Crypto vs. Cổ phiếu: Cách nhìn nhận cả hai

Hỏi hầu hết các nhà đầu tư xem họ thích crypto hay cổ phiếu, bạn sẽ nhận được một câu trả lời đầy quan điểm. Điều bạn hiếm khi nhận được, là một framework thực sự hữu ích.

Cuộc tranh luận crypto vs. cổ phiếu thường được đặt ra như một cuộc cạnh tranh — như thể chọn cái này nghĩa là bỏ cái kia. Nhưng câu hỏi hữu ích hơn là vai trò của mỗi loại trong portfolio, và những gì bạn thực sự cần hiểu về mỗi loại trước khi bỏ tiền vào.

Hướng dẫn này đề cập đến những khác biệt thực sự giữa hai loại, cách so sánh hồ sơ rủi ro và lợi nhuận, và cách nghĩ về việc nắm giữ cả hai.

Chúng là các loại tài sản khác nhau

Điều quan trọng nhất cần hiểu về crypto và cổ phiếu là chúng đại diện cho những thứ về cơ bản khác nhau.

Cổ phiếu là quyền sở hữu một phần của một công ty. Khi bạn mua một cổ phiếu Apple hoặc một quỹ theo dõi S&P 500, bạn sở hữu một phần nhỏ của một doanh nghiệp với doanh thu, lợi nhuận, nhân viên và tài sản. Giá trị của một cổ phiếu cuối cùng gắn liền với hiệu suất của công ty's — lợi nhuận hiện tại, kỳ vọng tăng trưởng tương lai và nền kinh tế rộng lớn hơn.

Tiền mã hóa là các tài sản kỹ thuật số. Bitcoin isn't phải là cổ phần của một công ty — it's là kho lưu trữ giá trị phi tập trung với nguồn cung cố định tối đa 21 triệu coin. Ethereum là một blockchain lập trình được mà giá trị token gắn với nhu cầu sử dụng mạng lưới. Các loại tiền mã hóa khác nhau có các yếu tố thúc đẩy giá trị hoàn toàn khác nhau: mức độ áp dụng mạng lưới, tokenomics, tiện ích và tâm lý thị trường đều đóng vai trò mà không có tương đương trực tiếp trên thị trường chứng khoán.

Điều này quan trọng vì những yếu tố tác động đến giá cổ phiếu và những yếu tố tác động đến giá crypto thường khác nhau — đây vừa là nguồn rủi ro vừa là lý do để nắm giữ cả hai.

So sánh hồ sơ rủi ro

Không có nhóm tài sản nào vốn dĩ "an toàn" hay "rủi ro" theo nghĩa tuyệt đối. Nhưng bản chất của rủi ro là khác nhau.

Biến động. Crypto có xu hướng biến động mạnh hơn hầu hết các cổ phiếu. Bitcoin đã trải qua nhiều đợt sụt giảm đáng kể kể từ năm 2011 — và đã phục hồi sau mỗi đợt đó. S&P 500 theo lịch sử có mức lỗ từ đỉnh đến đáy nhỏ hơn, với các đợt phục hồi thường theo những mô hình đã được thiết lập. Altcoin cũng có thể giảm mạnh trong thị trường gấu. Nếu thời hạn đầu tư của bạn ngắn hơn hoặc bạn có khả năng chịu đựng sụt giảm thấp hơn, that's worth factoring vào suy nghĩ của bạn.

Thanh khoản và giờ giao dịch. Thị trường crypto giao dịch 24 giờ một ngày, bảy ngày một tuần, kể cả ngày lễ. Thị trường chứng khoán đóng cửa. Với hầu hết các nhà đầu tư dài hạn, điều này không quan trọng, nhưng điều đó có nghĩa là giá crypto có thể biến động đáng kể trong khi you're sleeping — và bạn luôn có thể thoát khỏi vị thế ngay lập tức.

Quy định. Cổ phiếu hoạt động trong một khung pháp lý được thiết lập rõ ràng. Các công ty phải nộp báo cáo đã kiểm toán; công ty môi giới phải đáp ứng yêu cầu về vốn; nhà đầu tư có những bảo vệ pháp lý nhất định. Quy định crypto vẫn đang phát triển ở hầu hết các khu vực pháp lý, điều này tạo ra sự không chắc chắn — nhưng cũng tạo ra những cơ hội khi sự rõ ràng ngày càng được cải thiện.

Bức tranh lợi nhuận thực sự cho thấy gì

Nếu bạn đầu tư $1,000 vào Bitcoin vào tháng 1 năm 2015, khoản đầu tư đó sẽ có giá trị cao hơn đáng kể ngày nay — thường được trích dẫn là mức sinh lời trên 100x trong giai đoạn đó. Cùng $1.000 trong S&P 500 sẽ có giá trị khoảng $2.500–3.000, bao gồm cổ tức tái đầu tư.

Sự so sánh đó là có thật — nhưng đây cũng là cách nhìn trong kịch bản tốt nhất. Lợi nhuận từ crypto phụ thuộc rất nhiều vào thời điểm bạn mua và thời điểm bạn đo lường. Các nhà đầu tư mua ở đỉnh năm 2021 và bán vào năm 2022 đã chịu tổn thất đáng kể. Các nhà đầu tư mua trong thị trường gấu năm 2018 hoặc 2022 và nắm giữ qua giai đoạn phục hồi đã đạt được kết quả rất tốt.

Bức tranh trung thực: crypto theo lịch sử đã vượt trội hơn hầu hết các nhóm tài sản lớn trong dài hạn, nhưng với mức độ biến động cao hơn nhiều và các giai đoạn sụt giảm nghiêm trọng hơn so với cổ phiếu. Những lợi nhuận đó không đến miễn phí — chúng đi kèm với việc chứng kiến portfolio của bạn giảm 60% trước khi phục hồi.

Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả tương lai. Tất cả các con số lợi nhuận chỉ mang tính minh họa và dựa trên dữ liệu lịch sử.

Lợi nhuận từ cổ phiếu dễ dự đoán hơn trong các khoảng thời gian dài. S&P 500 đã trả lại khoảng 10% hàng năm tính trung bình trong thế kỷ qua, với sự phục hồi sau mỗi cuộc khủng hoảng lớn. Đánh đổi là mức tăng trưởng tiềm năng thấp hơn.

Con số 10% là mức trung bình lịch sử dài hạn cho thị trường Mỹ. Các năm riêng lẻ có thể biến động đáng kể, và hiệu suất chỉ số trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận tương lai.

Crypto có thể làm điều mà cổ phiếu thường không thể

Một khía cạnh mà hầu hết các so sánh crypto vs. cổ phiếu bỏ qua hoàn toàn: crypto có thể tạo ra lợi nhuận trong khi bạn nắm giữ nó, ngoài việc tăng giá đơn thuần.

Một số cổ phiếu trả cổ tức — một phần lợi nhuận của công ty được phân phối cho cổ đông. Nhưng phần lớn crypto để yên trong ví hoặc trên Exchange mặc định không tạo ra gì cả.

Điều đó thay đổi khi bạn đưa nó vào hoạt động. Các coin proof-of-stake như ETH có thể được stake để kiếm phần thưởng ở cấp độ giao thức.

Ngoài việc chỉ nắm giữ, một số nền tảng crypto cho phép bạn đưa các tài sản như Bitcoin hoặc stablecoin như USDC vào hoạt động — kiếm lãi trên tài sản nắm giữ, thường được trả hàng ngày.

Điều này có nghĩa là một khoản phân bổ crypto có thể hoạt động giống như một tài sản sinh lời hơn là thuần túy đầu cơ, tùy thuộc vào cách bạn quản lý nó. Một người nắm giữ Bitcoin kiếm được lợi nhuận trên tài sản nắm giữ trong khi chờ đợi giá tăng đang ở vị thế khác so với người chỉ nắm giữ và chờ đợi thụ động.

Lý do nên nắm giữ cả hai

Crypto và cổ phiếu không loại trừ lẫn nhau. Hầu hết các nhà đầu tư nắm giữ crypto coi đó là một khoản phân bổ trong portfolio rộng hơn — không phải là sự thay thế cho cổ phiếu.

Trong những năm đầu của crypto, Bitcoin có tương quan thấp với thị trường chứng khoán và biến động phần lớn một cách độc lập. Gần đây hơn, đặc biệt trong các sự kiện căng thẳng vĩ mô, crypto và cổ phiếu có xu hướng cùng giảm — tương quan tăng lên khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu nắm giữ cả hai. Tuy nhiên, tương quan này không nhất quán, và crypto cũng có thể tăng trong các giai đoạn cổ phiếu đình trệ.

Một cách thực tế để nghĩ về điều này: crypto bổ sung tiềm năng tăng trưởng bất đối xứng và các yếu tố rủi ro khác biệt vào portfolio vốn được thúc đẩy bởi lợi nhuận công ty và chu kỳ kinh tế vĩ mô.

Các framework phân bổ portfolio phổ biến trong giới nhà đầu tư cá nhân dao động từ 5% đến 20% vào crypto, phần còn lại vào cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác. Con số phù hợp phụ thuộc hoàn toàn vào tình huống cá nhân của bạn: thời hạn đầu tư, sự ổn định thu nhập và khả năng chịu đựng sụt giảm đáng kể mà không đưa ra quyết định cảm tính.

Đây chỉ là các framework chung cho mục đích minh họa và không cấu thành lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mức phân bổ phù hợp của bạn sẽ phụ thuộc vào hoàn cảnh cá nhân. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có chuyên môn trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Crypto vs. cổ phiếu: tổng quan nhanh

Tối ưu hóa crypto của bạn

Nếu bạn đã nắm giữ crypto như một phần trong portfolio, câu hỏi tiếp theo là bạn muốn quản lý nó chủ động đến mức nào.

Các sản phẩm kiếm lợi nhuận của Nexo giúp bạn đưa tài sản nắm giữ vào hoạt động.

Flexible Savings trả lãi hàng ngày trên hơn 40 tài sản — bao gồm Bitcoin, Ethereum, USDC và USDT — không có thời gian khóa vốn.

Đối với người nắm giữ muốn tỷ suất cao hơn và sẵn sàng cam kết trong một khoảng thời gian nhất định, Fixed-term Savings với tỷ suất cố định mang lại lợi nhuận cao hơn để đổi lấy một kỳ hạn xác định.

Lưu ý: Lãi suất có thể thay đổi, tùy thuộc vào vị trí, Cấp bậc Loyalty và tài sản nắm giữ của bạn

Kết luận

Crypto và cổ phiếu là các công cụ khác nhau với hồ sơ rủi ro khác nhau, lịch sử lợi nhuận khác nhau và vai trò khác nhau trong portfolio. Câu hỏi không phải là cái nào thắng — mà là mỗi loại phù hợp với mục tiêu, thời hạn đầu tư và khả năng quản lý rủi ro của bạn như thế nào.

Các nhà đầu tư có xu hướng thành công nhất với crypto là những người coi đó là một khoản phân bổ có chủ đích hơn là một canh bạc: được định cỡ phù hợp, hiểu rõ ràng và lý tưởng là kiếm được gì đó trong khi chờ đợi.

Câu hỏi thường gặp

1. Crypto có tốt hơn cổ phiếu không?

Không cái nào tốt hơn một cách khách quan — chúng phục vụ các chức năng khác nhau trong portfolio. Crypto đã mang lại lợi nhuận dài hạn cao hơn hầu hết các chỉ số cổ phiếu nhưng với mức độ biến động cao hơn đáng kể và các đợt sụt giảm sâu hơn. Cổ phiếu mang lại lợi nhuận dễ dự đoán hơn trong các khoảng thời gian dài. Hầu hết các nhà đầu tư nắm giữ crypto coi đó là một khoản phân bổ trong portfolio rộng hơn, không phải là sự thay thế cho cổ phiếu.

2. Sự khác biệt chính giữa crypto và cổ phiếu là gì?

Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu một phần trong một công ty; crypto là tài sản kỹ thuật số với các yếu tố thúc đẩy giá trị riêng. Các khác biệt chính bao gồm: cổ phiếu có khung pháp lý đã được thiết lập trong khi quy định crypto vẫn đang phát triển; thị trường chứng khoán có giờ giao dịch cố định trong khi crypto giao dịch 24/7; crypto biến động hơn; và tài sản nắm giữ crypto có thể kiếm tỷ suất sinh lời qua đặt cọc hoặc sản phẩm tiết kiệm, trong khi chỉ một số cổ phiếu trả cổ tức.

3. Có thể nắm giữ cả crypto và cổ phiếu cùng nhau không?

Có, và nhiều nhà đầu tư làm vậy. Tương quan giữa crypto và thị trường truyền thống đã tăng lên trong những năm gần đây, nhưng chúng vẫn biến động đủ khác nhau để mang lại một số lợi ích đa dạng hóa. Kết hợp cả hai cũng giúp tiếp cận các yếu tố lợi nhuận khác nhau — lợi nhuận công ty ở phía cổ phiếu, và mức độ áp dụng mạng lưới cùng động lực nguồn cung ở phía crypto.

4. Crypto có trả cổ tức như cổ phiếu không?

Không theo nghĩa truyền thống. Nhưng tài sản nắm giữ crypto có thể tạo ra tỷ suất sinh lời qua đặt cọc (trên các mạng proof-of-stake như Ethereum) hoặc thông qua các sản phẩm tiết kiệm trả lãi hàng ngày trên các tài sản ký gửi.

Những tư liệu này có thể truy cập toàn cầu, nhưng tính khả dụng của thông tin không đồng nghĩa dịch vụ được mô tả cũng khả dụng mọi nơi, vì vài khu vực pháp lý nhất định không cho phép cung cấp. Những tư liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin nói chung, không phải lời tư vấn tài chính, pháp lý, thuế hay đầu tư; cũng không đề nghị, chào mời, khuyến khích hoặc tán thành việc sử dụng bất kỳ Dịch vụ Nexo nào, cũng như không được cá nhân hóa hay điều chỉnh theo mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể. Tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro cao, bao gồm nhưng không giới hạn ở biến động giá thị trường, thay đổi luật định và các tiến bộ công nghệ. Hiệu suất tài sản số trong quá khứ không phải chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả tương lai. Tài sản kỹ thuật số không phải tiền hay tiền pháp định, không được chính phủ hoặc ngân hàng trung ương bảo đảm, phần lớn không có tài sản cơ sở, dòng doanh thu hay nguồn giá trị nào khác. Cần sử dụng phán đoán độc lập, dựa trên hoàn cảnh cá nhân, nên tham khảo ý kiến chuyên gia có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.