Қаржыландыру мөлшерлемелері: фьючерстер трейдерлерінің көпшілігі елемейтін көрсеткіш

Қысқаша мәні:

Сегіз сайын, мерзімсіз фьючерстер трейдерлері қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын шағын комиссияны төлейді немесе алады. Трейдерлердің көпшілігі оны байқайды, бірақ онша мән бермейді. Бұл — қате. Қаржыландыру мөлшерлемелері нарықтың қалай орналасқанын дәл көрсетеді — ал шектен шыққан кезде, олар әрі қарай не болатынын жиі сигнал береді.

Бірақ қаржыландыру мөлшерлемелері — барлық крипто деривативтер арасындағы ең ақпаратты сигналдардың бірі. Олардың не өлшейтінін түсінгеннен кейін, оларды ешқашан елемейсіз.

Қаржыландыру мөлшерлемелері неге мүлде бар?

Мерзімсіз фьючерстердің мерзімі бітпейді. Бұл олардың тартымдылығы — келісімшарттың аударылуына алаңдамастан, ұзын немесе қысқа позицияны қалаған уақытыңызша ұстауға болады. Бірақ бұл бір проблема туындатады.

Дәстүрлі фьючерстер белгіленген күні аяқталады, бұл келісімшарт бағасын есеп айырысу кезінде нақты активтің бағасымен бірдей деңгейге жеткізуге мәжбүр етеді. Мерзімсіздерде бұл жоқ. Оларды бекітетін механизм болмаса, Bitcoin мерзімсіз келісімшарты нақты Bitcoin спот бағасынан едәуір жоғары немесе төмен кетуі мүмкін, бұл оны сауда құралы ретінде пайдасыз етіп тастар еді.

Қаржыландыру мөлшерлемелері осы мәселені шешеді. Олар сегіз сайын ұзын және қысқа позиция ұстаушылар арасында тікелей алмасатын төлем — биржа өзіне алатын комиссия емес. Мерзімсіз келісімшарт спот бағасынан жоғары саудаланса, ұзындар қысқаларға төлейді. Спот бағасынан төмен саудаланса, қысқалар ұзындарға төлейді. Бұл келісімшарт бағасын нақты нарық бағасына қайта итермелейтін үздіксіз экономикалық ынтаны тудырады.

Нақты айтқанда, қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не?

Позиция көлеміне сегіз сайын қолданылатын шағын пайыз.

Қаржыландыру мөлшерлемесі 0,01% болса және $10,000 ұзын позицияны ұстасаңыз, сегіз сайын қысқа жаққа $1 төлейсіз. Бұл күніне $3, айына $90. Жеке алғанда аз — бірақ жоғары мөлшерлемелерде, үлкен позицияларда немесе апталар бойы ұсталғанда, бұл маңызды сомаға дейін өседі.

Фьючерстер бағасы споттан жоғары болғанда мөлшерлеме оң болады, бұл ұзындар үстем екенін және нарықтың бычий бағытта екенін білдіреді. Фьючерстер бағасы споттан төмен болғанда мөлшерлеме теріс болады — бұл қысқалар үстем екенін және нарықтың медвежий бағытта екенін білдіреді.

Көбінесе қаржыландыру мөлшерлемелері нөлге жақын аралықта болады. Олар тек сентимент бір бағытта айқын ауысқанда қозғала бастайды.

Мұнда қызықты жер басталады: сигнал ретіндегі қаржыландыру

Бұл трейдерлердің көпшілігі назар аудармайтын бөлігі. Қаржыландыру мөлшерлемелері тек шығынды сипаттамайды. Олар топтың жағдайын сипаттайды.

Қаржыландыру мөлшерлемелері жоғары және оң болғанда, бұл көптеген трейдерлердің левереджпен ұзын позицияда екенін білдіреді. Олар осы позицияларды ұстау үшін төлейді. Нарық жалпы алғанда бағалардың өсетіне ставка жасайды — және сегіз сайын сол сенімі үшін төлейді.

Бұл пайдалы ақпарат. Тығырыққа тірелген сауда — осал сауда. Барлығы бір бағытта орналасса, сатып алатын ешкім қалмайды. Кез келген қолайсыз баға қозғалысы левереджмен барлық ұзын позицияларға бір мезгілде соғады, ликвидацияны мәжбүрлейді — бұл бағаны одан әрі төмен итермелейді, бұл болса тағы да ликвидацияларды іске қосады. Қаржыландыру мөлшерлемесі неғұрлым жоғары болса, сол серіппе соғұрлым қатты сығылған болады.

Тәжірибелі трейдерлер осы жағдайды арнайы бақылайды. Өте жоғары оң қаржыландыру long squeeze деп аталатынның алдында жиі кездеседі — бұл шамадан тыс левереджмен ұзын позицияларды жойып, нарықты қалпына келтіретін күрт, жылдам құлдырау. Бұл баға дереу түседі дегенді білдірмейді, бірақ нарық құрылымының осал екенін айтып тұрады.

Кері жағдай да бірдей қуатты. Қаржыландыру мөлшерлемелері терең теріске кетсе — қысқалар ұзындарға төлейді — топ баға төмендейді деп ауыр орналасқан. Бұл — қысылған қысқа жақ. Кез келген оң катализатор, тіпті қарапайым да болса, short squeeze іске қоса алады: қысқалар позицияларын жабуға асығатын кезде баға жылдам өседі.

Теріс қаржыландыру позиция үшін не білдіреді?

Ұзын позицияны ұстасаңыз және қаржыландыру теріс болса, сіз төлемейсіз — сіз аласыз. Сегіз сайын қысқалар ұзын позицияны ұстауыңыз үшін сізге төлейді. Бұл саудадың экономикасын елеулі түрде өзгертеді. Ұстауды қалайтын позицияны сақтағаныңыз үшін ғана сыйақы аласыз.

Қысқа позицияны ұстасаңыз және қаржыландыру оң болса, сегіз сайын төлейсіз. Ұстаған сайын шығын артады. Бұл саудаға есептелуі керек тұрақты тежеу — сегіз сайын 0,05% төлесеңіз, базалық бағаның кез келген қозғалысынан бұрын тек қаржыландыру шығындарынан айына шамамен 4,5% болады.

Сондықтан қысқа мерзімді трейдерлер мен ұзақ мерзімді ұстаушылардың қаржыландыру мөлшерлемелерімен қарым-қатынасы мүлде өзгеше. Күндізгі трейдер позицияны бірнеше сағатта ашып жауып, қаржыландыру шығынын аз байқауы мүмкін. Апталар бойы ұстайтын трейдер оны саудадың үздіксіз шығыны — немесе бағытына байланысты үздіксіз кіріс — ретінде қарастыруы керек.

Қаржыландыру мөлшерлемелерін іс жүзінде қалай пайдалану керек

Мерзімсіз фьючерстер туралы ойлауда ескерерлік бірнеше нәрсе:

Позицияға кіруден бұрын қаржыландыруды тексеріңіз. Жоғары оң қаржыландыру тығырықтағы ұзын саудаға қосылатыныңызды және сегіз сайын төлейтініңізді білдіреді. Бұл сауданы жасама дегенді білдірмейді — бірақ позиция көлеміңізді және стоп деңгейлеріңізді белгілеуде ескеруіңіз керек.

Шектен тыс мәндерді бақылаңыз. Өте жоғары немесе өте теріс қаржыландыру мөлшерлемелері — нарық құрылымының сигналдары. Олар кері бұрылыс қашан болатынын дәл айтпайды, бірақ жағдайлардың орнында екенін хабарлайды. Оларды баға қозғалысымен бірге қарасаңыз, толық суреті анықталады.

Ұстау шығынына есептеңіз. Позицияны бірнеше күн немесе апта ұстауды жоспарласаңыз, сол кезең бойынша күтілетін қаржыландыру шығынын жинақтаңыз. Ағымдағы бағаларда тиімді болып көрінетін сауда, екі аптадағы сегіз сааттық қаржыландыру төлемдерін қосқанда, басқаша көрінуі мүмкін.

Ұзын позициядағы теріс қаржыландыру — сыйлық. Активке бычий болсаңыз және қаржыландыру мөлшерлемесі теріс болса, сенімді ұстағаныңыз үшін сізге ақы төленеді. Бұл сіздің көзқарасыңыз бен нарықтың орналасуы сирек сәйкес келетін сәт.

Nexo Futures-та қаржыландыру мөлшерлемесі дисплейлері, Take Profit және Stop Loss құралдары, және 100x дейін левереджмен 100-ден астам мерзімсіз келісімшарт саудасын жасауға болады.

Қорытынды

Қаржыландыру мөлшерлемелері мерзімсіз фьючерстерді спот бағасына бекіту үшін бар. Бірақ олар одан да көп нәрсе жасайды — олар топтың орналасуын нақты уақытта картаға түсіреді. Жоғары оң қаржыландыру нарықтың шамадан тыс левереджде, ұзын позицияда және осал екенін білдіреді.

Терең теріс қаржыландыру нарықтың қысқа позицияда ауыр және қысылған екенін білдіреді. Кез келген шек — тек басқаруға арналған шығын емес, назар аударарлық сигнал.

Трейдерлердің көпшілігі бағаға қарайды. Азы қаржыландыруға қарайды. Осы алшақтықта артықшылық жиі жасырынады.

Жиі қойылатын сұрақтар

1. Криптодағы қаржыландыру мөлшерлемесі дегеніміз не?

Мерзімсіз фьючерстер келісімшарттарында ұзын және қысқа позицияларды ұстайтын трейдерлер арасында сегіз сайын мерзімді төлем алмасылады. Бұл биржаға төленетін комиссия емес — ол трейдерлер арасында тікелей жүреді. Оның мақсаты мерзімсіз фьючерстер бағасын базалық спот бағаға жақын ұстау.

2. Қаржыландыру мөлшерлемесін кім төлейді?

Қаржыландыру мөлшерлемесі оң болса, ұзындар қысқаларға төлейді. Теріс болса, қысқалар ұзындарға төлейді. Бағыт мерзімсіз келісімшарттың базалық активтің спот бағасынан жоғары немесе төмен саудаланып-саудаланбайтынына байланысты.

3. Қаржыландыру қаншалықты жиі төленеді?

Nexo Futures-ті қоса алғанда, негізгі платформалардың көпшілігінде қаржыландыру сегіз сайын есептеледі. Кейбір платформалар басқа аралықтарды қолданады — төрт сағат немесе тіпті бір сағат — бірақ сегіз сағат ең кең тараған стандарт болып табылады.

4. Жоғары қаржыландыру мөлшерлемесі не білдіреді?

Жоғары оң қаржыландыру мөлшерлемесі фьючерстер нарығының ұзын позицияларға қарай қатты ауытқыған екенін білдіреді — көптеген трейдерлер левереджде және баға өседі деп ставка жасайды. Бұл сондай-ақ осы ұзындар позицияларын ұстау үшін жоғары үздіксіз шығын төлейтінін білдіреді. Тарихи тұрғыдан алғанда, тұрақты шектен тыс қаржыландыру мөлшерлемелері жиі тығырыққа тірелген саудадың бағытында күрт кері бұрылыстардың алдын-ала белгісі болады.

5. Теріс қаржыландыру не білдіреді?

Теріс қаржыландыру фьючерстер бағасы споттан төмен екенін, ал қысқалар ұзындарға төлейтінін білдіреді. Нарық медвежий бағытта. Теріс қаржыландыру кезінде ұзын позицияны ұстасаңыз, төлем жасамайсыз — алдыңыз, топ сіздің сеніміңізге субсидия береді.

Бұл материалдар жаһандық деңгейде қолжетімді, ал осы ақпараттың қолжетімділігі сипатталған қызметтерге қол жеткізуді білдірмейді; аталған қызметтер белгілі юрисдикцияларда қолжетімді болмауы мүмкін. Бұл материалдар тек жалпы ақпараттық мақсатта арналған және қаржылық, құқықтық, салықтық немесе инвестициялық кеңес, ұсыныс, сұрау, ұсыным немесе Nexo Services қызметтерін пайдалануды мақұлдау ретінде қарастырылмайды және жекелендірілген немесе белгілі бір инвестициялық мақсаттарды, қаржылық жағдайды немесе қажеттіліктерді ескерген нысанда берілмейді. Сандық активтер жоғары деңгейдегі тәуекелге ұшырайды, соның ішінде нарықтың тұрақсыз баға динамикасы, реттеушілік өзгерістер және технологиялық жетістіктермен шектелмейді. Сандық активтердің өткен нәтижелері болашақ нәтижелердің сенімді көрсеткіші болып табылмайды. Сандық активтер ақша немесе заңды төлем құралы болып табылмайды, үкімет немесе орталық банк тарапынан қолдау көрмейді және олардың көпшілігінде негізгі активтер, кіріс ағындары немесе өзге де құн көзі болмайды. Жеке жағдайларға негізделген тәуелсіз баға жүргізу ұсынылады, ал кез келген шешім қабылдамас бұрын білікті маманмен кеңесу ұсынылады.