Крипто vs. акции: как думать об обоих как об инвестициях

Спросите большинство инвесторов, что они предпочитают — крипто или акции, и получите однозначный ответ. Но полезной системы координат вы, как правило, не дождётесь.

Дискуссия «крипто против акций» подаётся как соревнование — будто выбор одного означает отказ от другого. Но более важный вопрос — какую роль каждый из них играет в портфеле и что нужно понять о каждом, прежде чем вкладывать деньги.

В этом руководстве рассматриваются реальные различия между ними, сравниваются Профили риска и доходности, а также объясняется, как подходить к тому, чтобы держать оба актива.

Это разные типы активов

Главное, что нужно понять о крипто и акциях, — они представляют принципиально разные вещи.

Акции — это долевое право собственности на компанию. Когда вы покупаете акцию Apple или фонд, отслеживающий S&P 500, вы владеете небольшой долей бизнеса с выручкой, прибылью, сотрудниками и активами. Стоимость акции в конечном счёте определяется результатами деятельности компании's — текущей прибылью, ожиданиями роста и состоянием экономики в целом.

Криптовалюты — это цифровые активы. Bitcoin isn't доля в компании — it's децентрализованное средство сохранения стоимости с фиксированным предложением в 21 миллион монет. Ethereum — это программируемый блокчейн, стоимость токена которого определяется спросом на сеть. У разных криптовалют совершенно разные факторы стоимости: принятие сети, токеномика, утилитарность и настроения рынка — всё это играет роль, не имеющую прямого аналога на фондовых рынках.

Это важно, потому что факторы, влияющие на цены акций, и факторы, влияющие на цены крипто, нередко различаются — это одновременно и источник риска, и аргумент в пользу того, чтобы держать оба актива.

Как сравниваются Профили риска

Ни один из классов активов не является по своей сути «безопасным» или «рискованным» в абсолютном смысле. Но характер риска у них разный.

Волатильность. Крипто, как правило, более волатильно, чем большинство ценных бумаг. Bitcoin пережил несколько значительных просадок с 2011 года — и восстановился после каждой из них. S&P 500 исторически демонстрировал меньшие потери от пика до минимума, а восстановление шло по более предсказуемым сценариям. Альткоины также могут резко падать во время медвежьих рынков. Если ваш инвестиционный горизонт короче или вы плохо переносите просадки, это стоит учитывать в своих расчётах.

Ликвидность и часы работы рынка. Крипто рынки торгуют 24 часа в сутки, семь дней в неделю, включая праздники. Фондовые рынки закрываются. Для большинства долгосрочных инвесторов это несущественно, но это означает, что цены на крипто могут значительно меняться, пока вы спите, — и вы всегда можете мгновенно выйти из позиции.

Регулирование. Акции работают в рамках хорошо установленного регуляторного законодательства. Компании обязаны представлять аудированную отчётность; брокеры должны соответствовать требованиям к капиталу; инвесторы пользуются определёнными правовыми гарантиями. Регулирование крипто всё ещё формируется в большинстве юрисдикций, что создаёт неопределённость, но одновременно открывает новые возможности по мере роста правовой ясности.

О чём на самом деле говорит картина доходности

Если бы вы вложили $1,000 в Bitcoin в январе 2015 года, сегодня эта инвестиция стоила бы значительно больше — нередко говорят о доходности свыше 100x за этот период. Те же $1,000, вложенные в S&P 500, стоили бы примерно $2,500–3,000, включая реинвестированные дивиденды.

Это реальное сравнение — но оно строится на лучшем сценарии. Доходность крипто сильно зависит от того, когда вы купили и когда замеряете результат. Инвесторы, купившие на пике 2021 года и продавшие в 2022 году, понесли значительные убытки. Инвесторы, купившие на медвежьих рынках 2018 или 2022 года и державшие активы до восстановления, получили отличный результат.

Честная картина: крипто исторически опережало большинство крупных классов активов в долгосрочной перспективе, но при значительно большей волатильности и более длительных периодах просадок, чем акции. Эта доходность достаётся не бесплатно — она сопряжена с опытом наблюдения за тем, как ваш портфель падает на 60% перед восстановлением.

Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих результатов. Все показатели доходности приведены в иллюстративных целях и основаны на исторических данных.

Доходность акций более предсказуема на длинных временных горизонтах. S&P 500 в среднем приносил около 10% годовых на протяжении прошлого столетия, восстанавливаясь после каждого крупного обвала. Обратная сторона — более низкий потенциал роста.

Показатель 10% — это долгосрочное историческое среднее для рынка США. Отдельные годы существенно отличаются, а прошлые результаты индексов не гарантируют будущей доходности.

Крипто умеет то, что акциям обычно недоступно

Один аспект, который большинство сравнений крипто и акций полностью упускают: крипто может приносить доход, пока вы его держите, — помимо роста цены.

Некоторые акции выплачивают дивиденды — долю прибыли компании, распределяемую среди акционеров. Но большинство крипто, лежащее без дела в кошельке или на бирже, по умолчанию ничего не зарабатывает.

Всё меняется, когда вы заставляете его работать. Монеты proof-of-stake, такие как ETH, можно отправить в стейкинг, чтобы зарабатывать вознаграждения на уровне протокола.

Помимо простого хранения, некоторые крипто-платформы позволяют заставить активы — такие как Bitcoin или стейблкоины вроде USDC — работать на вас, зарабатывая проценты на ваши вложения, нередко начисляемые ежедневно.

Это означает, что крипто-аллокация может функционировать скорее как доходный актив, нежели чисто спекулятивный, — в зависимости от того, как вы ею управляете. Держатель Bitcoin, зарабатывающий доход на своих активах в ожидании роста цены, находится в принципиально иной позиции, чем тот, кто просто держит и пассивно ждёт.

Аргументы в пользу того, чтобы держать оба актива

Крипто и акции не являются взаимоисключающими. Большинство инвесторов, которые держат крипто, рассматривают его как одну из аллокаций в рамках более широкого портфеля, а не как замену акциям.

В первые годы существования крипто Bitcoin имел низкую корреляцию с фондовыми рынками и двигался во многом независимо. В последнее время, особенно в периоды макроэкономического стресса, крипто и акции чаще падают вместе — корреляция усилилась по мере того, как институциональные инвесторы начали держать оба актива. При этом корреляция непостоянна, и крипто также может расти в периоды стагнации на рынке акций.

Практический взгляд на это: крипто добавляет в портфель асимметричный потенциал роста и иные факторы риска, тогда как остальная часть портфеля определяется доходами компаний и макроэкономическими циклами.

Распространённые модели аллокации портфеля среди розничных инвесторов предполагают от 5% до 20% в крипто, а остальное — в акциях, облигациях и других активах. Оптимальная доля целиком зависит от вашей личной ситуации: инвестиционного горизонта, стабильности доходов и способности выдержать значительную просадку, не принимая импульсивных решений.

Это общие схемы, приведённые исключительно в иллюстративных целях и не являющиеся финансовой или инвестиционной консультацией. Подходящая аллокация зависит от ваших индивидуальных обстоятельств. Проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым советником, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Крипто vs. акции: краткое сравнение

Заставьте ваше крипто работать эффективнее

Если вы уже держите крипто в составе своего портфеля, следующий вопрос — насколько активно вы хотите им управлять.

Продукты Nexo для заработка позволяют заставить ваши активы работать на вас.

Flexible Savings начисляет ежедневные проценты на более чем 40 активов — включая Bitcoin, Ethereum, USDC и USDT — без периода блокировки.

Для держателей, которые хотят более высокую ставку и готовы зафиксировать её на определённый период, Fixed-term Savings по фиксированной ставке обеспечивают более высокую доходность в обмен на заданный срок.

Примечание: процентные ставки являются переменными, могут изменяться и различаться в зависимости от вашего местоположения, Уровня в программе лояльности и актива, который вы держите

Итог

Крипто и акции — разные инструменты с разными профилями риска, разной историей доходности и разными ролями в портфеле. Вопрос не в том, кто побеждает, — а в том, как каждый из них соответствует вашим целям, инвестиционному горизонту и готовности управлять риском.

Инвесторы, добивающиеся лучших результатов с крипто, — это те, кто относится к нему как к осознанной аллокации, а не ставке: правильно подобранной по размеру, чётко понятой и в идеале зарабатывающей что-то в период ожидания.

Часто задаваемые вопросы

1. Крипто лучше акций? 

Ни то ни другое объективно не лучше — они выполняют разные функции в портфеле. Крипто исторически показывало более высокую долгосрочную доходность, чем большинство фондовых индексов, но при значительно большей волатильности и более глубоких просадках. Акции предлагают более предсказуемую доходность на длинных горизонтах. Большинство инвесторов, держащих крипто, рассматривают его как одну из аллокаций в рамках более широкого портфеля, а не как замену акциям.

2. В чём главные различия между крипто и акциями? 

Акции представляют долевое право собственности на компанию; крипто — это цифровой актив со своими факторами стоимости. Ключевые различия: акции функционируют в рамках устоявшегося регулирования, тогда как регулирование крипто ещё формируется; фондовые рынки имеют фиксированные часы торговли, тогда как крипто торгуется 24/7; крипто более волатильно; крипто-активы могут зарабатывать доходность через стейкинг или сберегательные продукты, тогда как только отдельные акции выплачивают дивиденды.

3. Можно ли держать крипто и акции вместе? 

Да, и многие инвесторы именно так и поступают. Корреляция между крипто и традиционными рынками выросла в последние годы, но они всё ещё движутся достаточно по-разному, чтобы обеспечивать определённый эффект диверсификации. Их совместное использование также открывает доступ к разным факторам доходности — прибыли компаний на стороне акций и принятию сети и динамике предложения на стороне крипто.

4. Выплачивает ли крипто дивиденды, как акции? 

Не в традиционном смысле. Но крипто-активы могут генерировать доходность через стейкинг (в сетях proof-of-stake, таких как Ethereum) или через сберегательные продукты, начисляющие ежедневные проценты на размещённые активы. 

Данные материалы доступны по всему миру. Наличие этой информации не означает доступ к описанным услугам, которые могут быть недоступны в отдельных юрисдикциях. Эти материалы носят исключительно общий информационный характер и не являются финансовой, юридической, налоговой или инвестиционной консультацией, предложением, призывом, рекомендацией или одобрением использовать какие‑либо услуги Nexo, не являются персональными и никоим образом не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности. Цифровые активы сопряжены с высоким уровнем риска, в том числе связанным с волатильностью рыночных цен, изменениями в регулировании и техническим прогрессом. Прошлые результаты цифровых активов не являются надежным индикатором будущих результатов. Цифровые активы не являются деньгами или законным платежным средством, не обеспечены государством или центральным банком, и у большинства из них нет базовых активов, источника дохода или иных источников стоимости. Следует руководствоваться собственным суждением с учетом личных обстоятельств. Перед принятием любых решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным специалистом.