Perkara yang perlu dilakukan dalam setiap fasa kitaran Bitcoin

Versi ringkas

Kitaran Bitcoin bergerak melalui empat fasa: pengumpulan, tokokan (aliran menaik), pengagihan dan tokokan turun (pasaran menurun). Setiap fasa memerlukan pendekatan yang berbeza — daripada membeli secara konsisten apabila harga rendah, kepada menjana pendapatan daripada pegangan anda apabila pasaran tenang, hinggalah meminjam dengan mencagarkan kripto anda dan bukannya menjual pada kemuncaknya. Mengetahui fasa semasa anda tidak menjamin masa yang tepat. Ia membantu anda membuat keputusan yang lebih terancang.

Anda mungkin pernah membaca tentang kitaran Bitcoin. Pemisahan, corak empat tahun, fasa menaik dan menurun. Secara teori, ia masuk akal.

Tetapi teori tidak memberitahu anda apa yang sebenarnya perlu dilakukan. Bila perlu beli lagi. Bila untuk terus memegang. Apa yang perlu dilakukan dengan pegangan anda apabila pasaran berubah arah.

Itulah yang dibincangkan dalam panduan ini — satu keputusan praktikal untuk setiap fasa kitaran.

Empat fasa sekali imbas

Setiap fasa membawa kepada fasa yang seterusnya. Pasaran menurun mencipta keadaan untuk pengumpulan. Pengumpulan meletakkan asas untuk tokokan. Dan seterusnya.

Fasa 1: Pengumpulan — fasa senyap yang sering terlepas pandang

Pengumpulan berlaku selepas dasar pasaran menurun. Harga telah berhenti jatuh dan didagangkan dalam julat yang mendatar dan selalunya membosankan. Kebanyakan pelabur runcit telah keluar. Kitaran berita senyap atau negatif. Ia terasa seolah-olah tiada apa-apa yang berlaku.

Itulah sebabnya mengapa ia penting.

Dari segi sejarah, ini adalah fasa di mana pemegang jangka panjang dan pembeli institusi membina kedudukan — bukan kerana mereka telah meramal dasar pasaran dengan sempurna, tetapi kerana harga berada pada atau menghampiri paras terendah kitaran dan imbangan risiko-ganjaran telah beralih.

Tempoh 2019–2020 ialah contoh yang didokumenkan dengan baik. Bitcoin mengambil masa berbulan-bulan untuk berkonsolidasi jauh di bawah kemuncaknya pada 2017 manakala kebanyakan pasaran tidak mengendahkannya. Fasa senyap itu berlaku sebelum aliran menaik 2020–2021.

Apa yang perlu dilakukan semasa pengumpulan

Kuncinya adalah konsisten, bukan ketepatan. Tiada siapa yang dapat menentukan masa dasar pasaran dengan tepat. Matlamatnya adalah untuk meningkatkan pendedahan secara beransur-ansur semasa harga rendah.

• Purata kos dolar (DCA) — membeli jumlah tetap pada sela masa yang tetap — menghilangkan tekanan penentuan masa. Anda beli pada harga semasa, dan jika ia turun lagi, pembelian anda yang seterusnya akan menurunkan purata kos anda.
• Utamakan aset yang akan anda pegang melalui satu kitaran penuh. Pengumpulan bukanlah masanya untuk membuat pertaruhan spekulatif pada token yang tidak diketahui — ia adalah masa untuk membina kedudukan dalam aset yang anda fahami.
• Menjana faedah daripada pegangan sedia ada memastikan kripto anda terus produktif walaupun ketika pasaran tidak bergerak. Jika anda memegang Bitcoin atau stablecoin melalui fasa ini, ia boleh menjana pulangan sementara anda menunggu.

Flexible Savings Nexo membolehkan anda menjana faedah harian pada Bitcoin, Ethereum, USDC dan aset lain — tanpa tempoh penguncian. Ini adalah salah satu cara untuk memastikan pegangan kekal produktif semasa pasaran mendatar atau perlahan.

Perkara yang perlu dielakkan: menjual kerana bosan atau kecewa. Fasa pengumpulan kelihatan tidak menarik pada masa nyata. Itulah intipatinya.

Fasa 2: Tokokan (aliran menaik) — apabila momentum terbina

Fasa tokokan bermula apabila harga melepasi julat pengumpulan dan mula meningkat dengan yakin. Volum meningkat. Liputan media meningkat. Peserta baharu memasuki pasaran buat kali pertama.

Inilah fasa yang kebanyakan orang kaitkan dengan kripto — tajuk berita, paras tertinggi sepanjang masa, kenaikan harga yang pesat. Ia biasanya bermula secara senyap dan menjadi bising apabila ia matang.

Bitcoin biasanya menerajui fasa kenaikan harga. Apabila ia meningkat, modal cenderung untuk beralih ke Ethereum dan kemudian ke altcoin yang lebih kecil pada peringkat akhir kitaran — corak yang sering dipanggil musim altcoin.

Apa yang perlu dilakukan semasa fasa kenaikan harga

Jika anda telah mengumpul semasa fasa sebelumnya, di sinilah kesabaran anda mula membuahkan hasil. Keputusan di sini bukan lebih kepada membeli secara agresif tetapi lebih kepada menguruskan apa yang telah anda bina.

• Elakkan menjual terlalu awal. Fasa kenaikan harga mengikut sejarah berlangsung selama 12–18 bulan. Keluar pada tanda-tanda pertama rali sering bermakna terlepas sebahagian besar pergerakan.
• Imbang semula secara beransur-ansur, bukan sekaligus. Jika satu aset dalam portfolio anda berkembang lebih cepat daripada yang lain, mengurangkannya sedikit dan mengagihkannya semula akan memastikan risiko anda seimbang tanpa keluar sepenuhnya.
• Pertimbangkan untuk meminjam dengan sandaran pegangan dan bukannya menjual. Jika anda memerlukan kecairan — untuk perbelanjaan, peluang atau hanya aliran tunai — talian kredit bersandarkan kripto membolehkan anda mengakses dana tanpa menjual Bitcoin atau Ethereum anda. Aset anda kekal di tempatnya dan boleh terus mendapat manfaat jika harga terus meningkat.

Talian Kredit Nexo membolehkan anda meminjam dengan cagaran Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana dan aset lain, dengan kadar daripada . Anda mengekalkan pendedahan kripto anda sambil menyahkunci kecairan.

Perkara yang perlu dielakkan: menambah leveraj maksimum atau mengejar aset berprestasi baru-baru ini pada akhir rali. Fasa kenaikan harga akhirnya beralih kepada fasa pengagihan — dan peralihan itu jarang diumumkan dengan jelas.

Fasa 3: Pengagihan — fasa yang paling mengelirukan

Pengagihan ialah fasa yang paling sukar untuk dikenal pasti dalam masa nyata. Harga masih tinggi — kadangkala mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu — tetapi struktur asas pasaran sedang berubah. Pembeli awal dan pemegang besar mula menjual kepada permintaan yang dicipta oleh peserta yang tiba lewat.

Sentimen selalunya berada pada tahap paling euforia semasa fasa ini. Tajuk berita adalah menaik. Pelabur baharu masuk dalam jumlah yang besar. Rasanya pasaran hanya boleh meningkat. Itulah masanya peserta berpengalaman sedang melakukan pengagihan.

Satu isyarat teknikal yang patut diperhatikan: peningkatan kemeruapan pada paras harga tinggi tanpa paras tertinggi baharu yang bermakna. Apabila pasaran berayun dengan mendadak tetapi tidak membuat kemajuan ke atas, ia sering menunjukkan bahawa pembeli dan penjual berada pada keseimbangan — corak pengagihan klasik.

Apa yang perlu dilakukan semasa pengagihan

Matlamat utama di sini adalah melindungi apa yang telah anda bina, bukan meningkatkan peratusan akhir keuntungan.

• Ambil sedikit keuntungan secara berperingkat, bukan sekaligus. Menjual semuanya pada harga yang anda fikir adalah paras tertinggi adalah amat sukar untuk dilaksanakan dengan betul. Menjual sebahagian pada sela masa yang tetap apabila harga kekal tinggi adalah lebih realistik.
• Kurangkan leveraj jika anda menggunakannya. Fasa pengagihan selalunya mendahului penurunan mendadak. Leveraj yang tinggi memasuki fasa penurunan harga boleh mengubah kerugian yang boleh diurus kepada kerugian yang ketara.
• Pindahkan sebahagian ke dalam stablecoin. Ini tidak bermakna keluar dari kripto sepenuhnya — ia bermakna menukar sebahagian keuntungan kepada simpanan nilai yang stabil yang boleh anda gunakan semula semasa fasa pengumpulan seterusnya.

Perkara yang perlu dielakkan: menganggap pasaran bul akan berterusan selama-lamanya kerana sentimen yang tinggi. Pengagihan dicirikan oleh keyakinan yang tinggi dan asas yang merosot — gabungan yang secara konsisten membuatkan pembeli lewat tidak bersedia.

Fasa 4: Penurunan Harga (pasaran bear) — di mana pemegang yang sabar dibina

Fasa penurunan harga ialah pasaran bear: penurunan berterusan yang selalunya mengembalikan 70–85% keuntungan daripada fasa kenaikan harga. Secara psikologi, ia adalah bahagian yang paling sukar dalam kitaran. Harga jatuh lebih rendah daripada jangkaan kebanyakan orang, dan penurunannya boleh jadi perlahan dan berlarutan berbanding cepat dan bersih.

Dari segi sejarah, Bitcoin telah mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa dalam kitaran berikutnya walaupun selepas pembetulan mendalam ini. Tetapi corak sejarah itu bukan jaminan — ia adalah konteks.

Fasa penurunan harga juga merupakan tempat asas kitaran seterusnya dibina. Apabila harga jatuh dan sentimen merosot, pembeli jangka panjang mula mengumpul semula secara senyap. Begitulah cara kitaran ditetapkan semula.

Apa yang perlu dilakukan semasa fasa penurunan harga

Perkara yang paling penting semasa pasaran bear adalah untuk kekal dalam kedudukan untuk mengambil bahagian dalam kitaran seterusnya. Ini bermakna menguruskan risiko, tidak panik, dan menggunakan fasa ini secara konstruktif.

• Jangan menjual semasa ketakutan memuncak. Fasa penurunan harga berakhir apabila tekanan jualan habis — biasanya apabila kumpulan pemegang terakhir menyerah. Menjual pada atau hampir paras terendah akan mengunci kerugian pada masa yang paling teruk.
• Jana faedah ke atas pegangan yang anda tidak bercadang untuk menjual. Jika anda memegang Bitcoin atau stablecoin semasa pasaran bear, produk simpanan akan memastikan aset tersebut produktif walaupun harga sedang menurun.
• Gunakan pasaran bear untuk membeli secara beransur-ansur. Inilah amalan pengumpulan — bukan satu pembelian besar pada harga yang anda fikir adalah paras terendah, tetapi pembinaan yang stabil selama berbulan-bulan apabila harga menjadi stabil.

Simpanan Bertempoh Tetap Nexo menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi sebagai pertukaran untuk mengunci kripto anda untuk tempoh yang ditetapkan (1, 3 atau 12 bulan). Bagi pemegang yang merancang untuk memegang semasa pasaran bear, Simpanan Bertempoh Tetap mengubah aset terbiar menjadi aset yang produktif.

Perkara yang perlu dielakkan: berdagang secara berlebihan dalam usaha untuk menangkap setiap penurunan dan pemulihan. Pasaran bear mempunyai rali pelepasan yang kuat yang sering kelihatan seperti permulaan fasa bul baharu. Kebanyakannya tidak.

Apa yang kitaran tidak beritahu anda

Model empat fasa ini ialah rangka kerja, bukan jam. Fasa-fasa ini meregang dan memampat. Peralihan adalah tidak kemas dalam masa nyata dan hanya jelas selepas berlaku. Pasaran bear 2022 berlangsung lebih lama daripada yang diramalkan oleh kebanyakan model kitaran. Kenaikan harga 2020–2021 bergerak lebih pantas daripada purata sejarah.

Beberapa faktor boleh mengubah tingkah laku kitaran:

• Keadaan makroekonomi — kadar faedah, kecairan global dan inflasi mempengaruhi kripto di samping setiap kelas aset lain.
• Penyertaan institusi — apabila lebih ramai pemain besar memegang Bitcoin, ayunan tajam yang dipacu oleh runcit dari kitaran terdahulu mungkin menjadi sederhana.
• Perkembangan kawal selia — anjakan dasar boleh mempercepat atau memperlahankan mana-mana fasa.

Kitaran ini ialah lensa yang berguna. Ia membantu anda memahami mengapa pasaran berkelakuan sedemikian dan memberi anda rangka kerja untuk membuat keputusan. Ia tidak membuang risiko atau menjamin hasil. Setiap keputusan hendaklah dibuat dengan mengambil kira keadaan kewangan dan toleransi risiko anda sendiri.

Pergi lebih mendalam

Baru mengenali kitaran Bitcoin? Mulakan dengan Apakah itu kitaran Bitcoin untuk gambaran keseluruhan dalam bahasa yang mudah tentang cara ia berfungsi dan sebab ia wujud.

Untuk melihat dengan lebih dekat tentang 'halving' dan perdebatan "adakah ia masih relevan?", baca Penjelasan kitaran 4 tahun Bitcoin.

Jika anda memikirkan tentang kedudukan portfolio merentasi kitaran, cara mempelbagaikan portfolio kripto merangkumi strategi yang lebih luas.

Soalan lazim

1. Apakah empat fasa kitaran Bitcoin?

Empat fasa tersebut ialah pengumpulan, kenaikan harga (larian bul), pengagihan, dan penurunan harga (pasaran bear). Setiap fasa mengikuti fasa sebelumnya: pasaran bear mencipta keadaan untuk pengumpulan, pengumpulan menetapkan asas untuk kenaikan harga, dan seterusnya.

2. Apakah fasa pengumpulan dalam kripto? 

Fasa pengumpulan berlaku selepas paras terendah pasaran bear. Harga adalah rendah dan mendatar, sentimen adalah lemah, dan kebanyakan pelabur runcit telah keluar dari pasaran. Pembeli jangka panjang dan institusi cenderung untuk membina kedudukan semasa fasa ini, sebab itulah ia sering mendahului larian bul yang kuat.

3. Apakah yang perlu saya lakukan semasa pasaran bear kripto? 

Elakkan jualan panik, pastikan pegangan sedia ada berfungsi melalui produk simpanan, dan pertimbangkan untuk membeli secara beransur-ansur apabila harga stabil. Pasaran bear ialah tempat asas kitaran seterusnya dibina — menjual semasa ketakutan memuncak cenderung mengunci kerugian berhampiran paras terendah.

4. Bilakah saya perlu membeli Bitcoin dalam kitaran ini? 

Pembelian fasa pengumpulan — membeli secara beransur-ansur pada harga rendah menggunakan strategi seperti pemurataan kos dolar — secara sejarahnya menawarkan titik masuk terbaik. Kesukarannya ialah pengumpulan terasa hambar dalam masa nyata. Tiada pengumuman bahawa ia sedang berlaku.

5. Apakah fasa pengagihan dalam kripto? 

Pengagihan ialah fasa berhampiran puncak kitaran di mana pembeli awal mula menjual kepada permintaan yang dicipta oleh peserta yang tiba lewat. Harga mungkin masih meningkat atau mencapai paras tertinggi baharu, tetapi momentum asasnya semakin lemah. Ia adalah fasa yang paling sukar untuk dikenal pasti dalam masa nyata.

6. Berapa lamakah setiap fasa kitaran Bitcoin berlangsung? 

Tempoh fasa berbeza dengan ketara antara kitaran. Dari segi sejarah, fasa kenaikan harga telah berlangsung selama 12–18 bulan, fasa pengagihan boleh berlangsung dari minggu ke bulan, dan fasa penurunan harga telah berkisar antara 12 hingga 24 bulan. Fasa pengumpulan sebelum 'halving' biasanya berlangsung selama 12–18 bulan. Ini adalah purata, bukan garis masa yang tetap.

7. Bolehkah saya menjana pendapatan pada kripto saya semasa pasaran bear? 

Ya. Produk simpanan membolehkan anda menjana faedah ke atas pegangan seperti Bitcoin, Ethereum dan stablecoin tanpa mengira keadaan pasaran. Bagi pemegang yang merancang untuk memegang semasa penurunan, menjana pendapatan ke atas aset tersebut menjadikannya produktif dan bukannya terbiar.

Bahan-bahan ini boleh diakses di seluruh dunia, dan ketersediaan maklumat ini tidak membentuk akses kepada perkhidmatan yang diterangkan, yang mana perkhidmatan tersebut mungkin tidak tersedia dalam bidang kuasa tertentu. Bahan-bahan ini adalah untuk tujuan maklumat am sahaja dan tidak bertujuan sebagai nasihat kewangan, perundangan, cukai atau pelaburan, tawaran, permintaan, pengesyoran atau sokongan untuk menggunakan mana-mana Perkhidmatan Nexo dan tidak bersifat peribadi, atau dalam apa-apa cara yang disesuaikan untuk menggambarkan objektif pelaburan, keadaan kewangan atau keperluan tertentu. Aset digital tertakluk kepada tahap risiko yang tinggi, termasuk tetapi tidak terhad kepada dinamik harga pasaran yang tidak menentu, perubahan peraturan dan kemajuan teknologi. Prestasi masa lalu aset digital bukanlah penunjuk yang boleh dipercayai untuk hasil masa hadapan. Aset digital bukanlah wang atau tender sah, tidak disokong oleh kerajaan atau oleh bank pusat, dan kebanyakannya tidak mempunyai sebarang aset pendasar, aliran hasil, atau sumber nilai lain. Pertimbangan bebas berdasarkan keadaan peribadi harus dilaksanakan, dan perundingan dengan profesional yang berkelayakan adalah disyorkan sebelum membuat sebarang keputusan.