Что делать на каждом этапе цикла Bitcoin

Коротко о главном

Цикл Bitcoin проходит через четыре фазы: накопление, рост (бычий рынок), распределение и снижение (медвежий рынок). Каждая фаза требует своего подхода — от планомерных покупок при низких ценах до получения дохода на имеющихся активах в период затишья и получения кредита под залог криптовалюты вместо продажи на пике. Знание текущей фазы не гарантирует идеального выбора момента. Но это помогает принимать более осознанные решения.

Вы, вероятно, уже читали о цикле Bitcoin. Халвинг, четырёхлетняя закономерность, бычьи и медвежьи фазы. В теории всё звучит логично.

Но теория не подсказывает, что делать на практике. Когда покупать больше. Когда держать позицию. Что делать с активами, когда рынок разворачивается.

Именно об этом данное руководство — одно практическое решение для каждой фазы цикла.

Четыре фазы — коротко

Каждая фаза перетекает в следующую. Медвежий рынок создаёт условия для накопления. Накопление закладывает фундамент для роста. И так далее.

Фаза 1: Накопление — тихая фаза, которую большинство упускает

Накопление начинается после дна медвежьего рынка. Цены перестают падать и торгуются в боковом, зачастую скучном диапазоне. Большинство розничных инвесторов уже вышли. Новостной фон тихий или негативный. Кажется, что ничего не происходит.

Именно поэтому эта фаза так важна.

Исторически именно в этой фазе долгосрочные держатели и институциональные покупатели формируют позиции — не потому, что точно угадали дно, а потому что цены находятся на минимумах цикла или близко к ним, и соотношение риска и доходности сместилось в их пользу.

Период 2019–2020 годов — хорошо задокументированный пример. Bitcoin месяцами консолидировался значительно ниже пика 2017 года, пока большинство участников рынка его игнорировало. Эта тихая фаза предшествовала бычьему ралли 2020–2021 годов.

Что делать в период накопления

Главное — последовательность, а не точность. Никто не угадывает точное дно. Цель — постепенно наращивать позицию, пока цены низкие.

• Dollar-cost averaging (DCA) — покупка фиксированной суммы через равные промежутки времени — снимает давление необходимости угадывать момент. Вы покупаете по текущей цене, и если она падает дальше, следующая покупка снижает среднюю стоимость.
• Отдавайте приоритет активам, которые готовы держать весь цикл. Накопление — не время для спекуляций на неизвестных токенах; это время для формирования позиций в понятных вам активах.
• Начисление процентов на имеющиеся активы позволяет вашей криптовалюте работать даже когда рынок стоит на месте. Если вы держите Bitcoin или стейблкойны в этой фазе, они могут приносить доход, пока вы ждёте.

Nexo's Flexible Savings позволяют ежедневно зарабатывать проценты на Bitcoin, Ethereum, USDC и других активах — без периода блокировки. Это один из способов сохранить продуктивность активов в период бокового или вялого рынка.

Чего избегать: продажи из скуки или разочарования. Фаза накопления выглядит невыразительно в реальном времени. Так и должно быть.

Фаза 2: Рост (бычий рынок) — когда набирается импульс

Фаза роста начинается, когда цены вырываются из диапазона накопления и уверенно начинают расти. Объём увеличивается. Медиаосвещение усиливается. На рынок впервые приходят новые участники.

Это фаза, которую большинство людей ассоциирует с криптой: заголовки новостей, исторические максимумы, стремительный рост цен. Обычно она начинается тихо, а затем становится громкой по мере созревания.

Bitcoin, как правило, возглавляет рост. По мере его роста капитал перетекает в Ethereum, а затем — в альткоины меньшего размера на более позднем этапе цикла. Эту закономерность часто называют altcoin season.

Что делать в период роста

Если вы накапливали в предыдущей фазе, именно здесь терпение начинает окупаться. Решения здесь сводятся не столько к агрессивным покупкам, сколько к управлению тем, что вы уже создали.

• Не продавайте слишком рано. Исторически фаза роста длится 12–18 месяцев. Выход при первых признаках ралли нередко означает пропуск большей части движения.
• Ребалансируйте постепенно, а не за один раз. Если один актив в вашем портфеле растёт значительно быстрее других, небольшое сокращение его доли и перераспределение средств позволяет сохранить баланс рисков без полного выхода.
• Рассмотрите получение кредита под залог активов вместо их продажи. Если вам нужна ликвидность — для расходов, новых возможностей или просто для денежного потока — кредитная линия под залог криптовалюты даёт доступ к средствам без продажи Bitcoin или Ethereum. Ваши активы остаются на месте и могут продолжать приносить выгоду, если цены продолжат расти.

Nexo's Credit Line позволяет получить кредит под залог Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana и других активов по ставкам от 1.9%. Вы сохраняете позицию в криптовалюте, получая при этом доступ к ликвидности.

Чего избегать: использования максимального кредитного плеча и погони за активами, показавшими недавний рост, в конце ралли. Фаза роста в конечном счёте переходит в распределение — и этот переход редко объявляется явно.

Фаза 3: Распределение — самая обманчивая фаза

Распределение — самая сложная фаза для идентификации в режиме реального времени. Цены по-прежнему высокие — иногда устанавливаются новые исторические максимумы — но структура рынка меняется. Ранние покупатели и крупные держатели начинают продавать в спрос, создаваемый поздними участниками.

Настроения в этой фазе нередко достигают пика эйфории. Заголовки новостей бычьи. Новые инвесторы приходят в большом количестве. Кажется, что рынок может только расти. Именно в это время опытные участники распределяют активы.

Один технический сигнал, заслуживающий внимания: рост волатильности на высоких ценовых уровнях без значимых новых максимумов. Когда рынок резко колышется, но не двигается вверх, это нередко указывает на равновесие покупателей и продавцов — классический паттерн распределения.

Что делать в период распределения

Главная цель здесь — защитить то, что вы создали, а не увеличить итоговый процент прибыли.

• Фиксируйте прибыль поэтапно, а не всю сразу. Продать всё на том, что вы считаете вершиной, крайне сложно исполнить правильно. Продавать часть через равные промежутки времени, пока цены остаются высокими, — более реалистичный подход.
• Снижайте кредитное плечо, если вы его используете. Фаза распределения нередко предшествует резким просадкам. Высокое кредитное плечо на входе в фазу снижения способно превратить управляемый убыток в значительный.
• Переведите часть средств в стейблкойны. Это не означает полного выхода из крипты — речь о конвертации части прибыли в стабильное средство сбережения, которое можно вновь задействовать в следующей фазе накопления.

Чего избегать: убеждённости в том, что бычий рынок будет продолжаться бесконечно, только потому что настроения высокие. Распределение характеризуется высокой уверенностью и ухудшающимися фундаментальными показателями — сочетание, которое неизменно застаёт поздних покупателей врасплох.

Фаза 4: Снижение (медвежий рынок) — здесь формируются терпеливые инвесторы

Фаза снижения — это медвежий рынок: устойчивое падение, которое нередко отдаёт обратно 70–85% прибыли, полученной в фазе роста. С психологической точки зрения это самая тяжёлая часть цикла. Цены падают глубже, чем ожидает большинство, а снижение может быть медленным и изматывающим, а не быстрым и чётким.

Исторически Bitcoin достигал новых исторических максимумов в последующих циклах даже после таких глубоких коррекций. Но эта историческая закономерность — не гарантия, а лишь контекст.

Фаза снижения — это также период, когда закладывается фундамент следующего цикла. По мере падения цен и ухудшения настроений долгосрочные покупатели снова начинают тихо накапливать. Именно так цикл перезапускается.

Что делать в период снижения

Главное в период медвежьего рынка — оставаться в позиции, позволяющей участвовать в следующем цикле. Это означает управление рисками, а не панику, и конструктивное использование фазы.

• Не продавайте на пике страха. Фаза снижения заканчивается, когда давление продаж иссякает — обычно когда последняя группа держателей капитулирует. Продажа на дне или вблизи него фиксирует убытки в худший возможный момент.
• Зарабатывайте проценты на активах, которые не планируете продавать. Если вы держите Bitcoin или стейблкойны в период медвежьего рынка, сберегательные продукты позволяют этим активам работать даже пока цены падают.
• Используйте медвежий рынок для постепенных покупок. Это накопление на практике — не одна крупная покупка на предполагаемом дне, а планомерное наращивание позиции в течение месяцев по мере стабилизации цен.

Nexo's Fixed-term Savings предлагают более высокие процентные ставки в обмен на размещение криптовалюты на фиксированный срок (1, 3 или 12 месяцев). Для держателей, которые и так планируют удерживать активы через медвежий рынок, Fixed-term Savings превращает бездействующие активы в работающие.

Чего избегать: избыточной торговли в попытке поймать каждую просадку и восстановление. На медвежьих рынках бывают сильные технические ралли, которые нередко выглядят как начало новой бычьей фазы. В большинстве случаев это не так.

Чего цикл не говорит вам

Четырёхфазная модель — это система координат, а не часы. Фазы растягиваются и сжимаются. Переходы в реальном времени размыты и становятся очевидными лишь ретроспективно. Медвежий рынок 2022 года продлился дольше, чем предсказывало большинство циклических моделей. Рост 2020–2021 годов двигался быстрее исторических средних.

Несколько факторов способны изменить поведение цикла:

• Макроэкономические условия — процентные ставки, глобальная ликвидность и инфляция влияют на крипту наряду со всеми остальными классами активов.
• Участие институционалов — по мере того как всё больше крупных игроков держат Bitcoin, резкие колебания, характерные для розничных участников в прошлых циклах, могут сглаживаться.
• Регуляторные изменения — смена политики способна ускорить или замедлить любую фазу.

Цикл — полезный инструмент для анализа. Он помогает понять, почему рынок ведёт себя именно так, и даёт основу для принятия решений. Он не устраняет риски и не гарантирует результата. Каждое решение должно приниматься с учётом вашей личной финансовой ситуации и готовности к риску.

Узнать больше

Впервые знакомитесь с циклом Bitcoin? Начните с Что такое цикл Bitcoin — доступного обзора того, как он работает и почему существует.

Чтобы подробнее разобраться в халвинге и споре «актуален ли он до сих пор», прочитайте Четырёхлетний цикл Bitcoin: объяснение.

Если вы думаете о позиционировании портфеля в разных циклах, как диверсифицировать криптопортфель охватывает более широкую стратегию.

Часто задаваемые вопросы

1. Каковы четыре фазы цикла Bitcoin?

Четыре фазы — накопление, рост (бычий рынок), распределение и снижение (медвежий рынок). Каждая следует за предыдущей: медвежий рынок создаёт условия для накопления, накопление закладывает фундамент роста, и так далее.

2. Что такое фаза накопления в крипте?

Фаза накопления наступает после дна медвежьего рынка. Цены низкие и боковые, настроения слабые, большинство розничных инвесторов покинули рынок. Долгосрочные покупатели и институционалы склонны формировать позиции в этой фазе — именно поэтому она нередко предшествует сильным бычьим ралли.

3. Что делать в период криптовалютного медвежьего рынка?

Избегайте панических продаж, сохраняйте существующие активы в работе через сберегательные продукты и рассматривайте постепенные покупки по мере стабилизации цен. Медвежий рынок — это место, где закладывается фундамент следующего цикла: продажа на пике страха, как правило, фиксирует убытки вблизи дна.

4. Когда лучше покупать Bitcoin в рамках цикла?

Покупки в фазе накопления — постепенно, по низким ценам, с использованием таких стратегий, как dollar-cost averaging — исторически обеспечивали лучшие точки входа. Сложность в том, что накопление в реальном времени ощущается как затишье. Никто не объявляет о его начале.

5. Что такое фаза распределения в крипте?

Распределение — это фаза вблизи вершины цикла, когда ранние покупатели начинают продавать в спрос, создаваемый поздними участниками. Цены могут по-прежнему расти или обновлять максимумы, но импульс ослабевает. Это самая сложная фаза для идентификации в режиме реального времени.

6. Как долго длится каждая фаза цикла Bitcoin?

Продолжительность фаз существенно варьируется от цикла к циклу. Исторически фаза роста длится 12–18 месяцев, фаза распределения — от нескольких недель до нескольких месяцев, а фаза снижения — от 12 до 24 месяцев. Фаза накопления перед халвингом обычно длится 12–18 месяцев. Это средние значения, а не фиксированные временные рамки.

7. Можно ли зарабатывать на криптовалюте в период медвежьего рынка?

Да. Сберегательные продукты позволяют зарабатывать проценты на активах — Bitcoin, Ethereum, стейблкойнах — вне зависимости от рыночных условий. Для держателей, которые и так планируют удерживать активы в период спада, получение дохода на них позволяет активам работать, а не простаивать.

Данные материалы доступны по всему миру. Наличие этой информации не означает доступ к описанным услугам, которые могут быть недоступны в отдельных юрисдикциях. Эти материалы носят исключительно общий информационный характер и не являются финансовой, юридической, налоговой или инвестиционной консультацией, предложением, призывом, рекомендацией или одобрением использовать какие‑либо услуги Nexo, не являются персональными и никоим образом не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности. Цифровые активы сопряжены с высоким уровнем риска, в том числе связанным с волатильностью рыночных цен, изменениями в регулировании и техническим прогрессом. Прошлые результаты цифровых активов не являются надежным индикатором будущих результатов. Цифровые активы не являются деньгами или законным платёжным средством, не обеспечены государством или центральным банком, и у большинства из них нет базовых активов, источника дохода или иных источников стоимости. Следует руководствоваться собственным суждением с учетом личных обстоятельств. Перед принятием любых решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным специалистом.