Bitcoin vs. Gold：您需要其中一種、另一種，還是兩者兼具？

Feb 26•2 min read

Bitcoin 和 Gold 之所以存在，至少部分原因是因為人們希望在傳統金融體系之外，擁有能保值的東西。 但在 2026 年，兩者的表現卻大相逕庭。 Gold 飆升約 65%，創下每盎司超過 4,500 美元的歷史新高。 Bitcoin 創下 126,000 美元的歷史新高，隨後因宏觀經濟條件緊縮而回落。

這樣的差異讓一個熟悉的問題再次浮上檯面：哪一個才是真正的價值儲存工具？

坦白說，兩者的運作方式不同——與其分出高下，不如了解箇中差異。

「價值儲存」的真正意思是什麼？

價值儲存工具是指能長期保有其購買力的東西。 它不會因為通貨膨脹而貶值。 它不會因為公司倒閉而消失。

Gold 數千年來一直扮演著這個角色。 它稀有、耐用且獲全球公認。 Bitcoin 也具備類似的特點——供應量固定、無中央發行機構、無國界——但它問世至今僅 15 年。

這樣的比較在理論上是說得通的。 但在實務上能否成立，取決於您所觀察的時間範圍和宏觀環境。

支持 Gold 的論點

Gold 在 2025 年的表現並非偶然。 其驅動因素是歷史上對 Gold 有利的條件：地緣政治緊張、政府債務上升、央行增持以及美元走弱。

全球各國央行的 Gold 儲備在 2025 年第三季度超過 40,000 公噸——這是至少 75 年來的最高水平。 這已超越了投機性需求。 這是機構的堅定信念。

Gold 的波動性也遠低於 Bitcoin。 2025 年 Bitcoin 的已實現波動率徘徊在 50% 左右，而 Gold 的走勢則穩定得多。 對於優先考慮資本保值而非增長的人來說，這種穩定性具有實質價值。

但取捨之間，犧牲的是漲幅上限。 過去十年，Gold 的回報率約為 335%。 Bitcoin 的回報率則超過 22,000%。 

支持 Bitcoin 的論點

Bitcoin 在 2025 年的表現確實不佳。 但背景因素很重要。

Bitcoin 的交易屬性更像是一種風險資產——其走勢與科技股和流動性狀況連動——而非防禦性避險工具。 當宏觀壓力來襲，投資者轉向避險時，他們選擇了 Gold。 

這說明了一件重要的事：Bitcoin 尚未完全贏得「數位 Gold」的稱號。 它仍處於其機構採用的青春期。 但支持它的結構性論點依然成立。

其供應量固定為 2100 萬枚。 任何政府、央行或公司都無法改變這一點。 每隔四年，透過減半機制，進入流通的新 Bitcoin 數量就會減半。 這是一個已知、透明的稀缺性時程——這是實體 Gold 無法提供的。

從五年的時間來看，Bitcoin 的表現遠遠超過 Gold。 從十年的時間來看，更是望塵莫及。 這裡的問題是，持有者能否承受隨之而來的波動性。

  • 2024 年，Bitcoin 上漲超過 135%，而 Gold 上漲了 35%。

  • 過去 10 年，Bitcoin 上漲超過 22,000%，而 Gold 則為 335%。

  • Bitcoin 的市值在 15 年內從近乎零增長到超過 1.7 兆美元。

在特定的宏觀情勢下，短期表現不佳並不會使長期論點失效。

兩者差異何在：實務比較

便攜性和可分割性的差距被低估了。 轉移價值 1 百萬美元的 Gold 需要實體物流。 轉移價值 1 百萬美元的 Bitcoin 只需幾分鐘，任何時間皆可。

為什麼「非此即彼」的框架忽略了重點

Gold 和 Bitcoin 並非在競爭同一個角色。

Gold 是經實證的低波動性穩定資產——當其他一切都承受壓力時，它能表現出色。 它經歷過世界大戰、貨幣危機和市場崩盤的考驗。 各國央行持有它是有原因的。

Bitcoin 則是信念堅定、著眼長期的賭注——當流動性擴張、機構採用加深，以及更多資本認為數位稀缺性值得在投資組合中佔有一席之地時，它便能從中受益。

同時持有兩者並不矛盾。 這反映了一個事實：不同的資產在不同的時間範圍內扮演著不同的角色。

如今，許多投資者將 Gold 視為防禦性配置，將 Bitcoin 視為非對稱增長部位。 權重完全取決於個人目標和風險承受能力。

如何讓您的持有資產發揮更大效益

在 Gold 與 Bitcoin 的辯論中，一個經常被忽略的區別是，除了單純持有之外，您還能如何運用這兩種資產。

實體 Gold 存放在金庫裡。 它不會產生任何收益。 若不透過出售或專業經紀人，它無法提供流動性。

Bitcoin 和數位黃金代幣——例如以鏈上形式代表實體黃金的 PAX Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT)——則有不同的運作方式。

透過 Nexo，您可以：

  • 透過活期和Fixed-term Savings，賺取 Bitcoin、PAXG 和 XAUT 持有資產的利息。

  • 透過 Nexo Credit Line 以您的持有資產作抵押進行借款，無需出售資產即可獲取流動性。

  • 直接在平台上購買和兌換 Bitcoin 與代幣化黃金。

這意味著 Bitcoin 和 Gold 之間的選擇不必是二選一，而且無論您持有哪一種，都不必讓它閒置。

請注意：利率和可用資產因您所在的司法管轄區而異。

常見問題

1. 作為價值儲存工具，Bitcoin 是否優于 Gold？

這取決於時間範圍和宏觀環境。 在短期的壓力時期，Gold 的歷史表現更為出色。 從更長遠來看，Bitcoin 則帶來了顯著更高的回報。 兩者在不同的市場週期中表現各不相同。 兩者的運作方式不同——與其分出高下，不如了解箇中差異。

2. 為什麼在 2025 年 Gold 的表現優于 Bitcoin？

Gold 在 2025 年特定的宏觀條件下表現強勁——地緣政治緊張、央行買入以及美元走弱。 Bitcoin 的行為更像是一種風險資產，在壓力時期與股票一起遭到拋售。 這種差異反映了它們不同的市場行為，而非任一資產基本論點的改變。

3. 可以同時持有 Bitcoin 和 Gold 嗎？

可以，而且許多投資者都這麼做。 Gold 提供穩定性，並作為防禦性資產擁有經實證的過往紀錄。 Bitcoin 在較長的時間範圍內提供更高的增長潛力。 同時持有兩者可以讓您接觸不同的宏觀情勢，而不是完全押注於其中一種。

4. 什麼是數位黃金？

數位黃金是指像 PAX Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 這類的代幣——這是一種由金庫中儲存的實體黃金以一比一比例支持的加密貨幣。 它們結合了 Gold 的價格穩定性以及數位資產的便攜性和可編程性。

5. Bitcoin 是否像 Gold 一樣有固定的供應量？

Bitcoin 的硬上限為 2100 萬枚——這是一個寫入其代碼中已知且不可更改的限制。 Gold 的供應量有限但未知，因為新的礦藏仍在不斷被發現和開採。 Bitcoin 的供應時程更為透明和可預測。

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