什麼是 Toncoin？ Telegram 區塊鏈詳解

Telegram 宣布以新實體取代 TON 基金會，並將交易手續費削減至接近零後，Toncoin 單日飆漲 36%。

但要真正理解這則消息的意義，以及它是否重要，你需要先了解 TON 是什麼，以及它的發展歷程。本指南將一一解答：起源故事、與 Telegram 的關聯、手續費變動、潛在風險，以及持有 TON 後你能做什麼。

從 Telegram 的擱置專案到社群驅動的區塊鏈

2018 年，Telegram 創辦人 Pavel Durov 著手打造一條區塊鏈，最初命名為 Telegram Open Network，簡稱 TON。這個構想野心勃勃：打造一條高速、可擴展的鏈，直接在 Telegram 生態系內支援支付與去中心化應用程式。 Telegram 向投資人募集了 17 億美元來資助這項專案，成為當時規模最大的加密貨幣募資案之一。

然而，2019 年美國證券交易委員會（SEC）對 Telegram 提起訴訟，主張其計劃發行的代幣 Gram 屬於未經登記的有價證券。 Telegram 於 2020 年與 SEC 達成和解，同意退還投資人資金，並正式退出該專案。

但程式碼已經公開了。一群獨立開發者接手了這個專案，以開源形式重新啟動，命名為 The Open Network，並持續開發。原生代幣更名為 Toncoin（代碼：TON）。 Telegram 在官方立場上與此毫無關係。

這一切在 2023 年發生了轉變——Telegram 改弦易轍，公開將 TON 列為首選區塊鏈，並直接在 App 中內建原生 TON 功能。這個最初由 Telegram 親手創建的專案，在監管壓力下遭到放棄，以社群之力存活下來，最終又被當初創立它的企業重新擁抱。這是一條在加密貨幣領域幾乎無出其右的發展軌跡。

TON 區塊鏈的運作方式

TON 是一條權益證明區塊鏈，這意味著它不依賴高耗能的挖礦機制。驗證者透過鎖定 Toncoin 作為抵押品來參與確認交易並維護網路安全。作為回報，他們可賺取質押獎勵。

TON 在技術上的獨特之處在於其架構設計。它採用多層分片系統——網路可分裂成平行鏈以同時處理交易，而非逐一處理。最終成果是一條專為速度與規模而生的區塊鏈。在受控測試中，TON 每秒處理的交易量超過五百萬筆，儘管實際吞吐量較低。

對使用者而言，這項技術設計的重要性只有一個原因：它讓 TON 真正能用於日常小額支付。如果您曾使用過區塊鏈，卻因其速度太慢、費用太高或轉帳小額資金過於繁瑣而感到困擾，TON 正是專門為解決這些問題而生——以 Telegram 的 9 億使用者為目標受眾。

TON 真正與眾不同之處

大多數區塊鏈都必須從零開始建立自己的使用者基礎。 TON 則不然。它擁有其他任何區塊鏈都無法複製的分發管道：Telegram 本身。

多項整合已將 TON 直接帶入 Telegram 的使用體驗。

Telegram Stars 是一種使用 TON 作為後端的應用內貨幣。使用者可購買 Stars 來打賞創作者、解鎖內容，並支付進階功能費用。在 Telegram 上開發機器人或小程式的開發者可賺取 Stars，並將其兌換為 Toncoin。對許多使用者來說，這是他們第一次在區塊鏈上進行資產流轉，卻渾然不知。

TON Space 錢包內建於 Telegram App 中。使用者可直接在現有的 Telegram 帳戶中儲存、傳送及接收 Toncoin，無需另外安裝錢包 App，也無需預先管理助記詞。讓許多人望而卻步的加密貨幣入門門檻，在這裡已大幅降低。

Telegram 小程式與遊戲帶動了龐大的使用者成長。 Notcoin——一款在 Telegram 上的簡單點擊賺取遊戲——吸引了數千萬名玩家，並推出了自己以 TON 為基礎的代幣。

Hamster Kombat 走了一條相似的路。這些遊戲或許簡單，但它們首次讓大批玩家接觸到持有和交易加密貨幣，一切都在 Telegram 的介面內完成。

這項分發優勢是投資者和開發者持續關注 TON 的核心原因。如何將加密貨幣送到十億主流使用者手中，是業界多年來持續面對的難題。 Telegram 的做法——將其嵌入人們每天都在使用的 App——是迄今為止最直接的解答。

是什麼在推動 Toncoin 的價格飆升

Telegram 宣布將以一個由 Telegram 直接掌控的新組織，取代自社群接管以來治理該區塊鏈的獨立機構 TON Foundation。與此同時，Telegram 表示將把網路的交易手續費削減至接近零的水準。

這兩項舉措合力推動 Toncoin 單日上漲 36%，且有其充分理由。以下說明各自代表的意義。

Telegram 接管治理權消除了 Telegram（App）與 TON（區塊鏈）之間先前存在的分離狀態。投資者向來將 Telegram 可能撤出或減少參與的風險納入定價考量。這項公告傳遞出截然相反的訊號——Telegram 正更深入地融入 TON，而非與其保持距離。

手續費削減至接近零直接擴展了網路的可用範疇。 TON 始終如一的目標，是讓加密貨幣在日常小額支付中切實可用——包括打賞創作者、購買數位商品，以及在朋友之間傳送小額資金。高手續費是實現這一應用場景的最大障礙。取消手續費讓這一願景的可信度大幅提升，也為數億尚未使用 TON 的 Telegram 使用者掃除了一大阻礙。

生態系統成長。 TON 的開發者活躍度與使用者數量持續穩定成長。更多小程式、更多交易紀錄，以及更多 Telegram 整合持續創造對 Toncoin 的需求，而 Toncoin 正是用於支付手續費和參與網路的媒介。

主流可及性。 由於 Toncoin 無需離開 Telegram 即可獲取和使用，它已吸引了通常不會接觸加密貨幣的持有人。這以目前任何其他區塊鏈都無法實現的方式，拓寬了需求基礎。

更廣泛的加密貨幣市場環境。 Toncoin 並非獨立運行。當整體加密貨幣市場上漲時，TON 往往也會隨之走高，憑藉其強勁的敘事動能。

Toncoin 有哪些風險？

任何客觀的 TON 指南都必須清楚涵蓋相關風險。

監管不確定性。 Toncoin 已與 SEC 有過一次交鋒——儘管技術上涉及的是 Gram 代幣，而非 Toncoin。監管機構如何對待與商業平台緊密結合的代幣，這一更廣泛的問題在全球範圍內仍懸而未決。

生態系統不成熟。 儘管成長迅速，TON 的 DeFi 與開發者生態系統的成熟度仍不及 Ethereum。小程式和遊戲熱潮推動了使用者數量成長，但 TON 的活動有相當大比例集中在簡單遊戲，而非複雜的金融應用。

波動性。 與所有加密貨幣一樣，Toncoin 的價格波動性極高。推動其上漲的動能可能迅速逆轉。歷史表現並非未來結果的可靠參考。

您可以在 Nexo 上用 TON 做什麼

無論您持有 Toncoin 還是正在考慮入手，Nexo 都為您提供多種讓資產發揮效益的方式，或作為首次獲得曝險的管道。

讓您的 TON 為您賺取收益。 Nexo 的儲蓄產品讓您可以從持有的 Toncoin 中賺取收益，利息每日直接計入您的帳戶。 Flexible Savings 讓您隨時提領；Fixed-term Savings 則以鎖定 TON 一段固定期間為條件，換取更高的利率。

兌換 TON。 Nexo 的交易平台讓您可以以具競爭力的利率將 TON 兌換為其他加密貨幣——無論是調整投資組合配置，還是在不同資產間轉移，都無需前往其他平台。

以您的 TON 借貸。 您無需出售 Toncoin，可將其作為抵押品即時取得資金。若您希望獲得流動性，同時不觸發應稅事件或平倉 TON 倉位，此方案大有裨益。進一步了解 Nexo 的加密資產抵押貸款。

重要提示：稅務規定因國家而異，建議在根據稅務考量做出決策前，先諮詢合格的顧問。

總結

大多數區塊鏈必須說服人們下載新 App、建立錢包，並熟悉操作方式，才能開始使用。 TON 的思路截然不同：直接在人們已身處的地方與他們相遇。如果在 Telegram 內傳送加密貨幣能像發訊息一樣簡單——手續費低到幾乎可以忽略不計——那將是這個領域中截然不同的新手引導故事。

TON 的核心論點始終是分發：9 億名 Telegram 使用者、一個原生錢包，以及近乎無摩擦的支付體驗。將手續費削減至接近零，讓這一論點的可操作性大幅提升。

它能否轉化為持久的價值，則是另一個問題——其中涉及真實的集中風險、監管曝險，以及加密資產單日波動 36% 所帶來的高度波動性。但作為一個技術故事，它或許是這個領域中最引人入勝的一個。

常見問題

1. 什麼是 Toncoin？

Toncoin（TON）是 The Open Network 的原生加密貨幣，這是一條權益證明區塊鏈，最初由 Telegram 建立，後來由開源社群獨立開發。 Telegram 於 2023 年正式認可其為首選區塊鏈，並自此將基於 TON 的功能直接整合進 App 中。

2. 為什麼 Toncoin 與 Telegram 有關聯？

TON 最初由 Telegram 團隊建立。 Telegram 在 2020 年 SEC 和解後放棄該專案，獨立社群繼續推進開發。 Telegram 後來認可了這個由社群主導的專案，並開始開發相關功能——包括應用內支付、原生錢包和 Telegram Stars——這些功能均運行在 TON 區塊鏈上。

3. 什麼是 Telegram Stars？它如何使用 TON？

Telegram Stars 是一種應用內貨幣，讓使用者可打賞創作者、解鎖內容，並在 Telegram 內付費使用各項服務。其後端由 TON 驅動。從機器人或小程式賺取 Stars 的開發者可將其閃兌為 Toncoin——使其成為主流使用者進入加密貨幣世界最易於使用的入口之一。

4. Toncoin 是好的投資選擇嗎？

這完全取決於您個人的情況、風險承受能力和投資目標。 Toncoin 背後具有真實動能——獨特的 Telegram 分發優勢、持續成長的生態系統活躍度，以及可信的應用場景。它也承載著真實的風險：集中於單一平台和創辦人、監管不確定性，以及高度的價格波動性。本文章僅供資訊參考，不構成財務建議。在投資任何數位資產之前，建議諮詢合格的財務顧問。

5. 什麼是 TON Space 錢包？

TON Space 是一個直接內建於 Telegram App 的非托管加密錢包。它讓使用者無需離開 Telegram，也無需另外安裝錢包應用程式，即可儲存、傳送及接收 Toncoin。這是使 TON 比大多數其他區塊鏈更易為主流使用者所用的功能之一。

6. 我可以在 Toncoin 上賺取利息嗎？

可以。 Nexo 等平台讓您可以透過儲蓄產品從持有的 Toncoin 中賺取收益——可選擇靈活方式（隨時提領），或選擇定期方案以換取更高利率。利息每日計付。查看 Nexo Earn 的最新利率。

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