APR vs APY：对您的加密资产究竟意味着什么

您看到了一个利率。 但这是哪种利率？

您登录了一个加密货币平台。 显示的是 8%。 八个百分点，听起来很清楚。

但这是什么的百分之八？如何计算？何时发放？ 答案决定了实际到账的金额。

APR 和 APY 是表达同一基础利率的两种不同方式——两者之间的差距绝不只是技术细节。 在加密领域，收益每日复利、借贷成本积累迅速，这一差距比普通储蓄账户更为重要。

以下介绍各自的含义，以及为何您需要清楚自己面对的是哪一种。

APR：复利前的利率

APR 代表年化百分比利率 Annual Percentage Rate。 这是一年的基础利率，不包含任何复利因素。

如果某产品显示 12% APR，即每月 1%。 仅此而已。

APR 告诉您借款的成本。 它未考虑的是：已获利息重新计入余额后，开始赚取利息本身的情况。

这正是 APY 的用武之地。

APY：复利后的利率

APY 代表年化百分比收益率 Annual Percentage Yield。 它在相同基础利率的基础上，综合考虑利息计入余额的频率——每日、每周或每月——并在一年内进行复利计算。

利息复利频率越高，APY 相对于 APR 就越高。

一个简单的例子：

• 基础利率：12% APR，按月复利

• APY：~12.68%

此处的差距较小。 但在利率较高或采用每日复利（在加密领域很常见）的情况下，差距会进一步扩大。 50% APR 按日复利，约等于 64.8% APY。

这就是为什么各平台在展示您的赚取潜力时使用 APY。 这才是更完整的图景。

加密平台为何同时使用两者——以及各自的适用场景

在传统金融中，储蓄账户通常显示 APY，贷款则显示 APR。 加密领域遵循同样的逻辑，只是节奏更快。

赚取收益时：平台报价使用 APY，因为您的收益会复利增长。 若您充值 1 BTC 并赚取 5% APY，实际回报将高于 5% APR——因为利息会在全年内再投资（或自动复利）。 如需深入了解赚取利息的方式，请参阅如何在加密资产上赚取利息。

借款时：贷款和信用额度的利率通常以 APR 报价——即您所欠债务的简单年化成本。 这样可以更方便地跨产品比较借贷成本，避免复利效应干扰比较结果。

关于复利频率的问题

并非所有 APY 数字都相同。 复利频率至关重要。

每日复利意味着，相同基础利率下，APY 始终略高于 APR。 利率较低时差异不显著，但随着基础利率上升，差距也随之扩大。

比较两个平台报出的不同 APY 数字时，值得确认其复利频率是每日、每周还是每月。 如果某一平台复利频率较低，更高的 APY 标题数字未必更划算。 

如果您还在考虑是否将资金锁定在定期产品或保持灵活，请参阅我们的专题文章Flexible vs. Fixed-term Savings：有何区别。

在同一资产上赚取收益与借款

假设您持有 ETH，希望在不卖出的情况下让它发挥价值。

您将 ETH 充值到一款赚取产品，APY 为 4%，按日复利。 12 个月后，您的 ETH 仓位持续增长——APY 反映的是您将接收的全部复利回报。

与此同时，您以 10.9% APR 申请一笔加密货币支持贷款。 这是您的年化借款成本。 您清楚地知道，在不卖出资产的情况下获取流动性需要支付多少成本。

这两个数字服务于不同目的。 APY 告诉您能赚取多少。 APR 告诉您需要支付多少。

同时参考两者，您将获得完整的图景：加密杠杆仓位的净成本或受益。

比较平台时需注意哪些要点

在接受利率表面数字之前，有几点值得核查：

• 利率是固定的还是浮动的？ 加密领域的 APY 数字往往会根据市场状况、需求或协议治理而变化。 定期产品通常会锁定利率。

• 复利频率是多少？ 每日复利在相同基础利率下可获得比每周或每月更高的实际收益。

• 报价利率是 APY 还是仅为 APR？ 部分平台报的是不含复利的基础利率。

• 是否有附加条件？ 忠诚度等级、锁仓周期或最低充值门槛均可能影响您实际接收的利率。

Nexo 如何展示利率

在 Nexo 的赚取产品中，利率以 APY 报价，反映您加密资产的复利回报。 您可在 BTC、ETH、XRP、USDC 等资产上赚取行业领先的利率——请访问 nexo.com/earn-crypto 查看最新利率。

对于 Nexo 信用额度，借款成本以 APR 报价，为您提供清晰简明的年化利率，方便您在以投资组合作为抵押获取流动性时参考。 请访问 nexo.com/borrow 查看当前借款利率。

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