвежьего рынка, сберегательные продукты продолжают работать на эти активы, пока цены снижаются.
• Используйте медвежий рынок для постепенных покупок. Это и есть накопление на практике — не одна крупная покупка в том, что кажется дном, а стабильное наращивание позиции на протяжении месяцев по мере стабилизации цен.

Fixed-term Savings от Nexo предлагают более высокие процентные ставки в обмен на фиксацию криптовалюты на заданный период (1, 3 или 12 месяцев). Для держателей, которые в любом случае планируют удерживать активы через медвежий рынок, Fixed-term Savings превращает незадействованные активы в работающие.

Чего избегать: избыточной торговли в попытке поймать каждый откат и восстановление. На медвежьих рынках бывают сильные отскоки, которые нередко выглядят как начало новой бычьей фазы. Большинство из них таковыми не являются.

Чего цикл вам не скажет

Модель четырёх фаз — это аналитический инструмент, а не часы. Фазы растягиваются и сжимаются. Переходы между фазами в реальном времени размыты и становятся очевидными лишь ретроспективно. Медвежий рынок 2022 года длился дольше, чем предсказывало большинство циклических моделей. Фаза роста 2020–2021 годов развивалась быстрее исторических средних показателей.

Несколько факторов способны изменить поведение цикла:

• Макроэкономические условия — процентные ставки, глобальная ликвидность и инфляция влияют на крипторынок наравне со всеми остальными классами активов.
• Участие институциональных игроков — чем больше крупных участников держат Bitcoin, тем сильнее сглаживаются резкие колебания, характерные для розничных инвесторов ранних циклов.
• Регуляторные изменения — сдвиги в политике могут ускорить или замедлить любую фазу.

Цикл — полезный инструмент анализа. Он помогает понять, почему рынок ведёт себя именно так, и даёт основу для принятия решений. Он не устраняет риски и не гарантирует результат. Каждое решение должно приниматься с учётом вашей личной финансовой ситуации и готовности к риску.

Узнать больше

Впервые знакомитесь с циклом Bitcoin? Начните с Что такое цикл Bitcoin — доступного обзора того, как он работает и почему существует.

Чтобы подробнее разобраться в халвинге и споре о том, «актуален ли он до сих пор», прочитайте 4-летний цикл Bitcoin: объяснение.

Если вас интересует формирование позиций в портфеле на протяжении нескольких циклов, как диверсифицировать криптопортфель — материал о более широкой стратегии.

Часто задаваемые вопросы

1. Каковы четыре фазы цикла Bitcoin?

Четыре фазы — это накопление, рост (бычий рынок), распределение и снижение (медвежий рынок). Каждая следует за предыдущей: медвежий рынок создаёт условия для накопления, накопление формирует основу для роста, и так далее.

2. Что такое фаза накопления в криптовалюте?

Фаза накопления начинается после достижения дна медвежьего рынка. Цены низкие и стабильные, настроения пессимистичные, большинство розничных инвесторов покинули рынок. Долгосрочные покупатели и институциональные игроки, как правило, формируют позиции именно в этой фазе — вот почему она нередко предшествует мощным бычьим ралли.

3. Что делать во время медвежьего крипторынка?

Избегайте панических продаж, задействуйте имеющиеся активы через сберегательные продукты и рассмотрите постепенные покупки по мере стабилизации цен. Медвежий рынок — это то место, где закладывается фундамент следующего цикла: продажи на волне максимального страха, как правило, фиксируют убытки вблизи дна.

4. Когда лучше покупать Bitcoin в рамках цикла?

Покупки в фазе накопления — постепенное приобретение активов по низким ценам с использованием стратегий вроде усреднения стоимости — исторически обеспечивали лучшие точки входа. Сложность в том, что фаза накопления в реальном времени выглядит неприметно. Никто не объявляет о её начале.

5. Что такое фаза распределения в криптовалюте?

Распределение — это фаза вблизи пика цикла, когда ранние покупатели начинают продавать, удовлетворяя спрос со стороны поздних участников. Цены ещё могут расти или обновлять максимумы, но внутренний импульс уже ослабевает. Это самая трудно поддающаяся определению фаза в режиме реального времени.

6. Сколько длится каждая фаза цикла Bitcoin?

Продолжительность фаз существенно варьируется от цикла к циклу. Исторически фаза роста длилась 12–18 месяцев, фаза распределения — от нескольких недель до нескольких месяцев, а фаза снижения — от 12 до 24 месяцев. Фаза накопления перед халвингом, как правило, занимает 12–18 месяцев. Это средние значения, а не фиксированные временные рамки.

7. Можно ли зарабатывать на крипто во время медвежьего рынка?

Да. Сберегательные продукты позволяют получать процентный доход на такие активы, как Bitcoin, Ethereum и стейблкоины, независимо от рыночной конъюнктуры. Для тех, кто в любом случае планирует держать активы в период спада, получение дохода на них позволяет сохранить их в работе, а не оставить без движения.

Данные материалы доступны по всему миру. Наличие этой информации не означает доступ к описанным услугам, которые могут быть недоступны в отдельных юрисдикциях. Эти материалы носят исключительно общий информационный характер и не являются финансовой, юридической, налоговой или инвестиционной консультацией, предложением, призывом, рекомендацией или одобрением использовать какие‑либо услуги Nexo, не являются персональными и никоим образом не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности. Цифровые активы сопряжены с высоким уровнем риска, в том числе связанным с волатильностью рыночных цен, изменениями в регулировании и техническим прогрессом. Прошлые результаты цифровых активов не являются надежным индикатором будущих результатов. Цифровые активы не являются деньгами или законным платёжным средством, не обеспечены государством или центральным банком, и у большинства из них нет базовых активов, источника дохода или иных источников стоимости. Следует руководствоваться собственным суждением с учетом личных обстоятельств. Перед принятием любых решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным специалистом.