Что такое займ в USDC и как он работает?

Apr 19•6 min read

Когда нужны деньги, а главный актив — криптовалюта, первая мысль — продать. Но продажа криптовалюты почти всегда является налогооблагаемым событием. В большинстве юрисдикций в момент её реализации возникает прибыль и обязательство по уплате налога. Кредит в USDC позволяет полностью избежать этого.

Идея проста: внесите криптовалюту в качестве обеспечения и возьмите кредит в USDC под неё. Ваша позиция остаётся открытой. Вы получаете ликвидность. Никакой продажи, никаких налогооблагаемых событий, никакого отказа от потенциального роста, пока рынок продолжает двигаться.

Для многих становится открытием, что USDC работает в обоих направлениях. Можно взять кредит в USDC, внося криптовалюту в качестве обеспечения, — или использовать сам USDC как обеспечение, чтобы разблокировать средства. Большинство знает только о первом варианте. Оба имеют своё применение.

Примечание: Содержание данной статьи носит исключительно информационный характер и не является финансовой консультацией или инвестиционным советом. Криптовалютные продукты сопряжены со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием финансовых решений.

Зачем брать кредит вместо того, чтобы продавать?

В большинстве юрисдикций продажа криптовалюты является налогооблагаемым событием. Прибыль или убыток фиксируются в момент продажи актива, и это необходимо декларировать.

С кредитом всё работает иначе. Вы ничего не продаёте. Ваша криптовалюта остаётся в портфеле и продолжает участвовать в возможном росте, пока вы получаете нужные средства прямо сейчас.

USDC — особенно удобный инструмент для займа по одной причине: ваше обязательство остаётся стабильным. В отличие от займа в волатильном активе, кредит в USDC означает, что сумма долга не меняется вместе с рынком. Вы возвращаете ровно столько, сколько взяли, плюс проценты.

Типичные ситуации, когда это работает:

  • Крупные расходы — автомобиль, ремонт, краткосрочный кассовый разрыв — которые иначе потребовали бы продажи долгосрочных активов

  • Доступ к денежному потоку без обращения в банк и проверки кредитной истории

  • Ребалансировка в новую возможность с сохранением ключевых позиций

Налоговый режим варьируется в зависимости от страны и личной ситуации. Это не налоговая консультация — по вопросам, касающимся вашей конкретной ситуации, обращайтесь к квалифицированному налоговому специалисту.

Что такое кредит в USDC?

Кредит в USDC — это кредитная сделка с участием USDC, стейблкойна, привязанного к доллару США и выпущенного компанией Circle: либо в качестве актива, который вы получаете, либо в качестве обеспечения, которое вы предоставляете.

Два направления:

  • Взять кредит в USDC: внесите криптовалюту — Bitcoin, Ethereum или другие — в качестве обеспечения и получите USDC в ответ. Поскольку USDC привязан к доллару, получаемая сумма остаётся стабильной. Ваша криптовалюта остаётся на месте.

  • Взять кредит под USDC: используйте свой USDC в качестве обеспечения для доступа к другим активам — средствам, Bitcoin, Ethereum — пока ваши стейблкойны остаются заблокированы в позиции.

Оба варианта основаны на одной логике: получить ликвидность без продажи активов.

Как работает кредит в USDC

Три ключевых понятия: LTV, процентная ставка и обеспечение.

Соотношение кредита к стоимости (LTV) — это отношение суммы займа к сумме внесённых средств. Внесите $10 000 в Bitcoin и возьмите кредит на $5 000 в USDC — ваш LTV составит 50%. Платформы устанавливают максимальный LTV: чем ближе вы к этому порогу, тем выше риск того, что падение цены запустит автоматическую ликвидацию. Держать LTV значительно ниже максимума — главный рычаг, который в ваших руках.

Проценты — это плата за использование заёмных средств. Ставки зависят от платформы, вашего LTV и используемого обеспечения. Чем ниже LTV, тем ниже ставки.

Обеспечение остаётся заблокированным до момента погашения. Если стоимость внесённых криптоактивов опустится ниже установленного порога, платформа может автоматически продать их часть для покрытия долга.

Конкретный пример: у вас есть $20,000 в Ethereum и вам нужно $6,000 для крупной покупки. Вместо того чтобы продавать ETH, вы вносите его в качестве обеспечения и берёте $6,000 в USDC. Ваша позиция в ETH остаётся открытой и может продолжать расти в цене. После погашения кредита и процентов обеспечение возвращается вам.

Когда использование USDC в качестве обеспечения имеет смысл

Обратная схема имеет свою логику. Стейблкойны не подвержены колебаниям стоимости, поэтому внесение USDC в качестве обеспечения практически исключает риск достижения порога ликвидации. Именно эта стабильность и является главной причиной выбора USDC.

Это удобный вариант для тех, кто хочет сохранить криптоинвестиции нетронутыми, задействовав при этом простаивающие стейблкойны для получения криптокредитной линии. Погашение происходит в удобное для вас время, без фиксированного срока.

Компромисс: обеспечение в стейблкойнах, как правило, позволяет получить меньшую максимальную сумму кредита, чем волатильные активы вроде BTC или ETH, поскольку платформы учитывают ценовой риск при установлении лимитов. У USDC нет ценового риска, поэтому и потолок кредитования тоже ниже.

Риски, которые нужно понимать перед получением кредита

Кредиты в USDC не лишены рисков. Несколько важных моментов, которые стоит прояснить:

  • Риск ликвидации: резкое падение стоимости крипто-обеспечения может запустить автоматическую частичную или полную ликвидацию. Основная защита — поддерживать низкий LTV и следить за своей позицией.

  • Переменные ставки: некоторые платформы используют плавающие процентные ставки, которые меняются вслед за рыночными условиями. Уточните, является ли ваша ставка фиксированной или может изменяться, прежде чем брать кредит.

  • Регуляторные различия: криптокредитные продукты регулируются по-разному в зависимости от юрисдикции. Доступность и условия могут существенно различаться в зависимости от страны вашего нахождения.

Кредиты под обеспечение USDC на Nexo

Nexo поддерживает USDC как в качестве валюты займа, так и в качестве принимаемого обеспечения. Вы можете взять кредит в USDC под широкий спектр криптоактивов — включая Bitcoin и Ethereum — или добавить USDC для открытия кредитной линии.

  • Процентные ставки от 1,9% в год в зависимости от LTV и вашего Nexo Loyalty Tier

  • Без фиксированного графика погашения — гасите кредит, когда вам удобно

  • Мгновенный доступ к средствам после внесения обеспечения

Часто задаваемые вопросы

1. Что такое кредит в USDC? 

Кредит в USDC позволяет либо занять USDC, внеся другие криптоактивы в качестве обеспечения, либо использовать USDC как обеспечение для получения наличных или других цифровых активов. В обоих случаях вы получаете ликвидность, не продавая свои активы.

2. Можно ли одновременно брать кредит и зарабатывать проценты на USDC? 

Да. Вы можете взять кредит в USDC, передав криптовалюту в качестве обеспечения, а также получать доходность по USDC на определённых платформах, например на Nexo.

3. Безопаснее ли использовать USDC в качестве обеспечения? 

Использование USDC в качестве обеспечения исключает ценовую волатильность из уравнения, что значительно снижает риск ликвидации. Компромисс в том, что максимальный лимит кредитования, как правило, ниже, чем при использовании BTC или ETH.

4. Что произойдёт, если стоимость моего обеспечения упадёт? 

Если стоимость крипто-обеспечения опустится ниже порога ликвидации платформы — определяемого вашим LTV — часть или всё обеспечение может быть автоматически продано для покрытия кредита. Основные способы управлять этим риском — поддерживать низкий LTV и следить за своей позицией.

5. Требуется ли проверка кредитной истории для кредитов в USDC?

Это зависит от платформы, но, как правило, ответ — нет. Кредиты, обеспеченные криптовалютой, основаны на обеспечении, а не на кредитной истории. Кредитный рейтинг не проверяется — кредит полностью обеспечен цифровыми активами, которые вы вносите.

6. Какой LTV считается разумным для кредита в USDC?

Это зависит от того, в каком направлении вы берёте кредит. Если ваше обеспечение — криптовалюта (Bitcoin, Ethereum или аналогичные активы), большинство заёмщиков стремятся удерживать LTV на уровне 50% или ниже, чтобы оставить достаточный буфер на случай колебаний цены. Более низкий LTV также позволяет претендовать на лучшие процентные ставки на платформах, которые дифференцируют цены по уровню риска. Если вы используете USDC в качестве обеспечения, ценовая волатильность не является фактором риска — USDC стабилен и привязан к доллару, поэтому риск ликвидации вследствие рыночных колебаний фактически исключён. Вопрос LTV в этом случае в основном касается того, сколько ликвидности вы хотите высвободить относительно внесённого депозита.

7. Является ли получение кредита в USDC налогооблагаемым событием? 

В большинстве юрисдикций получение кредита под криптовалюту не является налогооблагаемым событием — вы ничего не продаёте, а значит, нет ни прибыли, ни убытка для отчётности. Налоговый режим варьируется в зависимости от страны и личной ситуации; данный материал не является налоговой консультацией. Для получения рекомендаций, применимых к вашим конкретным обстоятельствам, обратитесь к квалифицированному налоговому специалисту.

Данные материалы доступны по всему миру. Наличие этой информации не означает доступ к описанным услугам, которые могут быть недоступны в отдельных юрисдикциях. Эти материалы носят исключительно общий информационный характер и не являются финансовой, юридической, налоговой или инвестиционной консультацией, предложением, призывом, рекомендацией или одобрением использовать какие‑либо услуги Nexo, не являются персональными и никоим образом не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности. Цифровые активы сопряжены с высоким уровнем риска, в том числе связанным с волатильностью рыночных цен, изменениями в регулировании и техническим прогрессом. Прошлые результаты цифровых активов не являются надежным индикатором будущих результатов. Цифровые активы не являются деньгами или законным платежным средством, не обеспечены государством или центральным банком, и у большинства из них нет базовых активов, источника дохода или иных источников стоимости. Следует руководствоваться собственным суждением с учетом личных обстоятельств. Перед принятием любых решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным специалистом.