Bitcoin 4 жылдық циклі түсіндірілді: бұл жолы басқаша ма?
Feb 12•5 min read
Он жылдан астам уақыт бойы Bitcoin инвесторлары бір қайталанатын заңдылық туралы айтып келеді: 4 жылдық цикл.
Идеясы қарапайым. Шамамен әр төрт жыл сайын Bitcoin нарыққа түсетін жаңа ұсыныс мөлшерлемесін азайтатын халвинг оқиғасын бастан кешіреді. Тарихи тұрғыдан, бұл халвингтерден кейін күшті бұқа нарықтары, содан кейін күрт түзетулер болды.
Бірақ бүгінде жағдай басқаша. Институционалдық капитал бұл салаға келді. Споттық ETF бар. Деривативтер нарықтары тереңірек. Макро жағдайлар үлкен рөл атқарады.
Сондықтан қазір көптеген инвесторлар қоятын сұрақ:
Bitcoin 4 жылдық циклі әлі де өзекті ме, әлде бұл жолы басқаша ма?
Келіңіздер, талдап көрейік.
Bitcoin 4 жылдық циклі дегеніміз не?
Bitcoin 4 жылдық циклі көптеген сарапшылар Bitcoin халвинг оқиғаларының айналасында байқайтын заңдылықты білдіреді.
Шамамен әр төрт жыл сайын майнерлерге төленетін блок сыйақысы екі есеге азаяды. Бұл жаңа Bitcoin құрылу мөлшерлемесін төмендетеді, бұл жаңа ұсынысты тиімді түрде баяулатады.
Тарихи тұрғыдан, заңдылық келесідей болды:
Халвинг жаңа ұсынысты азайтады
Сұраныс тұрақты болып қалады немесе артады
Бағалар келесі 12-18 ай ішінде өседі
Шыңы қалыптасады
Бірнеше айға немесе бірнеше жылға созылатын түзету болады
Бұл заңдылық келесі кезеңдерде орын алды:
2012 жылғы халвинг → 2013 жылғы шыңы
2016 жылғы халвинг → 2017 жылғы шыңы
2020 жылғы халвинг → 2021 жылғы шыңы
Уақыт шамамен төрт жылдық аралықтарға сәйкес келетіндіктен, «4 жылдық цикл» тұжырымдамасы кеңінен талқылана бастады.
Алдыңғы цикл шыңдарына не себеп болды?
Халвинг жиі триггер ретінде сипатталғанымен, әрбір цикл шыңының негізгі қозғаушы күштері әртүрлі болды.
2013: Ерте қабылдау және алыпсатарлықтың бірінші толқыны
2013 жылғы цикл негізінен ерте қабылдаушылар мен бөлшек сауда энтузиазмының арқасында болды. Bitcoin әлі де салыстырмалы түрде белгісіз болып, инфрақұрылымы минималды шектеулі биржаларда саудаланды. Бағалар алғаш рет 100 доллардан, содан кейін 1000 доллардан асқан кезде бұқаралық ақпарат құралдарындағы жарияланымдар жиіледі. 2012 жылғы халвингтен кейінгі ұсыныстың азаюы хабардарлықтың тез кеңеюімен тұспа-тұс келді.
Ралли күшті болды, бірақ тұрақсыз. Көңіл-күй өзгергенде, түзету де соншалықты күрт болды, бұл сол кезде нарықтың әлі қаншалықты жетілмегенін көрсетті.
2017: ICO бумы және бөлшек сауда эйфориясы
2016 жылғы халвинг эмиссияны қайтадан азайтты, бірақ 2017 жылғы шыңы негізінен алғашқы монета ұсыныстарының (ICO) жарылысынан туындады. Жаңа токендердің күн сайын іске қосылуына байланысты бөлшек сауда қатысушыларының саны күрт өсті. Левередж қолжетімдірек болды, ал алыпсатарлық энтузиазм тақырыптарда басым болды.
Bitcoin кең таралған крипто маниясынан пайда көріп, ұзаққа созылған аю нарығына кірмес бұрын шамамен 20 000 долларға жетті. Алыпсатарлық артықшылықтың жойылуы және реттеушілік бақылаудың күшеюі сол циклдің аяқталуын білдірді.
2021: Өтімділік, ынталандыру және институционалдық кіру
2020 жылғы халвинг ерекше макроэкономикалық ортада өтті. Пандемияға жауап ретінде орталық банктер, әсіресе АҚШ Федералды резерві, пайыздық мөлшерлемелерді нөлге дейін төмендетіп, қаржы нарықтарына айтарлықтай өтімділік құйды.
Ынталандырушы чектер, төмен қарыз алу шығындары және жоғары тәуекелге деген тәбет акциялар мен крипто бойынша сұранысты арттырды.
Сонымен қатар, институционалдық қабылдау жеделдеді. Ашық компаниялар баланстарына Bitcoin қосты. Ірі активтерді басқарушылар крипто инвестициялық өнімдерін іске қосты. Деривативтер нарықтары айтарлықтай кеңейді.
Bitcoin инфляцияның өсуіне және Федералды резервтің 2022 жылы пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтеруіне байланысты түзетуге кірмес бұрын 60 000 доллардан асатын жаңа тарихи шыңдарға жетті.
Әрбір цикл халвингті қамтыды, бірақ макро жағдайлар мен сұраныс драйверлері айтарлықтай ерекшеленді.
4 жылдық цикл әлсіреп жатыр ма, әлде дамып жатыр ма?
Циклдің жойылып кетпей, дамып жатқанына сенуге негіз бар.
Біріншіден, қазір макроэкономикалық күштер әлдеқайда үлкен рөл атқарады. Bitcoin келесіге жиі әсер етеді:
Федералдық резервтің пайыздық мөлшерлеме бойынша шешімдері
Инфляция деректері
Өтімділік жағдайлары
Кеңірек қор нарығының көңіл-күйі
Мөлшерлемелер өсіп, өтімділік азайған кезде, тәуекел активтері, соның ішінде Bitcoin, жиі қысымға ұшырайды. Мөлшерлемелер тұрақтанғанда немесе төмендегенде, тәуекелге деген тәбет қайта оралуы мүмкін. Бұл макро қабат бұрынғы циклдерде әлдеқайда аз маңызды болды.
Екіншіден, институционалдық қатысу құбылмалылық үлгілерін өзгертуі мүмкін. Споттық ETF және реттелетін сақтау шешімдері ірі капитал пулының нарыққа кіруіне мүмкіндік береді. Сонымен қатар, тереңірек Futures және опциондар нарықтары баға ауытқуларын күшейтетін де, бәсеңдететін де хеджирлеу қызметіне мүмкіндік береді.
Үшіншіден, ақпарат тезірек таралады. On-chain деректері, аналитикалық платформалар және жаһандық медиа баяндау мен баға әрекеті арасында жылдамырақ кері байланыс жасайды.
Осы өзгерістерге байланысты дәстүрлі төрт жылдық ырғақ:
Созылуы немесе қысқаруы мүмкін
Ерте циклдермен салыстырғанда кішірек пайыздық өсім көрсетуі мүмкін
Тек халвинг уақытына қарағанда макро циклдерге көбірек әсер етуі мүмкін
Тұрақты болып қалуы ықтимал нәрсе – адам мінез-құлқы. Қорқыныш пен ашкөздік циклдерді құруды жалғастырады, тіпті олардың құрылымы дамыса да.
Біз қазір Bitcoin циклінің қай жеріндеміз?
Көптеген инвесторлар бір сұрақты қояды: Біз қазір Bitcoin циклінің қай жеріндеміз?
Халвингтермен шамамен сәйкес келетін өрлеу мен құлдырау үлгілерінің бірнеше тарихи мысалдарынан кейін, адамдар қазіргі баға әрекетін алдыңғы уақыт шкалаларына сәйкестендіруге тырысады.
Бірақ циклдер әдетте өткенге қарағанда ғана айқын болады.
Шынайы уақытта нарықтар сирек таза, болжамды үлгілермен қозғалады. Институционалдық ағындар, ETF сұранысы, макроэкономикалық өзгерістер және деривативтер позициясы ұсыныс динамикасымен қатар баға қозғалысына әсер етеді.
Күнтізбеге негізделген модельге қатаң сүйенудің орнына, кейбір инвесторлар кеңірек сигналдарға қарайды:
Өтімділік кеңейіп жатыр ма, әлде тарылып жатыр ма?
Пайыздық мөлшерлемелер өсіп жатыр ма, әлде тұрақтанып жатыр ма?
Бөлшек сауда қатысуы жеделдеп жатыр ма?
Деривативтер нарықтарында левередж жоғары ма?
Бұл факторлар тарих дәл қайталанады деп болжаудан гөрі практикалық түсінік беруі мүмкін.
Бұл инвесторлар үшін нені білдіреді
Әртүрлі нарықтық орталар әртүрлі тәсілдерге бейім.
Бірнеше циклден өтуді жоспарлайтын ұзақ мерзімді ұстаушылар жиі жинақтауға және шыдамдылыққа назар аударады. Кейбіреулер, әсіресе нарықтың тыныш кезеңдерінде, криптоларын ұстап, одан пайыз табуды таңдайды.
Басқалары, бағаның төмендеуі кезінде сатуды қаламайтындар, төмен бағамен сатудың орнына Bitcoin кепілдігімен қарыз алу мүмкіндігін қарастыруы мүмкін.
Белсенді трейдерлер кейде тәуекелдерді хеджирлеу немесе қысқа мерзімді баға қозғалыстарын саудалау үшін деривативтер нарықтарын пайдаланады.
Циклдік құрылым перспектива бере алады, бірақ стратегия ақыр соңында уақыт көкжиегіне, тәуекелге төзімділікке және жеке мақсаттарға байланысты.
Нарықтар өзгереді. Құралдар дамиды. Тәртіп болжамдардан маңыздырақ.
Жиі қойылатын сұрақтар
Bitcoin 4 жылдық циклі дегеніміз не?
Бұл Bitcoin-нің халвинг оқиғаларына қатысты баға қозғалыстарының тарихи заңдылығын білдіреді, олар шамамен төрт жылда бір рет орын алып, жаңа ұсыныс эмиссиясын азайтады.
Біз қазір Bitcoin циклінің қай жеріндеміз?
Нақты уақыттағы нақты жауап жоқ. Инвесторлар тек халвинг мерзімдеріне сүйенбей, макро жағдайларды, өтімділікті және нарық көңіл-күйін жиі ескереді.
Бұл циклде Bitcoin қашан шыңына жетеді?
Ешкім нарықтың нақты шыңдарын сенімді түрде болжай алмайды. Алдыңғы циклдер шыңдардың халвингтен кейін 12-18 айдан кейін пайда болғанын көрсетеді, бірақ нәтижелер кеңірек экономикалық жағдайларға байланысты өзгереді.
Pi Cycle Top индикаторы дегеніміз не?
Pi Cycle Top индикаторы – цикл шыңдарын анықтауға тырысу үшін жылжымалы орташа мәндерді қолданатын техникалық модель. Барлық индикаторлар сияқты, ол тарихи заңдылықтарға негізделген және болашақ нәтижелерге кепілдік бермейді.
Бұл Bitcoin циклі алдыңғыларынан өзгеше ме?
Ол институционалдық қатысу, макроэкономикалық ықпал және жетілген деривативтер нарықтарына байланысты дамуы мүмкін. Алайда, ұсыныс динамикасы мен инвестор психологиясы бағаның өзгеруіне әсер етуді жалғастыруда.
Бұл материалдар бүкіл әлемде қолжетімді және осы ақпараттың қолжетімділігі сипатталған қызметтерге қол жеткізуді білдірмейді, бұл қызметтер белгілі бір юрисдикцияларда қолжетімсіз болуы мүмкін. Бұл материалдар тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, заңгерлік, салықтық немесе инвестициялық кеңес, ұсыныс, сұрау, ұсыным немесе кез келген Nexo қызметтерін пайдалануды мақұлдау ретінде қарастырылмайды және жекелендірілмеген немесе қандай да бір жолмен нақты инвестициялық мақсаттарды, қаржылық жағдайды немесе қажеттіліктерді көрсету үшін бейімделмеген. Цифрлық активтер жоғары тәуекелге ұшырайды, соның ішінде нарық бағасының құбылмалы динамикасы, реттеушілік өзгерістер және технологиялық жетістіктер бар, бірақ олармен шектелмейді. Цифрлық активтердің өткен өнімділігі болашақ нәтижелердің сенімді көрсеткіші болып табылмайды. Цифрлық активтер ақша немесе заңды төлем құралы болып табылмайды, үкіметпен немесе орталық банкпен қамтамасыз етілмеген және көпшілігінің негізгі активтері, кіріс ағыны немесе басқа құндылық көзі жоқ. Жеке жағдайларға негізделген тәуелсіз шешім қабылдау керек және кез келген шешім қабылдамас бұрын білікті маманмен кеңесу ұсынылады.