Криптовалюталардағы қаржыландыру мөлшерлемелері: олар нені білдіреді

Қысқаша айтқанда:

Әр сегіз сағат сайын мерзімсіз фьючерстермен сауда жасайтындар қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын шағын комиссияны төлейді немесе алады. Көптеген трейдерлер мұны байқайды, бірақ оған мән бере бермейді. Бұл — қате. Қаржыландыру мөлшерлемелері нарықтың қалай позицияланғанын нақты көрсетеді — ал олар шекті деңгейге жеткенде, көбінесе алда не болатынын білдіреді.

Дегенмен қаржыландыру мөлшерлемелері — барлық крипто туынды құралдар арасындағы ең ақпаратқа бай сигналдардың бірі. Олардың шын мәнінде нені өлшейтінін түсінген соң, сіз оларды бұдан былай ешқашан елеусіз қалдырмайсыз.

Қаржыландыру мөлшерлемелері неге қажет?

Мерзімсіз фьючерстердің мерзімі ешқашан аяқталмайды. Олардың тартымдылығы да осында — сіз келісімшарттың қайта жаңартылуы туралы алаңдамай-ақ, ұзақ немесе қысқа позицияны қалағаныңызша ұстай аласыз. Бірақ бұл бір мәселе тудырады.

Дәстүрлі фьючерстердің мерзімі белгілі бір күнде аяқталады, бұл есеп айырысу кезінде келісімшарт бағасының нақты актив бағасына сәйкестенуін қамтамасыз етеді. Мерзімсіз фьючерстерде бұл жоқ. Оларды бекітіп тұратын тетік болмаса, Bitcoin мерзімсіз келісімшарты нақты Bitcoin спот бағасынан әлдеқайда жоғары немесе төмен ауытқып кетуі мүмкін, бұл оны сауда құралы ретінде пайдасыз етеді.

Қаржыландыру мөлшерлемелері мұны шешеді. Бұл — ұзақ және қысқа позиция ұстаушылар арасында әр сегіз сағат сайын тікелей айырбасталатын төлем, яғни биржа ұстап қалатын комиссия емес. Мерзімсіз келісімшарт спот бағасынан жоғары саудаланғанда, ұзақ позициядағылар қысқа позициядағыларға төлейді. Ол спот бағасынан төмен саудаланғанда, қысқа позициядағылар ұзақ позициядағыларға төлейді. Бұл келісімшарт бағасын нақты нарық бағасына қайта жақындатуға тұрақты экономикалық ынталандыру тудырады.

Қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не?

Әр сегіз сағат сайын сіздің позицияңыздың көлеміне қолданылатын шағын пайыз.

Қаржыландыру мөлшерлемесі 0,01% болса және сіз 10 000 $ ұзақ позицияны ұстап отырсаңыз, сіз әр сегіз сағат сайын қысқа позиция жағына 1 $ төлейсіз. Бұл күніне 3 $, айына 90 $ дегенді білдіреді. Жеке алғанда шамалы көрінгенімен, жоғары мөлшерлемелерде, үлкен позицияларда немесе апталар бойы ұсталғанда, бұл маңызды сомаға айналады.

Бағам фьючерстер бағасы спот бағасынан жоғары болғанда оң болады, бұл ұзақ позициялар басым екенін және нарықтың өсуге бейім екенін білдіреді. Бағам фьючерстер бағасы спот бағасынан төмен болғанда теріс болады — бұл қысқа позициялар басым екенін және нарықтың төмендеуге бейім екенін білдіреді.

Көп жағдайда қаржыландыру мөлшерлемесі нөлге жақын тербеледі. Олар көңіл-күй бір бағытта шешуші түрде өзгергенде ғана қозғала бастайды.

Қаржыландыру мөлшерлемесі нарық туралы нені білдіреді

Трейдерлердің көпшілігі дәл осы тұсты байқамай қалады. Қаржыландыру мөлшерлемесі тек шығынды ғана көрсетпейді. Олар көпшіліктің көңіл-күйін көрсетеді.

Қаржыландыру мөлшерлемесі жоғары әрі оң болғанда, бұл көптеген трейдерлердің қаржылық тетікпен ұзақ позицияда тұрғанын білдіреді. Олар сол позицияларды ұстап тұру үшін төлем жасап отыр. Нарық, жалпы алғанда, бағаның өсетініне бәс тігіп отыр — және осы сенімі үшін әр сегіз сағат сайын төлеп отыр.

Бұл пайдалы ақпарат. Көпшілік жасайтын сауда — осал сауда. Барлығы бірдей позицияда тұрғанда, сатып алатын ешкім қалмайды. Кез келген қолайсыз баға өзгерісі қаржылық тетікпен ашылған барлық ұзақ позицияларға бірден әсер етіп, мәжбүрлі жоюларды тудырады — бұл бағаны одан әрі төмендетіп, жаңа жоюларды іске қосады. Қаржыландыру мөлшерлемесі неғұрлым жоғары болса, бұл серіппе соғұрлым қатты қысылған болады.

Тәжірибелі трейдерлер нақ осы жағдайды бақылап отырады. Өте жоғары оң қаржыландыру көбінесе ұзақ позициялардың сығылуы деп аталатын құбылысқа әкеледі — бұл шамадан тыс қаржылық тетікпен ашылған ұзақ позицияларды жойып, нарықты қалпына келтіретін өткір әрі жылдам құлдырау. Бұл бағаның дереу құлдырайтынын білдірмейді, бірақ бұл нарық құрылымының осал екенін көрсетеді.

Керісінше жағдай да бірдей әсерге ие. Қаржыландыру мөлшерлемесі едәуір теріс болғанда — қысқа позициялар ұзақ позицияларға төлем жасағанда — көпшілік бағаның төмендеуіне қатты сенім артады. Бұл — қысылған қысқа позициялар тарапы. Кез келген оң катализатор, тіпті шағын болса да, қысқа позициялардың сығылуын тудыруы мүмкін: қысқа позициядағылар позицияларын жабуға асыққанда бағаның жылдам секіруі.

Теріс қаржыландыру мөлшерлемесі нені білдіреді?

Егер сіз ұзақ позицияны ұстап тұрсаңыз және қаржыландыру теріс болса, сіз төлем жасамайсыз — сіз төлем қабылдайсыз. Әр сегіз сағат сайын қысқа позиция ұстаушылар сізге ұзақ позицияны ұстағаныңыз үшін төлейді. Бұл сауданың экономикасын айтарлықтай өзгертеді. Сіз қазірдің өзінде ұстағыңыз келетін позицияны ұстағаныңыз үшін ғана сыйақы аласыз.

Егер сіз қысқа позицияны ұстасаңыз және қаржыландыру оң болса, сіз әр сегіз сағат сайын төлейсіз. Позицияны неғұрлым ұзақ ұстасаңыз, соғұрлым көп төлейсіз. Бұл сауда кезінде ескерілуі тиіс тұрақты шығын — егер сіз әр сегіз сағат сайын 0,05% төлесеңіз, бұл негізгі бағаның қандай да бір өзгеруіне дейін тек қаржыландыру шығындарына айына шамамен 4,5% дегенді білдіреді.

Сондықтан қысқа мерзімді трейдерлер мен ұзақ мерзімді ұстаушылардың қаржыландыру мөлшерлемелеріне көзқарасы мүлде басқаша. Күндізгі трейдер позицияны бірнеше сағат ішінде ашып, жауып тастауы мүмкін, сол себепті қаржыландыру шығынын іс жүзінде байқамайды. Апталар бойы позицияны ұстап отырған трейдер мұны сауданың тұрақты шығыны ретінде — немесе бағытына байланысты тұрақты табыс ретінде қарастыруы керек.

Қаржыландыру мөлшерлемесін іс жүзінде қалай пайдалану керек

Мерзімсіз фьючерстер туралы ойлау тәсіліңізге енгізуге тұрарлық бірнеше нәрсе:

Позицияны ашпас бұрын қаржыландыруды тексеріңіз

Жоғары оң қаржыландыру сіз тым көп адам қатысқан ұзақ позицияға қосылатыныңызды және бұл үшін әр сегіз сағат сайын төлейтініңізді білдіреді. Бұл сауданы жасамау керек дегенді білдірмейді — бірақ мұны позиция көлемі мен стоп-деңгейлерін анықтағанда ескерген жөн.

Шекті мәндерге назар аударыңыз

Өте жоғары немесе өте теріс қаржыландыру мөлшерлемелері нарық құрылымының сигналдары болып табылады. Олар кері бұрылыстың дәл қашан болатынын айтпайды, бірақ оған қажетті жағдайлар қалыптасқанын көрсетеді. Оларды баға қозғалысымен біріктірсеңіз, толығырақ көрініске ие боласыз.

Оны ұстау шығынына кіргізіңіз

Егер позицияны бірнеше күн немесе апта бойы ұстауды жоспарласаңыз, сол кезеңдегі болжамды қаржыландыру шығынын қосып есептеңіз. Қазіргі бағамен тиімді көрінетін мәміле екі апта ішіндегі әр сегіз сағаттық қаржыландыру төлемдерін қосқанда мүлде басқаша көрінуі мүмкін.

Ұзақ позиция бойынша теріс қаржыландыру — сыйлық

Егер сіз активке оң көзқараста болсаңыз және қаржыландыру мөлшерлемесі теріс болса, сізге өз сеніміңізді ұстағаныңыз үшін төленеді. Бұл сіздің көзқарасыңыз бен нарықтың позициясы арасындағы сирек кездесетін сәйкестік.

Nexo Futures платформасында сіз юрисдикцияңызға байланысты қаржыландыру мөлшерлемесінің көрсетілімі, Take Profit және Stop Loss құралдары бар мерзімсіз келісімшарттар бойынша 100x дейінгі қаржылық тетікпен сауда жасай аласыз.

Қорытынды

Қаржыландыру мөлшерлемелері мерзімсіз фьючерстерді спот бағамына жақын ұстап тұру үшін қолданылады. Бірақ олардың рөлі одан да кең — олар нарық қатысучыларының позицияларын нақты уақытта көрсетеді. Жоғары оң қаржыландыру мөлшерлемесі нарықтың шамадан тыс қаржылық тетікпен толтырылғанын, ұзақ позициялардың басым екенін және тұрақсыз жағдайда екенін білдіреді.

Терең теріс қаржыландыру мөлшерлемесі нарықта қысқа позициялардың басым екенін және қысымның күшейгенін білдіреді. Осы шекті мәндердің кез келгені — жай ғана басқаратын шығын емес, назар аударуға тұрарлық сигнал.

Көптеген трейдерлер бағаға назар аударады. Қаржыландыру мөлшерлемесіне назар аударатындар әлдеқайда аз. Артықшылық көбіне осы алшақтықта жасырылады.

Жиі қойылатын сұрақтар

1. Криптодағы қаржыландыру мөлшерлемесі деген не? 

Мерзімсіз фьючерс келісімшарттары бойынша ұзақ және қысқа позицияларды ұстаған трейдерлер арасында әрбір сегіз сағат сайын мерзімді төлем алмасылады. Бұл биржаға төленетін комиссия емес — төлем тікелей трейдерлер арасында жасалады. Оның мақсаты — мерзімсіз фьючерс бағасын негізгі спот бағамына жақын ұстап тұру.

2. Қаржыландыру мөлшерлемесін кім төлейді? 

Қаржыландыру мөлшерлемесі оң болғанда, ұзақ позиция иелері қысқа позиция иелеріне төлейді. Ол теріс болғанда, қысқа позиция иелері ұзақ позиция иелеріне төлейді. Бағыт мерзімсіз келісімшарттың негізгі активтің спот бағамынан жоғары немесе төмен саудаланатынына байланысты анықталады.

3. Қаржыландыру қаншалықты жиі төленеді? 

Nexo Futures-ті қоса алғанда, көптеген ірі платформаларда қаржыландыру әрбір сегіз сағат сайын есептеледі. Кейбір платформалар төрт сағат немесе тіпті бір сағат сияқты басқа аралықтарды пайдаланады, бірақ ең көп таралған стандарт — сегіз сағат.

4. Жоғары қаржыландыру мөлшерлемесі нені білдіреді? 

Жоғары оң қаржыландыру мөлшерлемесі фьючерс нарығының лонгтарға қатты ауытқығанын білдіреді — көптеген трейдерлер қаржылық тетікті пайдаланып, баға өседі деп бәс тігіп отыр. Бұл сондай-ақ осы лонг позициясын ұстаушылардың позицияларын сақтау үшін жоғары ағымдағы шығынды төлеп отырғанын білдіреді. Тарихи тұрғыда, шектен тыс қаржыландыру мөлшерлемелерінің ұзақ сақталуы көбіне тым көп трейдер қатысқан сауданың бағытының кенет өзгеруінен бұрын байқалады.

5. Теріс қаржыландыру нені білдіреді? 

Теріс қаржыландыру фьючерс бағасының спот бағасынан төмен екенін және шорттардың лонгтарға төлеп жатқанын білдіреді. Нарық төмендеуге бейім. Теріс қаржыландыру кезінде лонг позицияны ұстап отырсаңыз, сіз төлем төлемейсіз, керісінше оны аласыз — осылайша көпшілік сіздің сеніміңізді қолдайды.

Бұл материалдар жаһандық деңгейде қолжетімді, алайда осы ақпараттың қолжетімділігі сипатталған қызметтерге қолжетімділікті білдірмейді, өйткені бұл қызметтер кейбір юрисдикцияларда қолжетімді болмауы мүмкін. Бұл материалдар тек жалпы ақпараттық мақсатта ұсынылған және қаржылық, құқықтық, салықтық немесе инвестициялық кеңес, ұсыныс, өтініш, нұсқау немесе Nexo қызметтерінің кез келгенін пайдалануға шақыру ретінде қарастырылмайды, сондай-ақ жекелендірілмеген және белгілі бір инвестициялық мақсаттарды, қаржылық жағдайды немесе қажеттіліктерді көрсетуге арналмаған. Цифрлық активтер жоғары тәуекел дәрежесіне ие, оның ішінде, бірақ онымен шектелмей, нарықтық бағаның тұрақсыз өзгеруі, реттеушілік өзгерістер және технологиялық дамулар бар. Цифрлық активтердің бұрынғы көрсеткіштері болашақ нәтижелердің сенімді көрсеткіші бола алмайды. Цифрлық активтер ақша немесе заңды төлем құралы болып табылмайды, оларды үкімет немесе орталық банк қамтамасыз етпейді және олардың көпшілігінде базалық активтер, кіріс ағыны немесе басқа құндылық көзі жоқ. Кез келген шешім қабылдамас бұрын жеке жағдайларға сүйене отырып, тәуелсіз пайымдау жасаған және білікті маманмен кеңескен жөн.