Bakit gumagalaw ang crypto kapag nagtitipon ang Fed at ano ang iyong mga pagpipilian?

Walong beses sa isang taon, nagtititipon ang isang komite sa Washington para itakda ang isang numero — at humihinto ang paghinga ng mga crypto market.

Kung nag-ho-hold ka ng crypto, malamang napansin mo na ang isang bagay na kakaiba. Ang Bitcoin ay maaaring tahimik sa loob ng maraming araw, pagkatapos ay biglang gumalaw sa sandaling inanunsyo ng US Federal Reserve ang desisyon sa interest rate.

Parang hindi dapat ito mahalaga. Ang crypto ay dapat na namumuhay sa labas ng tradisyonal na sistema. Kaya bakit kaya gumagalaw ito dahil sa isang pulong ng Fed?

Ang maikling sagot:

Ang crypto ay nag-ta-trade tulad ng isang risk asset, at ang Fed ang nagtatakda ng presyo ng panganib para sa buong ekonomiya. Kapag nagbago ang presyong iyon, gumagalaw ang pera — at ang crypto ay isa sa mga lugar na pinupuntahan o pinagmumulan nito. Alamin natin kung ano ang ginagawa ng Fed, bakit ito nakakaapekto sa crypto, at ano ang iyong mga pagpipilian bilang isang may-hawak kapag nangyari ito.

Ang tunay na desisyon ng Fed

Tinatakda ng US Federal Reserve ang federal funds rate — ang interest rate kung saan nagpapahiram ang mga bangko ng US sa isa't isa sa magdamag. Mukhang teknikal at malayo ito, ngunit ito ang pundasyon ng mga gastos sa paghiram sa buong ekonomiya: mortgage, car loan, business credit, at ang yield ng mga bono ng gobyerno na itinuturing na "ligtas."

Ang desisyon ay ginagawa ng Federal Open Market Committee (FOMC), na nagtitipon nang walong beses sa isang taon. Iyon ang "FOMC" na naririnig mong pinag-uusapan ng mga crypto trader. Sa bawat pulong, ginagawa ng komite ang isa sa tatlong bagay: tinaas ang rate, pinababa ito, o pinanatili itong matatag.

Bakit kaya nila ito gagalawin? Nakasalalay ito sa kalagayan ng ekonomiya:

• Kung mainit ang inflation, ang Fed ay may tendensyang itaas ang mga rate upang palamigin ang paggastos at paghiram.
• Kung mahina ang paglago, may tendensya itong bawasan ang mga rate upang maging mas mura ang pera at hikayatin ang aktibidad.
• Kung gusto nitong hintayin at obserbahan, pinipigilan nito ang pagbabago.

Kaya ang rate ay hindi arbitraryo. Ito ang pangunahing kontrol ng Fed para sa pagpapatakbo sa pagitan ng "masyadong mainit" at "masyadong malamig." At ang kontrol na iyon, pala, ay umaabot nang mas malayo kaysa sa mga mortgage sa US.

Bakit umaabot ang desisyon sa rate sa crypto

Narito ang bahaging nagugulat sa mga baguhan. Ang crypto ay desentralisado, ngunit hindi ito nakahiwalay. Lumulutang ito sa parehong pandaigdigang pool ng pera tulad ng lahat ng iba — at kinokontrol ng Fed kung gaano karaming pera ang nasa pool na iyon at kung magkano ang gastos nito.

Tatlong magkakaugnay na pwersa ang gumagawa ng trabaho:

Ang gastos ng pera. Kapag mababa ang mga rate, mura ang paghiram, at may mas maraming pera na naghahanap ng kita. Ang ilan sa ito ay dumadaloy sa mga asset na may mas mataas na panganib at mas mataas na reward tulad ng crypto. Kapag tumaas ang mga rate, nagiging mas mahal ang pera, bumabalik ang daloy na iyon, at ang mga speculative market ang unang nakakaramdam ng pagbaba.

Opportunity cost. Ito ang tahimik na salik, at ito ang pinaka-mahalaga. Kung ang isang bono ng gobyerno, na itinuturing na ligtas, ay halos walang ibinibigay sa iyo, ang pag-hold ng isang volatile na asset tulad ng Bitcoin ay mukhang makatuwiran kung ikukumpara. Ngunit kapag ang parehong bono ay nagbabayad ng 4% o 5% na may napakaliit na panganib, mas mataas na ang pamantayan para sa pag-hold ng isang bagay na volatile. Tinatanong ng mga investor: Bakit kukuha ng panganib kung mabuti ang kita ng ligtas na pera? Ang mas mataas na mga rate ay nagtataas ng pamantayang iyon; ang mas mababang mga rate ay nagpapababa nito.

Ang dolyar. Ang crypto ay karaniwang pinepresyo laban sa US dollar, at may matibay na inverse na relasyon sa pagitan ng dalawa. Kapag tinaas ng Fed ang mga rate, ang dolyar ay may tendensyang lumakasa — at ang mas malakas na dolyar ay karaniwang nagpapababa ng mga presyo ng crypto. Kapag bumaba ang mga rate, ang dolyar ay may tendensyang humina, na may tendensyang suportahan ang crypto. Madalas na itinuturo ng mga analyst ang lakas ng dolyar bilang isa sa pinakamalaking impluwensya sa mga panandaliang galaw ng crypto.

Kapag pinagsama, ang mga pwersang ito ang dahilan kung bakit ang crypto ay kumikilos tulad ng isang "risk-on" asset: may tendensya itong gumawa nang maayos kapag mura at maraming pera, at mahirap kapag mahal at bihirang ang pera. Sa panahon ng anunsyo ng Fed, ang Bitcoin, stocks, at karamihan sa iba pang risk asset ay madalas na gumagalaw sa parehong direksyon sa parehong oras, dahil lahat sila ay tumutugon sa parehong signal.

Ang twist: ang merkado ay tumutugon sa sorpresa, hindi sa desisyon

Dito humihinto ang karamihan ng mga paliwanag at dito nagsisimula ang tunay na kapaki-pakinabang na kaalaman.

Inaasahan mo ang isang simpleng panuntunan: tinaas ng Fed, bumagsak ang crypto; binawasan ng Fed, umaangat ang crypto. Sa katotohanan, madalas itong hindi gumagana nang ganoon kadalisay, at minsan ay kabaligtaran ang nangyayari. Ang dahilan ay ang mga market ay nakaharap sa hinaharap. Hindi naghihintay ang mga trader sa anunsyo para kumilos. Nag-po-posisyon sila nang maaga batay sa inaasahan nilang gagawin ng Fed.

Sa oras na dumating ang desisyon, ang inaasahang resulta ay "priced in" na. Kaya ang tunay na puwersang nagpapakilos sa market ay ang agwat sa pagitan ng ginawa ng Fed at ng inaasahan ng lahat na gagawin nito.

Ilang paraan kung paano ito nangyayari:

• Ang desisyon ay nakakatugon sa mga inaasahan → madalay ay mahinang reaksyon. Ang galaw ay naganap na sa panahon ng paghahanda.
• Ang desisyon ay nagulat → isang matalas na galaw, habang nagmamadaling mag-reposisyon ang mga trader.
• Ang desisyon ay nakakatugon, ngunit ang gabay ay nagulat → maaaring mag-swing ang mga market sa tono ng press conference lamang, kahit walang pagbabago sa rate.

Ito ang dahilan kung bakit napakahalaga ng data bago ang pulong. Ang mga ulat ng inflation at bilang ng trabaho sa panahon ng paghahanda ay humuhubog sa inaasahan ng market, kaya sa oras na magsalita ang komite, ang karamihan ay nakapaglagay na ng kanilang mga taya. Ang aral ay hindi ang hula ang Fed — ito ay ang pag-unawa na ang reaksyon ay tungkol sa mga inaasahan, kaya naman ang pagtugis sa headline ay karaniwang natatalo.

Ano ang iyong mga pagpipilian kapag gumagalaw ang Fed?

Narito ang bahaging talagang naaangkop sa iyo bilang isang may-hawak. Ang desisyon ng Fed ay hindi ka pinipilit na gumawa ng anuman. Ngunit binabago nito ang sitwasyon, at mayroon kang higit sa isang pagpipilian. Sa kabuuan, may apat.

1. Magbenta

Ang pinaka-obvious na hakbang: i-convert ang ilang crypto sa cash o stablecoins upang mabawasan ang iyong exposure bago o pagkatapos ng desisyon.

Ito ang pinakasimpleng pagpipilian, ngunit may tunay na gastos ito. Nawawala sa iyo ang anumang pagkakataon kung mag-rebound ang market, at sa maraming lugar, ang pagbebenta ay maaaring mag-trigger ng taxable event sa iyong mga kita. Ang pagbebenta sa panahon ng pagbagsak na dulot ng Fed ay nagdadala rin ng panganib na ma-lock in ang isang pagkalugi bago pa man ang isang pagbawi.

2. I-hold

Madalas ang pinaka-underrated na pagpipilian. Kung pangmatagalan ang iyong layunin, ang isang pulong ng FOMC ay ingay lamang laban sa backdrop ng isang multi-taong larawan.

Ang mga desisyon sa rate ay nagpapakilos ng panandaliang sentimyento, ngunit ang mas mahabang takbo ng crypto ay historikong mas nahubog ng mga adoption cycle at mas malawak na mga trend ng liquidity kaysa sa anumang isang pulong. Ang pag-hold sa kabila ng volatility ay umiiwas sa parehong tax friction ng pagbebenta at ang stress ng pagtatangkang i-time ang isang event na karaniwang priced in bago pa man ito mangyari.

Kung gusto mo ng mas malalim na pagtingin sa pananatili sa gitna ng kaguluhan, tingnan ang aming gabay sa kung ano ang dapat gawin kapag bumaba ang crypto market.

3. Humiram laban sa iyong crypto

Ito ang pagpipilian na hindi alam ng karamihan sa mga baguhan na umiiral — at ito ang pinaka-relevant kapag may pagbagsak na dulot ng Fed.

Sabihin nating kailangan mo ng pondo, ngunit ayaw mong magbenta sa isang sandali ng kahinaan. Sa halip na magbenta, maaari mong gamitin ang iyong crypto bilang panggaratiya at humiram laban dito, na tumatanggap ng mga stablecoin habang pinapanatiling nasa lugar ang iyong mga hawak. Nananatiling sa iyo ang iyong crypto, kaya maaari pa ring makinabang ito kung mag-recover ang market — ito ang parehong estratehiya na matagal nang ginagamit ng mga mayamang investor sa ari-arian at stocks.

Dalawang bagay ang nagtatakda ng karanasan: ang iyong interest rate (ang gastos ng paghiram) at ang iyong loan-to-value ratio, o LTV (kung magkano ang hihiramin mo laban sa halaga ng iyong panggaratiya). 

Ang mas mababang LTV ay nangangahulugang mas mababang panganib at karaniwang mas mababang rate. Sa mga plataporma tulad ng Nexo, ang mga rate sa pag-utang ay nagsisimula mula sa 1.9% kapag pinanatili mong konserbatibo ang iyong LTV.

Mahalagang paalala: Ang paghiram ay may sariling panganib: kung biglang bumagsak ang iyong panggaratiya, maaaring kailangan mong magdagdag pa o magbayad ng bahagi ng balanse. Para sa mas kumpletong paghahambing, basahin ang paghiram laban sa Bitcoin o pagbebenta.

4. Kumita ng interes sa kabila ng volatility

Ganap na binabago ng ikaapat na pagpipilian ang perspektibo sa paghihintay. Sa halip na maupo nang walang ginagawa sa isang gumagalaw na kapaligiran ng rate, ang iyong crypto ay maaaring kumita ng mga reward habang ito ay naka-hold.

Sa pamamagitan ng pagpapanatili ng mga kwalipikadong asset sa isang Savings Wallet, maaari kang kumita ng interes sa mga ito — ginagawang produktibo ang isang mahirap na panahon ng paghihintay. Dalawang karaniwang paraan:

• Flexible Savings — ang iyong crypto ay kumikita ng interes araw-araw, at maaari kang mag-withdraw anumang oras. Mainam para sa sinumang gustong manatiling handa sa mga hindi tiyak na event tulad ng mga pulong ng FOMC.
• Fixed-term Savings — inilalaan mo ang iyong crypto para sa isang takdang panahon kapalit ng mas mataas na mga reward. Mas angkop para sa mas pangmatagalang pananaw.

Maaari kang magbasa nang higit pa tungkol sa mga trade-off sa flexible kumpara sa fixed-term crypto savings.

Pagsama-samahin

Ang isang pulong ng Fed ay mukhang dramatiko dahil ang buong market ay nanonood ng parehong numero sa parehong oras. Ngunit ang drama ay karaniwang tungkol sa mga inaasahan — ang galaw ay karaniwang kalahating tapos na bago pa man dumating ang anunsyo.

Kapag naunawaan mo iyon, ang event ay nagiging hindi gaanong nakakatakot. Hindi ka nagtatangkang hulaan ang isang komite ng mga ekonomista. Nagpapasya ka, nang mahinahon at nang maaga, kung alin sa iyong apat na pagpipilian ang akma sa iyong sitwasyon: magbenta para mabawasan ang exposure, i-hold sa kabila ng ingay, humiram para makakuha ng cash nang hindi nagbebenta, o kumita habang naghihintay. Tinatakda ng Fed ang panahon. Ikaw pa rin ang pumipili kung ano ang isusuot.

Isang tala sa panganib

Wala sa mga pagpipiliang ito ang nag-aalis ng panganib — muling ibinahagi lamang nila ito. Ang crypto ay maaaring volatile, at ang mga galaw na dulot ng Fed ay maaaring palakasin ang volatility na iyon sa magkabilang direksyon. Ang punto ay hindi ang alisin ang panganib kundi ang piliin nang may layunin ang iyong exposure sa halip na maging reaksyon lamang.

Mga madalas itanong

1. Ano ang ibig sabihin ng FOMC sa crypto?

Ang FOMC ay kumakatawan sa Federal Open Market Committee — ang bahagi ng US Federal Reserve na nagtatakda ng mga interest rate nang walong beses sa isang taon. Sa crypto, maingat na sinusubaybayan ng mga trader ang mga pulong ng FOMC dahil ang mga desisyon sa rate ay nakakaimpluwensya sa liquidity, lakas ng dolyar, at pangkalahatang risk appetite, na lahat ay nagpapakilos ng mga presyo ng crypto.

2. Makakaapekto ba ang isang pulong ng FOMC sa crypto?

Madalas, oo — ngunit karaniwang hindi direkta kaysa sa inaasahan ng mga tao. Ang mga market ay nag-a-price in ng inaasahang desisyon nang maaga, kaya ang pinakamalaking galaw ay may tendensyang mangyari kapag ginulat ng Fed ang market o nagsenyas ng hindi inaasahang pagbabago sa direksyon, kaysa sa mismong desisyon.

3. Ano ang gagawin ng crypto kung babawasan ng Fed ang mga rate?

Sa mas mahabang panahon, ang mga pagbabawas ng rate ay may tendensyang maging suporta para sa crypto, dahil ang mas murang pera at mas maraming liquidity ay madalas na dumadaloy sa mga asset na may mas mataas na panganib. Sa maikling panahon, gayunpaman, ang reaksyon ay maaaring volatile o kahit counterintuitive — maraming nakasalalay kung ang pagbawas ay inaasahan na at kung anong gabay ang kasama nito.

4. Bakit bumabagsak ang crypto kapag tumaas ang mga interest rate?

Ang mas mataas na mga rate ay nagpapaganda ng mga "ligtas" na investment tulad ng mga bono, nagpapatibay ng dolyar, at kumukuha ng liquidity mula sa mga speculative market. Dahil ang crypto ay nag-ta-trade bilang isang risk-on asset, mas nararamdaman nito ang pagbagsak na iyon kaysa sa karamihan.

5. Kailangan ko bang gumawa ng anuman kapag nagtitipon ang Fed?

Hindi. Binabago ng desisyon ng Fed ang sitwasyon, ngunit hindi ito nangangailangan ng aksyon. Ang pag-hold sa kabila ng ingay ay isang wastong pagpipilian — ang tamang isa ay nakasalalay sa iyong mga layunin at time horizon, hindi sa headline.

Ang mga materyal na ito ay naa-access sa buong mundo, at ang pagkakaroon ng impormasyong ito ay hindi bumubuo ng access sa mga serbisyong inilarawan, na maaaring hindi available sa ilang hurisdiksyon. Ang mga rate ay maaaring magbago at maaaring mag-iba ayon sa rehiyon, Loyalty Tier, at iba pang naaangkop na salik. Ang mga materyal na ito ay para sa pangkalahatang layuning impormasyon lamang at hindi inilaan bilang pinansyal, Legal, buwis, o payo sa investment, alok, solicitation, rekomendasyon, o endorsement para gamitin ang alinman sa Nexo Services at hindi naka-personalize, o sa anumang paraan ay iniayon upang ipakita ang mga partikular na layunin sa investment, sitwasyong pinansyal o mga pangangailangan. Ang mga digital na asset ay napapailalim sa mataas na antas ng panganib, kabilang ngunit hindi limitado sa mga pabagu-bagong dinamika ng presyo sa merkado, mga pagbabago sa regulasyon, at mga teknolohikal na pag-unlad. Ang nakaraang pagganap ng mga digital na asset ay hindi isang mapagkakatiwalaang tagapagpahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Ang mga digital na asset ay hindi pera o legal tender, hindi sinusuportahan ng gobyerno o ng isang sentral na bangko, at karamihan ay walang anumang pinagbabatayang mga asset, stream ng kita, o iba pang pinagkukunan ng halaga. Ang independiyenteng pagpapasya batay sa Personal na mga pangyayari ay dapat gawin, at ang konsultasyon sa isang kwalipikadong propesyonal ay inirerekomenda bago gumawa ng anumang desisyon.