Crypto vs. акції: як думати про обидва інструменти як про інвестиції

Запитайте більшість інвесторів, що вони воліють — крипто чи акції — і отримаєте тверду думку. Але здебільшого ви не отримаєте корисної системи мислення.

Дискусія «крипто vs. акції» зазвичай подається як змагання — ніби вибір одного означає відмову від іншого. Але значно корисніше запитати, яку роль кожен із цих інструментів відіграє в портфелі і що насправді потрібно розуміти про кожен із них, перш ніж вкладати гроші.

Цей посібник охоплює реальні відмінності між ними, порівнює профілі ризику та прибутковості, а також пояснює, як думати про те, щоб утримувати обидва.

Це різні типи активів

Найважливіше, що слід розуміти про крипто та акції, — вони представляють принципово різні речі.

Акції — це часткове право власності на компанію. Купуючи акцію Apple або фонд, що відстежує S&P 500, ви володієте невеликою часткою бізнесу з доходами, прибутками, співробітниками та активами. Вартість акції врешті-решт пов'язана з результатами діяльності компанії — поточними прибутками, очікуваннями майбутнього зростання та загальним станом економіки.

Криптовалюти — це цифрові активи. Bitcoin isn't a share of a company — it's a decentralized store of value with a fixed supply cap of 21 million coins. Ethereum — це програмований блокчейн, вартість токена якого пов'язана з попитом на мережу. Різні криптовалюти мають абсолютно різні рушії вартості: поширення мережі, токеноміка, утиліта та ринковий настрій — усе це відіграє роль, якій немає прямого аналога на ринках акцій.

Це важливо, адже чинники, що рухають ціни акцій, та чинники, що рухають ціни крипто, часто різні — а це одночасно є джерелом ризику і аргументом на користь утримання обох.

Порівняння профілів ризику

Жоден клас активів не є за своєю природою «безпечним» або «ризикованим» у абсолютному вимірі. Але природа ризику різна.

Волатильність. Крипто зазвичай є більш волатильним, ніж більшість акцій. Bitcoin пережив кілька значних просадок з 2011 року — і відновлювався після кожної з них. S&P 500 історично демонстрував менші збитки від піку до дна, а відновлення тут відбувається за більш усталеними схемами. Альткоїни також можуть зазнавати різких падінь під час ведмежих ринків. Якщо інвестиційний горизонт коротший або ви маєте нижчу толерантність до просадок, це варто враховувати у своїх міркуваннях.

Ліквідність і години роботи ринків. Ринки крипто торгують 24 години на добу, сім днів на тиждень, включаючи свята. Фондові ринки закриваються. Для більшості довгострокових інвесторів це не має значення, але це означає, що ціни крипто можуть суттєво змінюватися, поки ви спите — і ви завжди можете миттєво вийти з позиції.

Регулювання. Акції функціонують у добре сформованій регуляторній системі. Компанії зобов'язані подавати перевірені звіти; брокерські компанії мають відповідати вимогам щодо капіталу; інвестори мають певні правові захисти. Регулювання крипто досі формується в більшості юрисдикцій, що породжує невизначеність — але також створює вікна можливостей у міру покращення ясності.

Що насправді показує картина прибутковості

Якби ви інвестували $1,000 у Bitcoin у січні 2015 року, сьогодні ця інвестиція коштувала б значно більше — часто її наводять як приклад зростання 100x+ за цей період. Ті самі $1,000 у S&P 500 зараз коштували б приблизно $2,500–3,000, включаючи реінвестовані дивіденди.

Це порівняння реальне — але воно також є найкращим сценарієм подачі. Прибутковість крипто значною мірою залежить від того, коли ви купили і коли вимірюєте. Інвестори, які купили на піку 2021 року і продали у 2022 році, зазнали значних збитків. Інвестори, які купували під час ведмежих ринків 2018 або 2022 років і утримували активи протягом відновлення, отримали відмінні результати.

Чесна картина: крипто історично перевершувало більшість основних класів активів у довгостроковій перспективі, але зі значно більшою волатильністю та глибшими періодами просадок, ніж акції. Ці прибутки не безкоштовні — вони пов'язані з досвідом спостереження за тим, як ваш портфель падає на 60% перед відновленням.

Минулі показники не є надійним індикатором майбутніх результатів. Усі показники прибутковості є ілюстративними та базуються на історичних даних.

Прибутковість акцій є більш передбачуваною на довгих часових горизонтах. S&P 500 у середньому приносив близько 10% на рік протягом минулого століття, відновлюючись після кожного великого краху. Компромісом є нижчий потенціал зростання.

Показник 10% є довгостроковим історичним середнім для ринку США. Окремі роки суттєво відрізняються, і минулі результати індексу не гарантують майбутньої прибутковості.

Крипто може робити те, що акції зазвичай не можуть

Один вимір, який більшість порівнянь крипто vs. акцій повністю ігнорує: крипто може приносити дохід, поки ви його утримуєте, — поза одним лише зростанням ціни.

Деякі акції виплачують дивіденди — частину прибутку компанії, яка розподіляється між акціонерами. Але більшість крипто, що лежить без діла у гаманці або на біржі, за замовчуванням нічого не приносить.

Це змінюється, коли ви змушуєте його працювати. Монети Proof-of-Stake, як-от ETH, можна застейкати для отримання винагород на рівні протоколу.

Крім простого утримання, деякі крипто-платформи дають змогу змусити активи — як-от Bitcoin або стейблкоїни на кшталт USDC — працювати: отримувати відсотки на активи, які часто нараховуються щодня.

Це означає, що крипто-алокація може функціонувати більше як актив, що приносить дохідність, а не суто спекулятивний — залежно від того, як ви ним керуєте. Власник Bitcoin, який отримує дохід на свої активи, очікуючи на зростання ціни, перебуває в іншій позиції, ніж той, хто просто утримує та пасивно чекає.

Аргументи на користь утримання обох

Крипто та акції — не взаємовиключні варіанти. Більшість інвесторів, які утримують крипто, розглядають його як одну алокацію в ширшому портфелі — а не як заміну акціям.

У перші роки крипто Bitcoin мав низьку кореляцію з фондовими ринками і рухався здебільшого незалежно. Останнім часом, особливо під час макроекономічних стресових подій, крипто та акції схильні падати разом — кореляція зросла, оскільки інституційні інвестори почали утримувати обидва інструменти. Разом з тим кореляція непостійна, і крипто також може зростати в періоди стагнації акцій.

Практичний спосіб подумати про це: крипто додає асиметричний потенціал зростання та різні рушії ризику до портфеля, який інакше визначається прибутками компаній і макроекономічними циклами.

Серед роздрібних інвесторів поширені фреймворки алокації портфеля варіюються від 5% до 20% у крипто, а решта — в акції, облігації та інші активи. Правильна цифра повністю залежить від персональної ситуації: інвестиційного горизонту, стабільності доходу та здатності пережити значну просадку, не приймаючи реактивних рішень.

Це загальні підходи виключно для ілюстративних цілей і не є фінансовою або інвестиційною порадою. Відповідна алокація залежатиме від ваших індивідуальних обставин. Проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником, перш ніж приймати інвестиційні рішення.

Крипто vs. акції: короткий огляд

Змусьте своє крипто працювати ефективніше

Якщо ви вже утримуєте крипто як частину портфеля, наступне питання — наскільки активно ви хочете ним управляти.

Продукти для заробітку від Nexo дозволяють змусити ваші активи працювати.

Flexible Savings нараховує щоденні відсотки на понад 40 активів — включаючи Bitcoin, Ethereum, USDC та USDT — без блокування коштів на певний строк.

Для власників, які хочуть вищу ставку і готові зобов'язатися на встановлений період, Fixed-term Savings за фіксованою ставкою дають вищу прибутковість в обмін на визначений термін.

Примітка: процентні ставки є змінними, можуть змінюватися та відрізнятися залежно від місця розташування, рівень лояльності та активу, що утримується

Підсумок

Крипто та акції — різні інструменти з різними профілями ризику, різною історією прибутковості та різними ролями в портфелі. Питання не в тому, хто переможе, — а в тому, як кожен із них відповідає вашим цілям, інвестиційному горизонту та здатності управляти ризиком.

Інвестори, які досягають найкращих результатів у крипто, — це ті, хто ставиться до нього як до обміркованої алокації, а не як до ставки: з відповідним розміром, чітким розумінням і, в ідеалі, з отриманням доходу під час очікування.

Поширені запитання

1. Чи краще крипто, ніж акції? 

Жодне з них об'єктивно не є кращим — вони виконують різні функції в портфелі. Крипто історично забезпечувало вищу довгострокову прибутковість, ніж більшість фондових індексів, але зі значно більшою волатильністю та глибшими просадками. Акції пропонують більш передбачувану прибутковість на довгих горизонтах. Більшість інвесторів, які утримують крипто, розглядають його як одну алокацію в ширшому портфелі, а не як заміну акціям.

2. Які основні відмінності між крипто та акціями? 

Акції представляють часткове право власності на компанію; крипто — це цифровий актив із власними рушіями вартості. Ключові відмінності: акції мають усталені регуляторні фреймворки, тоді як регулювання крипто досі формується; фондові ринки мають визначені години торгівлі, тоді як крипто торгується 24/7; крипто є більш волатильним; а активи крипто можуть приносити дохідність через стейкінг або ощадні продукти, тоді як лише окремі акції виплачують дивіденди.

3. Чи можна утримувати крипто та акції разом? 

Так, і багато інвесторів так і роблять. Кореляція між крипто та традиційними ринками зросла в останні роки, але вони досі рухаються достатньо по-різному, щоб забезпечувати певні переваги диверсифікації. Їхнє поєднання також дає доступ до різних рушіїв прибутковості — прибутки компаній на боці акцій і поширення мережі та динаміка обсягу пропозиції на боці крипто.

4. Чи виплачує крипто дивіденди, як акції? 

Не в традиційному розумінні. Але активи крипто можуть генерувати дохідність через стейкінг (у мережах Proof-of-Stake, як-от Ethereum) або через ощадні продукти, що нараховують щоденні відсотки на депоновані активи. 

Ці матеріали доступні глобально, і наявність цієї інформації не означає доступу до описаних послуг, які можуть бути недоступні в певних юрисдикціях. Ці матеріали призначені виключно для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, юридичною, податковою або інвестиційною порадою, пропозицією, запрошенням, рекомендацією або схваленням використання будь-яких Nexo Services, а також не є персоналізованими або будь-яким чином адаптованими до конкретних інвестиційних цілей, фінансового становища чи потреб. Цифрові активи піддаються високому ступеню ризику, включаючи, але не обмежуючись, волатильну динаміку ринкових цін, регуляторні зміни та технологічний прогрес. Минулі результати цифрових активів не є надійним індикатором майбутніх результатів. Цифрові активи не є грошима або законним платіжним засобом, не забезпечені урядом або центральним банком, і більшість із них не мають базових активів, потоків доходів або інших джерел вартості. Рекомендується приймати самостійне рішення, виходячи з особистих обставин, і перед прийняттям будь-якого рішення проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем.